国内花生粕市场价格底部显现

     4月中旬期间，国内花生粕市场一度跟随豆粕显著下探，山东/河南地区的花生粕价格最低跌到1950元/吨以下，月内跌幅达到150元/吨左右。不过，随着近期国内豆粕价格触底反弹，国内花生粕市场基本止跌企稳，且进入5月份以后水产料需求市场有望逐步活跃，因此当前花生粕市场价格下跌空间已经很小，饲料企业可以为第二季度中后期的需求分批采购，具体分析如下：

    豆粕在成本推动中止跌反弹，稳定花生粕市场心理

    随着CBOT大豆期价反弹、国际海运费强劲上涨，大豆进口成本趋于上升，给我国豆粕市场带来较强的底部支撑。根据大豆进口成本计算，近期豆粕压榨成本在2300元/吨，5月份的压榨成本将升至2400元/吨，因此近期国内豆粕现货价格底部反弹，目前国内沿海豆粕价格在2230-2280元/吨，价格上涨30元/吨左右，随着豆粕价格的企稳、反弹，国内花生粕市场担忧心理逐渐减弱，市场趋于稳定。

    国内花生粕保持弱势，供应压力仍然存在

    尽管豆粕价格反弹花生粕市场带来一定的信心，不过目前花生粕价格还缺乏走强的动力。一方面，近期油厂的库存仍然较多，由于花生市场需求缺乏商品米和出口市场的支撑，因此油料米市场的供应有所增加，油厂花生收购和压榨保持较为活跃的态势，因此今年花生压榨时间有望较往年延长一个月左右的时间。目前花生粕的市场供应量仍然不小，近期仍有待库存消耗增加。

    花生粕需求局部好转，5月水产料需求值得关注

    伴随近期花生粕市场价格逐步稳定，豆粕价格有所反弹，部分油厂的花生粕出货情况有所改善，逐渐达到正常水平。据了解，伴随4月底国内水产饲料生产逐步启动，饲料企业对于原料市场的关注程度有所提高，由于前期花生粕价格偏高的情况下，饲料企业采购备货量不多，因此近期询盘量逐渐增多。根据季节性需求的特点，5月份以后水产养殖对花生粕需求将有所放大，从而改善目前花生粕的供求状况。

    花生油销售缓慢，花生粕市场获得支撑

    尽管3月底、4月初期间国内花生油价格大幅上涨，但是随着天气转暖，油脂消费缓慢，品牌油厂的小包装花生油销售十分缓慢，因此近期花生粕的销售盈利对于油厂的重要性有所提高。当然，从中长期趋势来看，油脂价格仍将保持相对强势的格局，不过眼下较为低迷的需求，也使得油厂的盈利成为虚幻的指标。

    综合分析，近期国内豆粕价格有所反弹，对于花生粕市场将产生抑跌影响，同时，伴随国内水产养殖季节到来，花生粕的季节性需求有望逐步回升，因此饲料企业在目前相对低位水平下，可分质量分批购进，保证旺季需求。