首先，棉籽货源紧缺 收购价格收到支撑
由于国内棉籽收购已经接近尾声，而前段时间棉油价格大涨，油厂利润上升，棉籽的收购积极性有所提高，导致价格普遍呈现稳中上调的态势。日前，国内除少数油厂库存棉籽可加工两三个月外，一般油厂库存棉籽均可于本月加工完毕，尤其华东、华中等南方地区大部分油厂库存棉籽已于一季度加工结束，近期当地除少数地区油厂开工率接近30-40%外，其他地区开工率均不足10%，很多地区已经全面停工。随着棉籽货源紧缺加剧，棉农出售籽棉普遍较少，油厂在积极收购的同时，对棉籽价格高位坚挺也起到了积极的支撑作用。
其次，棉粕需求低迷 打压油厂加工意愿
进入4月下旬，国内豆粕现货价格继续下跌，目前江苏、山东不少地区成交价已跌破2200元/吨，沿海地区竞价销售激烈，价格还有滑落的趋势，市场销售迟滞，采购方继续等待油厂底限价格的出现，从目前了解的情况来看，短期价格还有向下的空间。目前豆粕和当地棉粕价格差也缩小至750-900元/吨之间，不少地区棉粕价格已无优势，下跌压力较前期显著上升，同时国内养殖业恢复持续缓慢，饲料企业采购棉粕积极性整体偏低，各产区棉粕出货低迷居多，据了解，日前山东、河北、河南等北方主产区大部油厂棉粕由于出货缓慢已现积压现象，而华东、华中地区大部地区棉粕出货也持续不快，严重打压油厂加工收购意愿。
最后，新菜籽即将上市 棉籽收购力度将会逐渐转弱
今年开春之后，国内长江流域气候反复无常，由于前期气温高于常年，油菜作物的抽苔期较往年明显提前，目前西南地区早熟菜籽已经开始收割，下周开始即可上市交易，而湖南、江西和湖北南部地区都将于5月上旬拉开收割序幕，菜籽收购以何价格开秤引起市场各方关注。由于南方地区菜籽即将于5月份逐步上市，当地一般油厂均有加工棉籽结束后加工菜籽的习惯，日前各油厂已开始停工检修准备收购加工菜籽，预计四月份以后当地棉籽收购基本结束。油厂库存棉籽接近加工尾声，菜籽上市在即目前油厂都在做收购前的准备工作，对棉籽收购力度也会逐渐转弱，因此棉籽价格继续上升的空间将会得到抑制。
