5月食用油市场将迎来高位盘整行情

    临近5月份，国内食用油价格连续数周大幅上扬，国内大部分地区一级豆油油厂出厂价一度上涨到7800-7850元/吨，中原地区高达8000元/吨，连续升幅1000元/吨；24度棕榈油价格普遍上涨到6800-6900元/吨，广东、厦门等地最高价高达6950元/吨，连续升幅1000元/吨；菜油价格集中在7500-7600元/吨，四川地区最高价7800元/吨，连续升幅200多元/吨；棉油价格集中在6800-6900元/吨，河北、云南等地区高达7200-7250元/吨，连续升幅550-600元/吨。豆油、棕榈油、棉油等各种食用油基本呈直线上涨，并一举直冲历史同期高点。中下游经销商在适量补货之后，风险意识开始增强，纷纷减少了采购量。而在食用油终端市场，各地居民而且油价“飞涨”形势也开始不再买帐，采买重点开始由上涨猛烈的花生油转向价格相对较低的调和油等食用油。与此同时，国际食用油飚升行情也发生折返，由于其价格上涨过猛，制造出的生物柴油成本已经超过柴油本身价值。加之，国际原油价格回落，生物柴油生产厂家开机率降低，以致于导致整体外盘行情大幅跌落，并给国内市场构成压力，国内食用油市场价格全面止涨。预计5月份在没有新的强势利多因素出现之前，国内食用油价格难以再现明显涨势。

    油脂油料供应充足，食用油上涨支持乏力

    在本次食用油行情飚升过程中，我国有关油脂油料的进口仍在大规模进行，3、4月份进口豆油到货量高达42万吨，3月份进口大豆到港数量在222万吨，4月份到港的大豆数量将达到270-280万吨，5月份到港的大豆可能会达到300万吨以上，国内油厂已经倍感压力。而根据中粮集团油脂部副总经理昌木平提供的数据显示，2007年3月-9月，国内大豆、菜籽的进口量将分别在2036万吨、50万吨，将进口130万吨豆油、370万吨棕榈油和3.3万吨菜籽油。期间油籽和植物油进口将合计折油910.8万吨，同比增加137.5万吨。2006／07年度，我国进口的油籽及植物油将合计折油1415万吨，同比增加196万吨。5月份，国内食用油供应充足，并可能达到高峰，油厂出货愿望加强，下游买家入市谨慎，国内食用油价格上涨支持乏力。

    外盘步入阶段性盘整，对国内市场影响深刻

    5月正值南美大豆集中上市期，阿根廷大豆产量4550万吨、巴西大豆产量5880万吨，创历史新高，价格相对低廉南美新豆大量涌向市场，加之，美豆库存、全球大豆库存大幅膨胀，国际市场将承受阶段性压力。与此同时，美国大豆播种面积从先前的预期减少，到现在的原定播种玉米转回大豆的不确定数量，影响大豆期货近期走低。4月份是美国新作物播种的开始，市场炒作热点将开始转移向天气方面。但5月份间，正值两大热点过渡阶段，相关题材炒作此消彼长，大规模炒作尚未形成，外盘将基本维持弱势整理基调。这对于目前已经对外盘依赖较强的国内市场而言，无疑影响深刻，5月间国内食用油行情也将步入调整。

    新菜籽上市，市场观望情绪也将引导食用油行情盘整

    5月份，南方各主产区夏季菜籽将陆续上市，今年不少地区菜籽种植面积都减少近30%左右，而且部分产区还遭遇灾害，菜籽产品将大幅减产，目前人们已经开始评估新菜籽上市价格。加之，农民和中间商的惜售行为，今年菜油生产成本高企已成定局，但具体价格走势尚难确定。另一方面，随着各油厂开机率提高，各地菜油也面临集中上市，阶段性压力将对菜油以及国内食用油市场造成多大影响也有待观察。5月份国内已属夏季，包括棕榈油、棉油等各种勾兑油也不断加大对菜油的渗透，菜油市场份额被蚕食，直接影响其购销量。由于诸多不确定因素，中下游买家入市比较谨慎，观望情绪抬头，不仅会影响菜油价格还可能波及整体国内食用油市场，其行情在不断调整中寻找新的定位。

    利多支持依然坚挺，5月份食用油价格仍将基本保持在高位

    　5月份，中美将举行战略对话，为缓解巨大的贸易顺差，中国将组织一支庞大的采购团，采购总额达到120亿美元，其中大豆高达20亿美元，中国的大规模采购美豆，无疑将使正在调整中的外盘获得有力支撑，外盘价格继续在高位运行，则有利于国内食用油价格稳居在高位。而在国内，养殖业恢复进展依然缓慢，粕产品销售迟滞，价格低迷，如果外盘仍不景气，国内粕产品价格还可能继续下跌。油厂多受到拖累，油籽压榨基本无利可图，甚至仍陷于亏损，多数油厂不得不以减停产缓解压力。5月份尽管进口大豆、菜籽等油籽供应量增长较大，但如果压榨效益仍没有好转，油厂开机率增长幅度将非常有限，国内食用油终因供应压力不大而有望继续在高位运行。