近期国内菜油市场行情平淡依旧

     近期，国内菜油市场行情平淡依旧，但各地油厂对菜油销价的降幅明显趋缓，中间商的现货报价以稳为主。不过，近期终端用户的采购依旧迟缓，除了部分地区国储油库轮进之外，没有批量成交的报道。截止4月10日，主产区四级菜油出厂价格四川地区为7900元/吨，贵州为7550元/吨；湖北为7300元/吨；江苏为7400元/吨；安徽为7450元/吨，均与上周持平。

    今年以来，国内菜油市场进入持续下滑的探底通道，由于终端需求的持续疲软，导致卖方出货意愿明显加重，造成菜油价格持续领跌于油脂市场。进入4月份至今，随着油厂还贷期限的临近，特别是散油掺兑市场趋于活跃，包括春节国储菜油的缓慢轮出，继续结菜油价格的整体走势构成压力。不过，值得注意的是，近期我国油脂市场看涨人气明显，几乎所有其它品种的油脂价格走高，对菜油产品的销谷也是具有边带支撑；另外 ，加上今年国产春菜籽的减产预期，以及各地菜粕行情的低迷徘徊，都将有助于缓和，甚至扭转目前国人菜油市场的独立跌势，具体分析如下：

    其一，国内油价全线跃升，提振菜油市场人气转好。今年3月下旬以来，随着国际农产品期货的振荡攀升，国内油脂市场进入强势调整的跟盘阶段，其中，豆油、棉油出厂价格呈现触底回升的反弹走势，棕榈油、花生油整体销价坚挺上扬、持续冲顶。近一周里，随着国内豆油行情的加速回升，菜油与豆油之间的价差已明显缩小，部分地区已经出现油厂卖价持平的现象，这使得豆油产品相对于菜油的竞价销售优势荡然无存，对菜油的市场定价格具有底部支撑作用。另外，值得一提的是，棉油、棕榈油价格水平环比明显上扬，这也造成散油掺兑成本明显攀升，同样也助于缓和菜油市场的探底势头。

    其二，菜粕销售平淡无奇，支撑菜油定价意愿趋坚。4月10日，国内普通菜粕出厂均价为1573元/吨，周比回落7元/吨，创下近一个月来的低点。今年一季度期间，国内饲料养殖业恢复进度不尽理想，猪料、禽料销量的增长幅度平平，水产料消费也处于季节性的启动阶段，这导致豆粕市场近来高位继续滑落，对菜粕杂粕的价格水平也形成连带打压。目前，国内普通豆粕出厂均价为2481元/吨，周比回落了29元/吨，菜粕市场的不振将有利于近期国内菜油市场价格趋于稳定。

    最后，外盘期货抗跌趋升，进口原料难挫减产预期。加拿大温尼伯期货交易所（WCE）主力5月油菜籽期货合约，4月10日，收报362.30加元/吨，较上一交易日收高0.60加元/囤。4月9日，自今年4月2日以来，主力合约再度至360加元/吨以上。按目前外盘期价折算，后期国内进口油菜籽的到港完税价格不低于3760元/吨，到内陆饲料加工区的成本超过3800元/吨，油厂尚有盈利空间。但由于菜油价格成交偏低，对进口买家的采购意愿仍形成抑制。

    今年开春之后，国内长江流域气候反复无常，由于前期气温暖天常年，油菜作物的抽苔期较往年明显提前，但随着3月份之后的连续阴雨、降温，对油菜的开花、结荚带来不利影响，这导致市场对于春菜籽的减产担忧明显加重，可能对后市菜油价格走势带来抗跌支撑。鉴于目前国际农产品期货的牛市格局依旧，国内菜籽供应形势不容乐观，加上菜粕行情的弱势调整将续，至少就现阶段而言，油厂继续大幅降价菜油的空间将相对有限。