国内菜油市场价格行情弱势依旧

     近一周里，国内菜油市场价格行情弱势依旧，但油厂降价幅度整体趋缓，大部分地区的菜油销价以窄幅整理为主。同时，中间商的入市采购意愿谨慎，现货市场成交进度仍显迟缓，截止4月4日，四川地区四级菜油出厂价格为7900元/吨，与上周持平；贵州地区四级菜油出厂价格为7550元/吨，与上周持平；湖北地区四级菜油出厂价格为7300元/吨，较上周下跌100元/吨；江苏地区四级菜油出厂价格为7400元/吨，较上周下跌50元/吨；安徽省四级菜油出厂价格为7450元/吨，与上周持平。

    上周以来，国内油脂整体行情强势筑底、坚挺趋升，豆油、花生油包括棕榈油价格明显走高，有助于改善菜油市场持续沉闷的交投人气。另外，近期我国养殖业对杂粕的需求徘徊不前，局部地区菜粕价格有所下滑，这对菜油市场而言具有底部支撑。也应看到的是，进入4月份之后，国内油厂面临贷款到期的资金压力，加上散油掺兑市场趋于活跃，包括局部地区国储菜油的少量轮出，进口油菜籽流入加工环节，预计菜油市场短期仍难以摆脱平淡整理的弱势格局。具体情况现分析如下：

    其一，农产品期货牛市格局，国内菜油现货驻足观望。上周五，美国农业种植意向报告中，新季玉米和大豆的播种面积此消彼长，引发外盘期市剧烈振荡。由于今年美国玉米的播种面积可能创下63年来的新高，打压美国CBOT玉米期货连续出现两个跌停板，明显抑制大豆类期货的上涨空间。不过，相对于期货外盘的弱势振荡，国内连盘的豆油期货的表现异常火爆，大盘放量成交之下，4月4日，DCE主力0709豆油合约收报6890元/吨，连续四个交易日收阳。同时，近期国内豆油、花生油，以及棕榈油现货价格全面走高，也对菜油厂商的定价心理构成支撑，有助于缓和菜油价格的探底步伐。

    加拿大温尼伯期货交易所主力5月油菜籽期货合约，周二收报359.50加元/吨，较上一交易日下跌4.20加元/吨，近几个交易日里，美国CBOT大豆及其制成品期货无序振荡，包括加拿大出口油菜籽需求迟滞，促使投机商的抛空意愿增强，抑制WCE相关合约继续徘徊在年内低位，难以提振国内菜油市场人气根本好转。

    其二，菜粕行情易跌难涨，支撑油厂定价散油意愿。3月份期间，国内大部分地区气温骤降，不利于水产料需求稳定恢复，往年进入二季度之后，水产养殖业对杂粕的使用量将明显提升。同甘共苦时，受养殖周期影响，目前我国畜禽存栏量仍偏低，加上春节之后油厂的开工增多，打压豆粕行情高位整体下滑，这对菜粕价格走势也带来一定利空影响，有助于支撑油厂对菜油的定价意愿。截止到4月4日，国内普通菜粕出厂均价为1580元/吨，周比回落4元/吨，创下年内低点。

    最后，散油掺兑成本上升，缓解菜油市场探底压力。3月下旬以来，国内棕榈油价格涨势如虹，主要受到外部市场大涨的连带提振。目前，24度精棕油的港口销价升至6200元/吨—6250元/吨，这也是近三年来的高位。另外，近期国内棉油市场继续坚挺运行，油厂报价区间达到6200元/吨—6700元/吨。由此可见，棉油、棕榈油价格水平的稳定、走高，进一步缩小与豆油、菜油之间的价差，这也使得油脂厂商的掺兑成本相应上升，从而对菜油价格构成间接抗跌支撑。

    总的来看，近期国内油脂市场人气有所好转，绝大多数品种的油价坚挺趋升，加上菜粕销售整体低迷，价格稳中暗降，抑制各地菜油价格的探底势头。同时，由于全球农产品期货市场高位调整格局未改，进口油菜籽难以被国内买家大量采购，包括今年国产新菜籽供应量可能明显下滑，预计后市菜油行情疲软中仍具备抗跌能力。