近几个交易日里，马来西亚棕油期、现货行情强劲收高，主要受到国际能源市场强劲上涨的连带提振，对国内贸易商形成明显的心理提振，特别是进口棕油到港成本的再度攀高，以及豆油市场销价的触底反弹，均为港口棕油行情提供强劲的反弹动力，但也应注意的是，目前国内棕油市场基本面偏空格局依旧，大多数港口仍面临较大的库存压力，加上外部市场的运行方向尚未明朗，也不排除后期棕榈油港口销价波动调整的可能，具体情况现分析如下：
其一，外盘期货短线攀升，提振国内棕榈油行情反转。上周五，马来西亚衍生品期货交易所（BMD）基准6月毛棕渍合约报收2010令吉/吨，较上一交易日大涨39令吉/吨，本周一上午盘，基准合约最高冲至2018令吉/吨，创下年内新高，不过尾盘收低至1995令吉/吨。近期国际能源价格再起升势，主要由于技术面利空因素出尽，美国国内原油库存偏低，加上中东地缘政治事件的影响，共同提振NYMEX原油期价重返近一个月来高点。国际原油期货持续高企，有助于支撑生物柴油对棕榈油的需求前景；另外，3月上旬召开的棕油行业会议上，众多业内人士发布看涨的预期，同样也为马盘形成向好指引，也明显缓解国内棕油市场前期持续看空的沉闷人气。
其二，进口成本刷新纪录，对国内棕油市场提供利多支撑。上周五，今年二、三季度对华装船的24度精炼棕榈油，马来西亚出口商的预售报价高达612.50美元/吨，较上一交易日大涨12.50美元/吨，单日升幅约合2.68%，折合后期到港完税成本达到6290元/吨。本周一，马商的对华报价继续上涨2.50美元/吨，目前已升至615美元/啊，折合到港成本达到6310元/吨，刷新了去年12月底创下的近三年来高点，这无疑与毛棕油期货大涨一道，对国内棕榈油市场提供了有力的利多支撑。
最后，港口库存压力显现，棕油市场振荡风险难免。据海关总署最新发布的统计数据显示，2007年2月份中国进口棕油319814吨，较去年同期的292604吨增加19。54%，据有关部门预测，2006/07年度期间，国内进口棕油总量将达到创纪录的540万吨。值得注意的是，年初以来，庞大的进口棕油到港数量，与国内消费低谷的周期相互重叠，造成棕油市场出现短期的库存过剩，而截止到目前，国内棕油结转库存高达35万吨左右，创下近两年来的高点，部分港口甚至出现破历史纪录的高库存。
由上可见，目前国内棕油市场多空因素交织，外部市场提供有力的盘面支撑，促使销售商积极拉抬棕油报价，以规避后期进口成本的倒挂风险；同时，上周至今，国内豆油现货价格全面反弹，包括散油掺兑需求的季节性回暖，也有助于市场人气的根本恢复。后期我们将继续关注港口库存的消化进度，以及农产品市场即将出台的重要报告，防范国内棕油行情跟盘振荡的波动风险。
