农产品期货价格宽幅调整，国内油脂现货继续探低
近期，美国股票市场大幅下挫，主要受国内零售业不景气，以及政府对美国经济前景的谨慎预期；而来自美国房地产次级低压贷款行业的财务危机，也明显加重金融市场的看空担忧，导致上周三全球金融市场创下年内次级最大跌幅。与此同时，国际原油期货继3月9日跌破60美元/桶的心理位之后，本周继续跌破59美元/桶、58美元/桶两道关键支撑位，周五盘中最低触及57.15美元/桶，尾盘收于57.10美元/桶的近一个半来新低。股市重挫加重市场对全球经济形势的潜在担忧，而能源价格再度走低也玩助于支撑生物柴油行业前景的看多预期，特别是美国农业部新近发布的2月份供需报告中性偏空，都给农产品市场带来振荡下行的调整压力。
近一周里，美国芝加哥期货交易所主力5月大豆合约持续收低，周五报收在753.5美分/蒲式耳，仍徘徊在近一个月来的低位。上周，CBOT主力5月豆油合约收盘价格区间振荡，周三最低收报30.45美分/磅，重回30美分/磅的关键支撑位。另外，上周加拿大温尼伯商品交易所（WCE）主力5月油菜籽合约跟随大豆品种持续收低，上周五收盘价在359.4加元/吨，周比回落18.4加元/吨。
此外，上周马来西亚召开年度棕榈油价格展望会议，不过，尽管业内人士纷纷在会上发布看涨预测，但受出口需求不振的影响，马来西亚衍生品期货交易所（BMD）基准5月毛榈油合约未能守住周二的涨幅，从1977令吉/吨的高点回落至周五的1947令吉/吨。由于缺乏方向性指引，马来西亚棕榈油现货市场大多企稳，目前，今年3月至二季度船期的24度精棕榈油，出口商对华预售报价维持在590美元/吨。从棕榈油市场来看，进口棕榈油到港成本的继续坚挺，有助于支撑国内贸易商的定价水平，不过，港口庞大的棕榈油库存，以及相当迟滞的终端成交，仍令棕榈油市场将上周的跟盘涨幅回吐殆尽。
国内油菜籽减产定局，缓和油脂市场过分看空心理
今年3月上旬，国内大部地区经历明显的降温过剩，而受前期暖冬气候的影响，长江流域预期的支撑，本周我国菜油市场平稳过渡，背离相关期货外盘的趋跌颓势，但在缺乏实际成交的散油市场中，中小油厂仍在暗中加快腾库套现的进度。2007年国内油菜籽总产量很可能降至千万吨以下，部分主产区的新籽供应量同比将减少30-50%。作为国内仅次于大豆的普种油料，二季度即将收割上市的油菜籽出现大幅减产，无疑将有助于后市油脂整体价格的抗跌能力。
综合分析，近期国际商品市场表现依旧疲软，明显加重国内油脂厂商的抛售意愿，同时也造成终端用户的入市采购更趋谨慎，促使豆油、棕榈油价格成为油脂市场的领跌主力。不过，也应该注意地是，目前我国蛋白饲料消费市场交投沉闷，豆粕价格继续回吐年内涨幅，而相磁农产品期货价位调整基本到位，支撑后期国内进口油、籽到港成本的坚挺趋升，特别是在今年新菜籽减产的心理预期支撑下，都将间接抑制后市油脂整体跌价的探底幅度。
