国内菜油市场振荡整理格局依旧

     近一周以来，国内菜油出厂价格有所回落，但整体跌幅产为平缓，市场振荡整理格局依旧。目前，交投双方的入市意愿均显消极，绝大多数油厂进入全面停工期，散油市场的货源供应整体偏紧，截止3月7日，四川地区四级菜油集中出厂报价在7900元/吨，与上周持平；贵州地区报价在7700元/吨，较上周下跌50元/吨；湖北地区报价在7600元/吨，与上周持平；江苏地区报价在7450元/吨，较上周下跌50元/吨；安徽地区报价在7600元/吨，与上周持平。

    农历新年假期结束之后，国内散油整体销量明显萎缩，抑制菜油市场交投人气更趋清淡，部分地区油厂加快压价腾库的销售进度。同时，今年以来国产豆油价格持续探底，进口油、籽供应量创历史同期新高，特别是国际农产品的期货近日向下调整，也明显加重国内菜油市场的看空氛围。不排除后市局部行情继续缓慢下滑的可能，菜油市场调整的步伐短期也难以改变。具体情况如下：

    其一，进口油脂到港激增，加重菜油市场看空氛围。由中国海关总署最新发布的统计数据可知，2007年1月份我国油、籽进口数量创历史新高，作为三大主要植物油之一的菜籽油，当月进口总量达到26547吨，同比提高49倍。同时，1月份进口豆油、菜油及大豆到港数量，也较去年同期明显增多，这对节后需求转淡的国内油脂市场无疑构成供应面压力，随时着豆油价格的大幅回落，累及菜油市场再探年内新低。

    不过，值得注意的是，去年全年国内出口菜油总量在到144764吨，同比增幅高达3.67倍，不难看出，去年我国菜油进出口贸易明显顺差，而国产油菜籽也连续第二年减产，共同造成目前各地油源供应减少，这对于菜油市场而言尚具有底部支撑。

    其二，菜粕价格居高难下，加重油厂抛售散油意愿。截止3月7日，国内普通菜粕出厂均价为1582元/吨，较节前已经上涨了59元/吨。约合3.87%的升幅，再创近三年来的新高。随着开春之后国内水产养殖业的缓慢恢复，主要用于水产料配方的菜粕需求也将回暖，加上目前豆粕市场已经重返近年高位，菜籽加工也进入周期性尾声，都将继续对后市菜粕价格带来坚挺支撑，这使得4、5月份还贷期将至的菜籽压榨油厂，对菜油产品腾库套现的意愿将相对增强。

    最后，外部市场表现疲软，国内菜油行情续跌难改。3月7日，加拿大温尼伯期货交易所新的主力5月油菜籽期货合约收报376.60加元/吨，较上一交易日收高2.20加元/吨，上周以来，外盘油菜籽期市行情平淡无奇，主要是跟随国际大宗商品的价格走势窄幅波动。上周二之后。美国CBOT大豆类期价高位明显回落，对油菜籽期货形成连带打压，而中国等主要买家的观望，包括加元汇率的持续坚挺，使得大盘目前缺乏消息面的方向指引，因而国内菜油市场也暂难摆脱稳中趋跌的疲软走势。

    综上所述，近期国内菜油市场购销两淡的基本面格局仍无改观，进口原料大量集中到港，对节后散油行情带来利空压力。随着豆油价格跌至年内新低，以及菜粕现货市场升至近年顶部，菜油市场人气显然也受到趋势性影响，由此预计，在外部市场运行方向明朗之前，国内菜油现货价格仍将向下振荡为主，但受国产菜籽加工进入尾声期，散油供应整体偏紧的间接支撑，预计菜油市场的调整步伐也将趋于理性。