目前国内综油消费已进入季节性低谷，贸易商的现货定价依赖外部市场提供方向指引，随着进日马来西亚毛棕油期货的再度下挫，抑制港口棕油行情高位 理性回落。与此同时，去年以来，国内进口棕油到港数量同比激增，造成沿海地区库存整体积压，也给棕油贸易商带来销售压力。不过，值得注意地是，进口棕油的采购成本仍处于进年高位，而国内不少港口的市面价格短线跌幅明显，已经低于预期成本线，同样也将限制卖方节前继续降价抛售棕油的幅度。其具体原因现概要分析如下：
其一，港口库存相对过剩，卖方出货意愿集中显现。据市场跟踪统计，目前国内沿海港口的棕油库存总量接近26万吨，较去年底至少增加3万吨—4万吨 ，华南，华东地区的新货到港较为集中，部分前期供应偏紧的港口供应再度恢复，与此同时，进入冬季以来，国内棕油市场销售呈现季节性低迷，更进一步造成港口贸易商的库存及销售压力。上周一，中国海关总署发布的最新的数据显示，2006年12月月份中国进口棕油370000吨，较去年同期增加3.18%；2006年全年总共进口棕油4995620吨，同比提高15.37%。由于港口库存棕油消化进度缓慢，预计在终端成交放量之前，国内棕油市场仍将跟随外盘震荡调整。
其二，进口成本相对高企，国内棕油回吐涨幅受限。目前，今年2月、3月对华装船的马来西亚24度精棕油，其FOB欲售报价均为572.50美元/吨，较上一交易日下跌2.50美元/吨，下跌5.00美元/吨，折算成本约合5880元/吨。目前，国内港口24度精棕油的市面均价在5825元/吨，较上周五回落了118元/吨，约合1.99%的降幅，已经低于进口棕油的预期到港成本，这也将限制部分地区贸易商继续腾库抛售的意愿。
最后，BMD大盘走势疲软，难提振国内油市人气。周三，马来西亚衍生品期货交易（BMD）基准4月毛棕油合约收报1856令吉/吨，较上一交易日收低36令吉/吨。去年12月28日，BMD基准和约收报2032令吉/吨，创下近9年来收盘新高。近日船运调查机构发布的统计数量显示。2007年1月份头20天里，马来西亚棕油出口量环比下降8%—16%出口数据令人失望，加上国际原油期货跌至近一年低位，都对毛棕油期市带来明显利空压力。但与此同时，目前大盘抗跌趋势的重要支撑，来自于马来西亚油棕产区遭受洪灾影响，以及美国CBOT豆油期货近日强劲走高，这对国内棕油市场无疑仍具有一定的心理支撑，同时近期国内原油价格的反弹走势也值得关注。
总之，当前我国棕油市场明显缺乏需求支撑，港口库存出货进度异常迟缓，特别是外围行情的短线走势明显疲软，继续将对棕油整体价格带来趋势压力。不过，随着现货贸易商销售盈利的明显缩水，加上豆油等相关油脂价格稳定，坚挺，仍对港口棕油报价的下滑势头形成抑制，预计市场的后续跌幅也将趋于平缓。
