国内菜油市场行情整体区间盘整

    截止1月25日，四川地区四级菜油集中出厂报价在7900元/吨—8300元/吨，贵州地区报价在7880元/吨—7900元/吨，湖北地区报价在7700元/吨—7800元/吨，江苏地区报价在7800元/吨—8000元/吨，安徽地区报价在7900元/吨—8000元/吨，均与上周持平。

    今年春节之前，国内油厂的菜油出货持续萎缩，中间商多数选择退市观望，现货市场并未出现往年节前的备货高峰，这给菜油价格带来明显的反弹阻力。

    但受去年我国油菜籽大幅减产格局的深刻影响，目前各地绝大多数油厂已进入停工期，包括主产区在内的菜油市场供应偏紧，加上菜粕整体销售的异常清淡，也对菜油价格构成一定的短期抗跌支撑，具体情况现分析如下：

    其一，节前备货氛围凝滞，国内油厂支撑菜油乏力。去年12月下旬以来，国内菜油市场进入冲高之后的理性调整期，由于菜油等散油价格一度出现近年来少有的暴涨行情。

    　　终端用户高位追涨的意愿趋于谨慎，部分贸易高甚至转向销售风险相对较低的小包装油、而油厂迫于高位成交不振的明显阻力，特别是年底前银行还贷的资金压力加大，开始持续下调对菜油产品的销售报价，截止到目前，国内四级菜油出厂均价在7860元/吨，较去年底回落了100元/吨。

    其二，豆油价格优势明显，菜油市场定位偏高反弹遇阻。元旦节后，国内豆油市场价格整体下滑明显，以四级豆油为例，目前出厂均价在7347元/吨，较去年底回落57元/吨，明显低于同级菜油的市场价位。

    2006年国内油菜籽收成欠佳，据有关部门预测，2006/07年我国油菜籽产量预计在1030万吨，较上一年度降低21%。原料供应异常紧缺，而去年国内菜油价可知整体触底反弹，导致油厂竞相收购油菜籽，提振其价格一路冲高，目前最高已升至3400元/吨左右，但货源不多。

    因此，尽管菜油价格近月持续回落，但受成本同比大涨的利多支撑，其整体价格水平仍明显偏高，这也是造成节前菜油销售迟缓、价格走势平淡的重要原因之一。

    其三，粕类行情异常沉闷，菜油价格仍获底部支撑。据统计，1月25日，国内普通菜粕出厂均价在1520元/吨，市场已经维持近一个月的平稳格局，油厂普遍反映，成交情况很不理想。

    受养殖周期性影响，每年11月份至次年的2月份，国内水产饲料销售将进入季节性低谷，需求集中萎缩必然抑制菜粕行情转淡，另外，近日国内豆粕整体行情止涨回落，也给菜粕等杂粕市场形成连带利空影响，这对油厂定价相关油脂具有间接的支撑。

    最后，期货外盘强市不改，国内菜油价格跌幅有限。1月24日，加拿大温尼伯期货交易所（WCE）主力3月油菜籽期货合约收报378.30加元/吨，较上一交易日收低4.10加元/吨，但开盘价格位于近10年来新高价区间。

    按外盘相关品种期价计算，今年3月对华装船的进口加拿大油菜籽，到国内港口的完税成本在3890元/吨，相对于国产油菜籽价格明显偏高。

    据了解，今年一季度还将有5船进口油菜籽到港，成本高企，基数偏低，将继续对国内菜油价格构成下行支撑。

    综上所述，近期，国内菜油整体行情徘徊整理，市场表现依旧平平，这主要是因为贸易商备货意愿不强，与油厂库存供应紧缺并存，而豆油价格相对菜油具有竞争优势，共同造成菜油市场处于涨跌两难的境地。

    不过，值得注意的是，当前国内菜粕需求更为清淡，而进口油菜籽到港供应有限，加工成本高企，加上农产品期货市场仍在高位坚挺运行，也将限制节前国内菜油现货市场价格的下跌空间。