近期国内棕榈油市场遭遇外部市场明显压抑，马亚西亚毛棕油期货市场演绎“过山车”行情，基准合约大涨之后转而大跌，包括当地棕油出口报价的同步持续走软，致使国内现货贸易商出现恐慌性的抛售行为。鉴于目前BMD大盘已跌破关键心理位，技术面方向格局偏空，预计缺乏需求实际支撑、库存压力突出的国内棕油市场，短期仍难摆脱易跌难涨、跟盘调整的振荡格局，不排除局部地区棕榈油行情继续下滑的可能，具体情况分析如下：
一方面，外盘屡创近期新低，国内棕榈油行情涨势不再。1月10日，马来西亚衍生品期货交易所基准3月毛棕油合约收报1881令吉/吨，跌破1900令吉/吨的关键心理位。去年12月28日，基准合约收报2032令吉/吨，创下近9年来的新高。截止到目前，大盘已经回落了151令吉/吨，约合跌幅超过7%。
进入2007年，国际大宗商品市场由强转弱，1月9日，纽约NYMEX原油期货盘中曾跌破55美元/桶，创下自2005年6月份以来的新低，这使得棕油产品中的能源升水下降。此外，玉米、小麦和大豆领军的国际农产品市场，在指数基金获利平仓的抛压之下，大盘也是显现出强烈的下调倾向，这也对毛棕油期市场形成连带影响，引发空头积极入市，令大盘短线基调明显偏弱，难以继续支撑前期全面高企的国内棕油价格。
另一方面，进口成本支撑渐失，卖方出货意愿有增无减。1月10日上午，马来西亚船运调查机构ITS发布的预估数据显示，今年1月上旬马来西亚的棕油出口量为310880吨，比上月同期降低5.3%，而先前市场预期的出口市场环比将基本持平。由于毛棕油期货近来连续大幅走低，加上天气因素的炒作趋于平和，也对现货市场带来下行压力。
截止到目前，2007年一、二季度对华装船的24度精炼精棕油，FOB预售报价均在575美元/吨—590美元/吨，较上周回落了12.50美元/吨—15美元/吨，折合后期到国内港口的完税成本在5910元/吨—5920元/吨，1月10日，国内24度精炼棕榈油现货均价在5911元/吨，再度刷新近两周来的低点。
值得注意的是，中国商务部近日发布的进口植物油监测报告中称，2006年12月份期间，我国进口棕油数量在22.9万吨，CNF到港价格仅555美元/吨，从理论上而言，目前港口持有低成本库存的部分贸易商，其棕油现货定价仍有向上松动的空间，而12月份进口棕油总量至少能够在25万吨—30万吨，这对于需求已进入淡季的国内市场来说，部分港口依然存在可以预见的短期下跌风险。
综上所述，随着外部市场的持续大幅回落，国内棕榈油贸易商的出货意愿日趋明显，加上沿海地区新货到港的进一步增多，包括豆油等主要油脂价格高位持续下滑，均对棕榈油产品价格的短期走势构成上涨阻力。不过，值得注意的是，马亚西亚官方发布的产量、库存数据利好，而国内贸易商的盈利明显缩水，后期面临销售成本倒挂，也将限制棕榈油价格深幅下跌的空间。
