需求清淡使得近期国内棕榈油价格稳中有落

     进入年末，市场需求量的不断上升将会给国内油脂市场继续带来利多的影响，前景依然较为乐观。但由于前段时间受外盘期价上涨速度过快的拉动，国内棕榈油价格也走出了一轮幅度较大的上升行情。这次价格的攀升，显然已经超越了基本面所带来的影响，且2004年的高点2003令吉/吨的压力较大，因而BMD棕榈油继上周初强劲上涨之后在获利平仓盘的打压下而逐步开始回落，对国内棕榈油也形成回调压力。而天气温度下降，国内棕榈油使用受限则是目前国内价格高位回落的内在原因。随着气温的下降，国内棕榈油的消费明显下滑，各港口出货速度缓慢。目前棕榈油的消费主要依靠食品厂的生产，由于离棕榈油的节日消费需求还有一段距离，市场需求并没有真正放大，很难对国内行情起到实质的支撑，因而尽管上周初国内棕榈油报价大幅上涨，但实际成交清淡，买家观望居多，报价的大幅上涨反而进一步抑制了国内的需求，价格的上涨缺乏需求的支撑，目前各地棕榈油市场大多处于有价无市的态势。供应方面，近两个月到货量虽有所减少，但10月份进口量依然达到43.2万吨，11、12月份的到货量也预计在35万吨左右，而目前市场需求一般，因此导致国内库存依然处于较高水平。近段时间国内港口棕榈油到货集中，库存压力逐步递增。据统计显示，上周末国内港口棕榈油库存在22万吨左右，而去年同期的库存为12万吨左右。因此，国内供应充足、需求清淡使得国内港口棕榈油价格的上涨缺乏基本面的支撑。

    上周五，马来西亚衍生品交易所（BMD）的毛棕榈油期货收盘大幅下跌，其中2月毛棕榈油期货收低52令吉，报每吨1,888令吉。主要因为令吉汇率坚挺上涨，加上豆油期货收低，以及技术指标向淡。受BMD棕榈油下跌的影响，近期国内棕榈油市场也开始有所回落，跌幅在50元/吨左右。据12月4日各地市场行情来看，目前天津、日照、广西、仪征价格均在5700元/吨左右，张家港价格在5600元/吨左右，宁波价格在5750元/吨左右，福建价格在5650元/吨左右，广州价格在5530-5550元/吨。

    在经过前期的大幅上涨之后，随着油厂开工数量的增多，豆油供应量不断增加，近期国内豆油高位上涨乏力，豆油市场价格小幅回调的同时，也制约了棕榈油价格的上涨空间和步伐。前期豆油的大幅上涨缺乏基本面的有效支撑，上涨的基础不坚实，而预期12月份国内豆油到港量较大，达到20万吨左右，因而给国内豆油市场形成了一定的心理压力，同时对国内棕榈油市场也带来一定的利空影响。目前国内棕榈油市场依旧将受需求低迷以及库存充足的制约。近期各港口棕榈油仍陆续有新货到港，而随着气温的下降，国内棕榈油的分提也受到较大的冲击，因而一旦失去国内豆油市场以及BMD外盘的支撑，国内棕榈油上涨难以为继，走势将会偏弱。从目前情况来看，短期内国内豆油继续上涨难度较大，可能维持振荡回调的态势，无论是工厂压榨以及精炼，其利润均相当可观，而12月份大豆、豆油到货充足，这将在短期内限制豆油的上涨空间。根据目前的预计，12月份大豆到货量估计在240万吨左右，豆油到货量在20～25万吨左右，豆油到货量较前期明显增加。BMD棕榈油短期基本面缺乏明显利多消息，可能维持宽幅振荡态势，难以突破2003令吉/吨的阻力位。在国内需求低迷、外围市场上涨乏力的情况下，预期短期国内棕榈油仍将以振荡回调为主。从后期来看，年前节日备货需求有望好转，将会对棕榈油市场起到一定的支撑，市场有回升的空间，当然外盘的积极配合也是关键的因素。