本月国内棕榈油走势基本跟随BMD外盘而波动，在月初外盘因缺乏新消息而大幅回调的情况下，国内现货也跟随外盘而回落，上旬外盘再次冲击1700 的阻力位也同样带动了国内价格的反弹，但随后外盘开始振荡回落，国内价格也无力突破月初的高点而大幅下滑。7 月底、8 月初BMD棕榈油的强劲上涨主要是基于生物燃油的炒作，在马来西亚政府官员的言论以及传言7 月份库存下降的双重利多消息刺激下而大幅上涨，基准合约最高触及1693 林吉特/ 吨。但客观来讲，此次棕榈油的上涨已经超出了基本面的利多范围，资金的炒作对这轮棕榈油的上涨功不可没。实际情况是，目前马来西亚国内棕榈油生物燃油的用量还相当小，诸多的生物燃油工厂并没有建成，而且存在诸多的不确定因素，这从马来西亚国内棕榈油消费可以明显看出这一点。此外，7 月份库存尽管如此前预期的由6 月份的164.6 万吨下调到158万吨，但和历史库存数据相比依然是相当高的水平，因而BMD棕榈油在1700～1750 林吉特/ 吨遭遇较大阻力而回落。
本月NYMEX原油的大幅下跌以及预期8 月开始马来西亚棕榈油产量的增长是BMD棕榈油下跌的主要利空因素。NYMEX 原油10月合约8 月30 日最低下探68.60 美元/桶，而8 月上旬的收盘价格在78.42 美元/ 桶。原油下跌的主要原因是中东局势有所缓和，下旬的热带风暴Ernesto 远离墨西哥湾钻井平台，对原油市场的影响减弱，以及美国8 月份消费者信心指数下滑至去年11 月份以来的最低点。原油的下滑对CBOT 豆油以及BMD棕榈油形成不利影响。此外，本月市场传言8 月份棕榈油将较上月产量增长10 ％左右，因而尽管本月出口数据均高于上月同期水平，但市场依旧担心8 月份库存继续高企，同时出口能否维持增长趋势也是未知数，这是BMD本月下跌的主要基本面利空因素。
本月中下旬国内到货逐步增多，而随着外盘的逐步回落，国内贸易商的心态也逐步发生变化，由前期的看好转而对后市较为悲观，因而国内成交不旺，导致国内库存逐步积压。根据7 月和8 月份SGS的出口装船来看，这两个月中国自马来西亚的装船量都很大，成为马来西亚棕榈油的最大进口国。SGS数据显示，8 月1 ～25日中国自马来西装运了36 万吨的棕榈油产品，仅略低于上月同期的37.3 万吨。根据装船统计来看，8 月份国内棕榈油到货可堪比7 月份进口量。根据海关统计，7 月份我国进口棕榈油57 万吨。8 月份国内中下旬港口到货量较为集中，而国内买家因价格的下跌采购谨慎，因此港口棕榈油库存逐步积压。截止月底，国内港口棕榈油库存总量约在26 ～27 万吨，较7 月底的不足20 万吨的水平明显增长。港口库存的积压以及国内需求的疲弱也给国内市场增添了压力，国内市场内忧外患，8 月中下旬价格逐步回落。
从近期国内市场情况来看，国内棕榈油短期仍可能维持振荡偏弱的走势，主要压力有以下几点：
1 ）国内近期到后较多，而近期到货成本并不高。目前影响国内的主要是国内供需形势恶化，供应充足而需求疲软，且随着时间的推移，24 度棕榈油的需求量会逐步减弱。
2 ）BMD外盘短期趋势较弱，尽管昨日反弹，但仍有调整空间。3 ）CBOT 大豆市场压力仍然较大，8 月份大部分时间天气的良好可能改善大豆单产，尽管在550美分/ 蒲式耳往下下跌空间不大，但大幅上涨难度较大。
但国内市场经过8 月份的大幅调整，在目前价位，预期下调空间有限，主要理由是：
1 ）9 月份国内到货可能会减少，而到货成本也会有所提高。
2 ）如BMD外盘继续调整，目标位大概在1530 林吉特/ 吨左右，继续下调空间有限，且外盘现货价格依旧高企，和国内形成倒挂态势。
3 ）近期国内菜油价格维持强势，而随着国庆、中秋节日的临近，国内油脂的需求有望放大，也会促进棕榈油的消费。同时低度棕榈油需求的强劲也会对24 度棕榈油起到一定的支撑。
综上分析，短期国内棕榈油受国内供应充足、需求不旺的影响仍将维持弱势整理态势，但预期下调的空间不大。后期随着国内库存的逐步消化，9 月份棕榈油有反弹的可能，毕竟双节对需求仍有一定的拉动作用，且目前国内气温依旧较高。因而，尽管目前国内整体市场不乐观，但也不用过分悲观。
