菜油供需不旺，菜籽面临压力

     　 上周（4.17～4.21）国内菜油市场大体上较为稳定。国内菜油基本上处于供需两不旺的态势，国内需求依旧不旺，但CBOT的反弹以及国内一级豆油的小幅上涨支撑了国内菜油市场。截止周末，四川四级菜油价格维持在上周的5300元/吨左右，湖北武汉菜油5000元/吨左右，荆州地区菜油供应紧张，价格相对较高，在5150～5200元/吨左右，安徽合肥地区菜油价格5150元/吨左右，江苏菜油5130元/吨左右，浙江菜油价格5150元/吨左右，贵州菜油维持在5300元/吨左右。

    　随着国内菜油的消耗，国内菜油的供应较为紧张，这对国内菜油的稳定起到积极的作用，但同时国内菜油的需求清淡，难以支撑国内菜油价格上涨。本周CBOT豆油的大幅上涨对国内豆油市场有一定的支撑，国内一级豆油价格有所上涨，但市场交易仍较清淡，因而对菜油的支撑力度有限。目前国内整体油脂需求不旺，终端消费低迷，而且随着后期天气的逐步回暖，棕榈油对豆油市场以及菜油市场的影响力度将加大，这也对菜油市场形成压力。另外，国内棉油价格较低，也对菜油市场形成制约。进入5月份后，国内菜籽将陆续上市，在菜籽上市之前，不少厂家会逐步清空菜油库存，为菜籽的收购作准备，但目前国内需求低迷，同时出于收购资金的考虑，不排除工厂压低菜油预售价格的可能，会对菜油价格形成一定的压力，因此后期菜油市场仍可能下调。

    　上周国内菜粕价格波动不大，部分地区略有下跌，但幅度很小。四川200型菜粕稳定在1280～1300元/吨左右，湖北菜粕1350～1370元/吨左右，安徽菜粕1400元/吨左右，江苏菜粕1420～1430元/吨左右，浙江菜粕价格维持在1450元/吨。

    国内豆粕市场的低迷对菜粕市场形成连带影响，受禽流感的影响，国内饲养行业一直不景气，而目前的天气冷暖不定，水产养殖的需求不稳定，对菜粕市场不利。另外，国内棉粕市场也对菜粕形成影响，这两种油粕在用途上较为相近，存在一定的竞争性。尽管目前国内豆粕价格已经跌至工厂的加工成本附近，下跌空间不大，这对菜粕市场有一定的支撑，但目前国内菜粕面临国内新菜籽上市以及饲养行业需求低迷的制约，新菜籽的上市必将增加国内菜粕的供应，同时菜籽上市前国内厂商的预售行为也可能会压低菜粕的销售价格，因此后期国内菜粕价格仍可能下滑。

    今年国内主要的油菜籽产区均反映菜籽播种面积有较大幅度的下降，尽管菜籽单产可能会有所提高，但已经很难改变今年国产菜籽减产的事实，根据最新的产量预期，今年国产菜籽产量将为1120万吨左右，明显低于2005国内油菜籽1305万吨的国家统计局的数据，这可能会对国内后期菜油、菜粕的行情起到一定的支撑。但无论减产与否，新菜籽的上市将直接增加国内菜油和菜粕的市场供应，后期国内棕榈油的加入也将增加国内总体油脂市场的供应，另外，预期5、6月份国内大豆到货数量庞大，且成本也相对低廉，这是国内后期油脂市场和粕类市场所面临的现实压力。另外，我们也一再提到，国内油菜籽加工厂将面临油菜籽收购资金的问题，不排除厂家根据整体市场行情而压低菜油和菜粕销售价格的行为。总之，后期国内菜籽市场仍将面临压力。