菜粕行情一周综述

     截止3月24日一周国内部分地区菜粕市场行情出现一定幅度下滑，根据有关部门统计，目前湖北地区菜粕市场价格1400-1500元/吨，价格保持稳定；安徽地区1450-1500元/吨，价格保持稳定；江苏地区1480-1500元/吨，价格保持稳定；贵州地区1400-1420元/吨，价格下跌30元/吨；四川地区1350-1380元/吨，价格下跌20元/吨；广西地区1580元/吨，价格下跌50元/吨；广东地区1600-1650元/吨，价格保持稳定。由于各地油厂开工面积继续减少，各地菜籽余留也普遍较少，菜油市场依维持窄幅盘整，产区菜粕库存仍处偏低水平，不少饲料企业采购趋缓，豆粕市场弱势下调，畜禽养殖低迷状态也没有明显好转，预计短期国内菜粕市场仍将逐步趋弱，具体分析如下：

    豆粕市场长期看空，打压菜粕价格稳中趋跌

    受美国中西部大豆产区天气状况改善以及全球禽流感疫情威胁，加上大豆市场面临南美新豆即将大量上市的压力，导致后期我国进口大豆期价持续偏低，按照目前期价，4月船期国内豆粕成本将回落至2100元/吨以下，并且后期我国进口大豆数量仍将处于高位，而3-4月份我国进口大豆数量将会增多，促使国内豆粕现货价格长期承压，目前国内豆粕价格已经回落至2200-2260元/吨，可见，豆粕后市仍有下滑空间，带动市场对菜粕采购日趋谨慎，目前一般饲料企业菜粕库存均已够用，部分甚至备货至新菜粕上市，并且各地饲企采购一般以即买即用为主，市场需求难以受到大幅拉动。

    畜禽养殖持续低迷，水产养殖投苗积极性减弱

    自去年10月份开始国内生猪养殖逐步进入亏损周期，目前大部地区生猪养殖仍面临30-10元/头左右的亏损，同时肉鸡养殖多数地区仍然存在1-2元/只的亏损，蛋鸡养殖大部分地区为保本或亏损0.2元/斤，加上禽流感疫情的长期影响，预计今年上半年国内畜禽养殖难以显著走出低谷，继续打击养殖户的补栏积极性，也影响到饲料企业的备货心态，菜粕市场需求明显趋缓。另外目前水产养殖大部地区尚未开季，而许多地区鱼塘压塘现象也导致后期不少养殖户投苗积性可能下降，对菜粕后市的潜在需求产生打压。

    南方进口菜粕数量增多，打压国内菜粕价格走强

    由于养殖业的低迷导致国内饲料需求的显著下滑，据统计部门的数据显示，今年2月份国内猪饲料环比下降了10-30%左右，禽料销售环比下降了30%以上，大部饲料企业受销售下滑影响，菜粕备货纷纷趋缓，除少数饲料企业库存可使用至新粕上市，一般饲料企业库存仍只有一个月左右，后期需求依然较大，当然即买即用策略已经难以大幅拉动菜粕市场走强；另外今年国内菜粕市场的供应缺口有望带动后期南方地区进口菜粕的增多，去年新粕上市前期我国南方广东地区进口印度菜粕达到6、7万吨，导致当地菜粕价格迅速下滑，目前印度菜粕成本1300-1350元/吨，而国产菜粕则高达1600元/吨左右，可见若后期进口菜粕增多，势必引起国内菜粕市场价格出现下跌。

    新籽上市菜粕成本将处低位，市场看空心理偏重

    根据有关部门调查结果显示，由于去年秋播菜籽面积的继续下降，今年夏收菜籽产量有望继续下降，菜籽开秤价格可能难以较上年大幅走低，不过由于WCE菜籽后市依然看空，预计今年国内新菜籽收购价格很难走强，仍会继续维持在较低水平，菜粕成本也就有望走低。目前华东地区菜油价格5100元/吨，若菜籽收购价格2400元/吨，菜粕成本可维持在1300元/吨左右，而目前华东地区菜粕报价一般在1450-1500元/吨左右，可见在新籽上市前，考虑到新菜粕的大量上市，市场看空心理势必加重，对价格走强形成不利影响。

    综合分析，由于豆粕后期成本依然趋跌，带动日前国内豆粕市场继续缓慢走低，打压市场采购菜粕日趋谨慎，大部饲料企业即买即用为主，而养殖业依然低迷，水产养殖部分启动暂难拉动菜粕需求增长，同时菜籽压榨利润相对较好，也对菜粕下滑形成一定支撑，短期国内菜粕市场行情将以低迷徘徊为主，市场价格很难走强。