近阶段来，有关棉花市场的看法可谓众说纷纭。总结起来，空方的观点主要有布什访华前的人民币汇率弹性将有可能会加大，其次是织造服装企业纷纷减产、停产的消息以及棉企见皮棉短期反弹无望，有顺价出售的打算等等。另外，还有观点认为中美协议的利多影响并没有市场所期待的那么大，8%—10%的增幅仅比7.5%略高，尚不足以扭转设限对纺织品出口所造成的负面影响。空头思维基本占据了市场主流，但笔者认为，棉花的跨年度行情将会以上涨的形式展开，主要依据如下：
一、年底供应趋紧而需求将会增加
供应方面，今年内陆产棉区在8—10月间出现了不同程度的洪涝灾害，特别是江苏、河南、安徽等棉产区受灾最为严重，单产预计降幅为20%，山东等地预计为12%。市场预计今年棉花产量将减至550万吨左右。新疆棉今年增产虽然是事实，但有关流通的老问题再次凸现，新疆棉外运能力有限，春节前纺织企业只能通过大量消耗地产棉中的好三级花来补充，进口棉则至少还要等到今年年底甚至明年年初才会有结果。需求方面，从去年的情况来看，由于受到今年1月1日全部取消纺织品配额的影响，纺织企业对棉花的需求大幅增加，当时棉价走出了一轮颇为壮观的上涨行情。而今年情况较去年有别，主要是由于中间经历了欧美对我国纺织品设限的风波，尽管如此，明年年初纺织品出口形势较为乐观依然是可以预见的，这将会刺激今年年末的棉花需求市场。
二、政策并不支持价格走低
从政策面来看，当前对棉花市场具有较大影响的问题主要有三个方面：一是人民币升值问题；二是国储棉抛售问题；三是“三农”问题。对于人民币汇率方面的问题，笔者认为，即使人民币扛不住压力，但升值的幅度也将会比较有限，拿弹性汇率作筹码并不意味着损失国内企业的总体利益，这是原则问题，政策上将不会打破这一底线。国储大量抛售的可能性也不大，随着国家宏观调控的水平不断提高，保持价格稳定才是调整的前提条件。“三农”政策则牵涉到棉农的实际收入问题，从实际调查来看，目前内地种植棉花的收益要低于粮麦和粮菜换种约300—400元/亩，在此影响下，内地棉花的种植面积正逐年下降，如果这种情况不能得到解决，那么国内棉花市场供需缺口将越来越大。总体上讲，稳定市场才应是政策调控的主基调，随便干预市场造成市场价格暴涨暴跌的蠢笨之举是不足取的。
三、美棉存在上涨空间
随着美棉季节性供应压力的逐步消失，处于历史低风险区域的纽约棉价有望获得消费买盘的支撑。另外，技术上由于持续的弱势行情导致技术指标出现严重的超卖情况，市场反弹的要求日益加剧。
综上，在收购成本支撑以及消费良好、资源有限的情况下，加上美盘走强的配合，棉价在今年年底到明年年初期间很可能会再度走出一波上涨行情。但在行情走出之前，并不排除一些市场干扰以及洗盘所引发的快速急跌行情出现的可能性，况且美盘在走强之前也不排除再次下探50美分支撑的可能。鉴于这些不利因素的影响，估计后市棉价的上涨之路仍将会十分曲折。
