棉籽及其产品后市有望高位持稳

     近期，国内棉籽及产品市场行情受需求拉动，呈现出人意料的大举上涨之势。根据有关部门统 计，目前河北中南部地区棉籽收购已经上涨到0.69-0.71元/斤，水分12%以下，毛籽含油15%左右；山 东地区油厂零星收购价格维持在0.74-0.75元/斤，上涨幅度均在0.04-0.05元/斤之间。棉粕价格也上涨 较快，大部分地区蛋白含量在40%以上的棉粕厂家报价在1360-1570元/吨，涨幅一般都在50-100元/吨 之间。虽然，目前棉籽及产品市场行情出现明显的上涨，然而由于后期利好因素不具备长效性，因 此，后市国内棉籽及产品市场行情将呈现盘整态势，具体分析如下：

    国内棉籽供应紧张，新棉上市打压市场

    目前，国内各地棉籽市场供应已经基本枯竭，仅河南、河北、山东个别油厂还在零星收购，日 收购量仅10-20吨，根本无法满足日处理能力300-500吨的油厂的需求量，各地油厂因无法及时组织货 源将逐步转入停产或检修状态，市场上棉籽收购热情也将再度减弱。盛夏来临，炎热天气将给棉籽 存储增加难度，容易霉变，质量无法保障，加之棉籽上市时期也正在迫近，囤货的中间商将不得不 择机抛售，从而将极大地的打压棉籽价格的继续上涨。

    豆粕及各种疫情的打压下，棉粕需求难以扩大

    目前，由于国内外市场大豆类产品走势不佳，国内不少地区豆粕已经跌至2560-2600元/吨，豆粕 与棉粕之间2：1的正常比例可能对棉粕的需求起一定抑制作用。此外，5月份以来，正在复苏的养殖 业不断遭受到禽流感、口蹄疫等疫情的袭击，近来不少地区因受暴风雨或洪水冲击，养殖场也毁坏 严重，最近作为养殖大省——四川省资阳等地发生的猪链球菌病也给各个饲料厂家以心理上的打 压，不敢轻易入市，多保持观望态度，而棉粕作为其饲料之一需求不可避免将受到一定影响。

    国内油脂油料供应充足，市场压力依然较大

    根据海关数据显示，6月份我国进口大豆到货267万吨，1至6月份的进口达到1201万吨，同比提 高33.6%；在低迷的压榨利润下，目前国内油厂进口步伐已经开始减弱。但是即便7月份和8月份的大 豆进口量降低到每月200万吨，6、7、8月份三个月进口总量仍可能达到700吨，大大超过国内消费需 求。此外，近期有60万吨进口毛豆油到货，目前各港口棕榈油总库存仍维持在32万吨以上。菜油和 菜粕也正处于集中上市期，国内棉籽及其产品将面临较大的压力。

    食用油进入消费淡季，多数地区棉油上涨乏力

    众所周知，八月份是国内食用油消费淡季，目前棉油市场需求已经陷入低谷，各地销售呈现异 常疲软的态势，部分油厂反映已经数日无人问价。而人民币兑美元汇率提高2%之后，进口大豆、豆 油到港成本降低，给国内油脂市场带来较大的压力。豆油价格稳中有降，沿海一级豆油5200-5320元/ 吨之间，进一步迫近棉油价格（5100-5200元/吨），棕榈油价格下跌更加严重，各港口棕榈油跌至 4230-4350元/吨之间，各地棉油市场倍感压力，预计近期内难以摆脱低迷态势，仍将呈现弱势振荡的状态。

    综上所述，虽然国内棉籽及产品市场行情呈现大举上扬态势，然而，由于后期市场利好因素淡 化，市场看空心理加重，市场行情将呈现高位持稳态势。但由于市场影响因素多变，突发性影响因 素不容忽视，因此，也不排除棉籽及产品市场行情高位回落或继续上扬的可能，提醒企业密切关注 市场供给状况。