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棕榈油行情走低不宜过于看空

  作者: 来源: 日期:2005-06-22  
     5月下半月,CBOT豆油行情继续下跌走势,国内油脂市场更显恐慌,各地棕榈油现货市场再掀恐慌性抛售现象。各港口报价已纷纷下跌,广州地区棕榈油报价下跌至4540 元/吨左右,张家港4600 元/吨左右,日照港4600 元/ 吨左右,天津港4650 -4680 元/吨。由于市场货源较为分散,中小散户心态不佳,在外盘连续下挫的压力下,市场抛售情况较为严重,给港口贸易带来沉重压力;而需求市场谨慎有佳,导致了棕榈油市场成交下滑。CBOT 豆油期价恢复持续上涨走势,而国内棕榈油现货市场因销售面情况不佳,港口普遍供大于求,市场价格依然难以跟涨。在仅有的外盘利多刺激下,国内少数棕榈油贸易商心态略有转好,陆续空仓补货,而早期低价补货的贸易商也积极出货,先行锁定近期贸易差额的利润。

    此阶段,国内现货市场整体利空格局较为明显:1、国内现货库存充裕,而终端市场表现平淡,市场供大于求;2、受船运费和进口配额下跌影响,CBOT 未能突破关键阻力位,国内24 度棕榈油随之下跌;3 、由于进口成本的降低,港口库存仍在增加;4、6 月上半月市场到货集中,为降低库存压力,贸易商急于抛售;5 、局部地区低熔点棕榈油对24度市场的冲击力依然存在。在此市场利空氛围下,棕榈油市场行情一时难以止跌,部分贸易商趁机低价吸入,但由于市场缺乏需求面的支撑,贸易商补货量较为有限。

    截至6月中期,国内各港口24度棕榈油报价情况较5月同期相比:天津港4360-4400 元/ 吨,下跌250 元左右;日照港4390-4400 元/吨,下跌200 元左右;连云港4360 -4370 元/吨,下跌250 元左右;张家港4300 - 4330 元/ 吨,下跌250 元左右;宁波港4300 - 4320 元/吨,下跌350 元左右;厦门港4350 元/ 吨左右,下跌300 元左右;广州地区4290 元/ 吨左右,下跌250 元左右;广西地区4350 元/吨左右,下跌200 元左右。其中,北方市场自6月起价格跌幅明显,由于库存压力及市场心态问题,市场价格快速进入超跌区间,商家之间互相炒作补仓较为积极;南方地区市场价格相对平缓趋跌,但由于市场长期处于快进快出的终端消费基本市场,实际销售更显乏力,市场仍在等待更为合适的补仓价格。

    从近期出货情况看,北方各港口因内地市场集中采购,天津港及周边地区出货量较为稳定,相对支撑起市场价格上扬走势;南方地区出货情况反不及前期,市场价格持续低迷走势,贸易商交易兴趣不浓,市场出货迟滞。北方天津地区平均日出货量均可达1500 吨以上,华东张家港日出货量仅500 多吨,南方广州地区平均日出货量仅1000 多吨,南方地区销售市场明显弱于北方。

    从整体市场成交价格看,近阶段国内棕榈油市场价格跌幅较大,至6月中旬,在外盘略显利好的支撑下,部分地区价格有所企稳,部分贸易商认为市场价格渐近底部,因而加强收购力度,导致市场恶意炒作现象严重,导致市场价格难以在外盘刺激下大力反弹。从棕榈油市场交易面看,目前市场仅有的陆续成交,部分为终端消费市场的即时需求,部分为一赌后期行情,降低整体成本,陆续补充低价货源。但需求量毕竟有限,资金、库容等问题均限制了大力一搏的贸易商的采购力度,难以在整体看空的市场氛围下扭转行情走势。

    从内地市场棕榈油消耗情况看,由于今年行情疲软,中转市场更显消极,各地批发商大多不敢库存备货,因而影响了港口市场消化速度,进而出现库存压力的攀升。但由近几日贸易商陆续开始压价补仓情况看,棕榈油市场正蓄势待发,虽然今年国内市场启动缓慢、需求有所下降,但总体市场看,消费面仍将打开,只是今年市场发展进程相对缓慢。

    从国外情况看,前期船运调查机构发布的数据显示5月份马来西亚棕榈油出口达到创纪录水平,SGS 的数据为136 万吨,比上年同期提高了40 %以上。6月1-15日马来西亚出口棕榈油669,259 吨,较上月同期的出口量740,058 吨减少9.6% 。而近几日马来西亚棕榈油现货报价下调,船运费用下降至低点,该因素可能对远期市场带来影响,刺激部分投机商在6月下半月后继续增加低成本棕榈油的进口量,不利于后期需求全面启动后市场价格的走高。由于目前外盘依然走势不明,期货市场炒作现象居多,给后期行情走向带来压力。而国内市场缺乏需求面的支撑,更是在外盘走势的影响下亦步亦趋,因此目前国内棕榈油市场仍处于脆弱状态。在缺少自身坚定的供需基础支撑的情况下,目前市场人士对于后期走势依然较为迷茫,从交易面的矛盾心态可见,多数贸易商仍在等市场出现更低的价位时机补货。但现阶段的行情走低不宜过于看空,当前市场价格已大幅走低,后期反弹力量较大,因此市场可适当调整心态,为后期行情反弹创造良好的贸易氛围。

 
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