国内菜粕继续走低，预计短期低迷难以转好

     近日，国内许多油厂反映菜粕需求非常低迷，不少油厂菜粕价格继续小幅回落，如安徽地区菜粕出厂价格比前期下跌了40元/吨左右，部分成交价下跌了100元/吨，贵州地区菜粕市场价格较前期下跌70元/吨左右，报1280元/吨左右，广西南宁地区菜粕站台价格在1470元/吨左右，价格也较前期回落30元/吨，同时国内菜油市场也继续呈现低迷态势，国内多数油厂菜籽压榨停工面积不断增大，预计受需求低迷的影响，短期国内菜粕市场继续利空，主要因为：

    1、豆粕市场持续低迷打压了国内菜粕市场。目前国内豆粕价格与前期相比继续呈现小幅下跌态势，其中华南地区豆粕成交价格在2600元/吨左右，下跌了50元/吨，而目前国内油厂仍面临豆粕库存压力较大和饲养需求相对低迷的影响，可见国内豆粕后市仍不容乐观，而目前国内菜粕市场跟随豆粕市场走势的可能性仍很大，预计国内菜粕后市受到的打压仍不可忽视。

    2、库存充足且到货量多，市场采购趋缓。目前国内大部分饲料企业菜粕库存仍充足，部分大型饲料企业足够使用到新菜籽上市，尽管部分饲料企业菜粕库存只有半个月到一个月不等的使用量，但由于目前饲料销售相对缓慢，而各地站台菜粕货源也相对较多，如目前广东地区印度菜粕不断到港，4月下旬估计仍有1-2船印度菜粕到港，导致当地饲料企业观望心理浓厚，一般都不急于采购。同时国内不少饲料企业受豆粕不断回调的影响，一般都不考虑大量采购，普遍以即买即用为主，预计五一节前夕国内饲料企业集中采购可能性不大。

    3、水产养殖仍未完全恢复，菜粕上涨受到制约。尽管国内大部分地区水产养殖已经开始恢复，不少地区鱼苗也已经开始投喂，但由于近期国内天气（尤其国内南方地区）的变化无常，许多养殖户也不敢贸然投放，同时在目前水产养殖的恢复初期，鱼饲料的消费仍相对不大，预计水产饲料的大量消费要等到5月底6月初以后，可见短期国内菜粕市场的需求仍难大幅拉动。

    综合以上分析，目前国内菜粕市场受国内豆粕市场继续回落打压的影响，而国内大部分饲料企业一方面菜粕库存相对较大，另一方面目前站台货源相对较多，同时部分地区进口菜粕的不断到港都促使国内饲料企业采购减缓，观望加剧，另外国内水产养殖仍处恢复初期，短期仍无法大幅拉动国内菜粕市场，由此预计短期国内菜粕市场继续利空。