国内菜粕价格有望继续小幅走高

    春节以后，国内菜粕市场牛气冲天，其走势与去年极为相似，出现淡季不淡局面， 目前大部分地区报价都已冲破１４００元／吨整数大关，并有继续冲高迹象，与节前相比， 平均涨幅高达１００～１５０元／吨，个别地区达２００元／吨以上。截至３月１８日，各 地菜粕报价及与节前行情对比如下表：

    菜粕强势的背后有强大的支撑力量，短期内仍存在继续走高的潜力，笔者分析 其主 要利好因素有以下几方面：

    一、菜籽原料价格走高，压榨成本增加

    目前国内大部分地区菜籽原料消耗殆尽，仅安徽、江苏、贵州等部分地区有少量货 源，中间商心理受外盘走高支撑，大多囤积居奇，出售节奏迟缓，报价不断趋高。油厂为保 证菜粕供应及维持正常运营，仍存在一定的采购需求。随着入库原料价格走高，其压榨成本 增加，下游产品菜粕价格势必被不断拉高。

    二、厂家压榨菜籽谨慎，菜粕供应不足

    近阶段国内食用油处于消费淡季，菜油走势疲软，加之原料价格趋高，压榨风险加 剧，各厂家压榨菜籽相对谨慎，导致新增菜粕现货供应量不多。而节前因担忧后市降价风险， 大部分油厂都将库存降至最低甚至清空库存，节后饲料企业的一波补货更使菜粕供应矛盾凸 现。

    三、豆粕强劲走势对菜粕起到推波助澜作用

    国内豆粕价格在ＣＢＯＴ外盘大幅上扬的牵引下涨势迅猛，并带动其相关饲料原料 产品价格全线走高，菜粕在其本身供应不足的情况下，各油厂大肆借机抬价。此外，按比价 关系，菜粕价格是豆粕价格的１／２，因此豆粕价格走高，菜粕受连带影响随之走高也合乎 情理。

    四、养殖业逐渐复苏，饲料企业备货需求渐增

    近期国内气温不断回升，水产养殖逐渐进入复苏阶段，南方部分养殖户已开始投苗， 饲料企业菜粕备货需求渐增。随着３月底大型饲料厂库存消耗完毕，将会有新一轮的补货。 目前国内水产品利润较高，今春国内水产养殖规模仍将扩大，将大幅拉动国内菜粕市场需求。 此外，国内禽类养殖形势也较好，菜粕部分可作为家禽饲料配方，也吸引部分饲料企业积极 备货，导致产区菜粕出现供不应求局面。

    五、今年油菜长势不佳，菜粕上市时间将推迟

    据各地市场反馈，今年油菜长势较差，受低温天气影响，菜籽上市日期将较去年延 后，因此菜粕上市也将推迟。并且受近期“倒春寒”影响，大部分产区油菜受冻严重，其单 产将出现下降，总产量也可能减少，菜粕供应量将相应减少。目前菜粕市场正处于青黄不接 时期，在新菜粕上市之前，陈菜粕价格仍将比较坚挺。

    综上所述，在众多利好因素支持下，市场对菜粕行情充满信心，油厂、饲料经销商 大多压货以等待水产养殖旺季的到来，若国内豆粕价格继续保持高位或上扬，菜粕可能继续 向下一个整数关口冲刺。据悉，销区广州下月底约有５万吨印度菜粕到货，将在一定程度上 缓解供应紧张局势，可能给菜粕涨势形成一些压制。