棉花期货首次交割开花不结硕果

    郑州12月8日电：同半年前棉花期货正式在郑州商品交易所上市一样，11月，我国棉花期货上市以来的第一次交割也引起了业内外的广泛关注。

    据郑州商品交易所总经理王献立介绍，截至11月12日，10家交割仓库生成一号棉标准化仓单249张（4980吨），顺利实现了棉花期货实物交割。但是，棉花仓单形成的绝对数量较少，只有0.153%的交割率。这意味着对许多参与期货套期保值但未能注册成功仓单的现货商来说，棉花期货赢利的机会擦肩而过。

    相对于棉花的现货存量和企业参与热情来说，生成仓单的数量太少了。一些人士甚至认为交割标准过于严格，与现货流通不适应，甚至是脱离了现货市场。

    问题的确出在了标准上，但绝不是标准本身。

    单纯看品级指标，80%的现货符合交割要求。据记者调查，此次部分仓单注册失败的主要原因有以下几个方面：一是包装不合格。包括包装物（包布、铅丝）质量不达标和包重不符合交割标准。二是没有主体品级。三是马克隆值、回潮率、纤维长度、异性纤维等指标不合格。记者采访发现，这些都是我国多年来棉花现货的固有问题，根本过不了棉花期货交割标准关。

    记者采访期货专家汤庆荣、赵高星等，综合各方期货专家的观点认为，质量意识、标准问题是其中焦点，也是棉花期货市场与现货市场两个市场紧密“拥抱”的关键。而解决好我国棉花期货交割与棉花现货流通的不相“融”性，对推动我国棉花质量检验体制改革、棉花流通体制改革，巩固我国棉花生产、加工和纺织品出口的大国地位将发挥重要作用。

    王献立说，期货交易的一个显著特点就是标准化——交易标的物的标准化、交易过程的标准化，二者相辅相成，协调统一，这是期货交易的基石。棉花期货交易制度中规定的交割标准都是引用国家标准，并没有高于或者偏离于国家相关标准，就连此次造成一些注册失败最主要的原因——包装物的标准，也是引用国家标准，并经国家质量技术监督局批准。

    记者在调查中发现，在目前的棉花现货流通中，简单分类，有三种“身份”的参与者：轧花厂——皮棉的生产和供应者。有数据显示，我国大小轧花厂约12000家，其中拥有资质的企业仅有8000家左右，加工能力3000万至4000万吨（全球棉花正常年景产量2100万吨左右），相当于全国棉花总产量的5至8倍，混乱状况可见一斑。纺织业——皮棉的消费者。纺织业科技含量相对较低，当纱、坯布市场形势看好时，新上马和扩大产能的纺织厂如雨后春笋，激烈的市场竞争一轮赛过一轮。棉商——皮棉的经营者。由于棉花价格波动频繁，利润空间大，棉花现货市场是社会游资经常光顾的领域。2003年度的棉花市场这一现象表现得尤为突出。

    棉花加工企业是整个棉花流通的源头，为了减少成本，很多加工企业使用的包布、铅丝都达不到国家标准，同样也达不到期货交割标准。包重规格方面，许多加工企业的打包机压力根本不符合国家标准，为了方便人工装卸，以及有意增加包装（铅丝）重量占比，棉包重量低于80公斤；有关部门调查，我国现存的2003年度棉花包装合格的很少。

    我国目前棉花生产中，多数加工企业没有按照国家制定的行业标准管理和控制工艺流程。棉花交易中，买卖双方基本上是看货论价、就货定价，主体品级、各项物理指标的质量意识不强，很多时候没有完全参照国家标准，甚至抛开国家标准。这种大量的有标准不执行的市场行为，导致我国棉花市场在执行质量标准时模糊，且不统一。

    我国目前是世界上最大的棉花生产国、消费国和进口国，也是最大的棉纺织品出口国。如此巨大的市场规模，我国理应成为国际棉花、纺织品贸易中的市场主导者，可事实恰恰相反，我国始终处于被动地位；我国的市场规模是做得很大，但是我国没有做得很强；我国是棉花生产加工大国，但不是棉花生产加工强国。

    业内人士指出，这与我国棉花流通领域质量标准的执行水平有很大关系，不是国家标准是否过于严格的问题，而是标准有没有严格执行的问题。