供求矛盾日益加深 棉价短期仍有下行空间

    近期，国内棉花市场受新棉大量上市和用棉企业采购低迷的影响，皮棉交易价格和籽棉收购价格下跌幅度较大并创出年内新低。而且，短期内在市场格局没有得到有效逆转以前，新棉收购市场仍将是迷茫的，涉棉企业的

    采购行为仍较为谨慎，棉农仍将惜售，后期国内棉花市场的形势不容乐观。

    

    国内外棉花市场格局

    

    目前，代表国际现货棉价的Cotlook指数报价略有回升。代表高等级现货的Cotlook A指数(相当于中国三级棉)报价为51.05美分/磅，较前期上涨1.45美分/磅，折口岸交货价为10844元/吨，比中国同等级棉报价低1000元/吨。Cotlook B指数(相当于中国四级棉)现报价为52.85美分/磅，较前期上涨4.1美分/磅，折口岸交货价11219元/吨，与国内429级棉基本持平。现阶段外棉经销商对EMOT SLM1.1/16（相当于国内328级）9月装运到中国港口平均报价为53.4美分/磅，较前期上涨3.15美分/磅，折合人民币11299元/吨。近期，国际棉价走高、国内棉价恐慌性下跌以后，使得国内外棉花市场棉价再次处于接轨状态，两市高等级棉存在着一定的基差，低等级棉基本持平。这种格局的转变将会对国内低迷的棉花市场起到一定的积极作用。

    

    现阶段国家棉花价格指数(Cncotton A)报价为11898吨，较前期下跌了298元/吨；(Cncotton B)报价为10953元/吨，较前期下跌176元/吨。而中国棉花价格指数（CC Index 328）为11857元/吨，比前期下跌598元/吨；(CC Index 527)为11462元/吨，较前期下跌443元/吨；（CC Index 229）为12535元/吨，较前期下跌862元/吨。

    

    目前，国内棉花市场现货到厂报价329级棉为12000元/吨左右，229级棉为12600元/吨。另外，429级棉报价为11500元/吨，较前期下跌600－1000元/吨，跌幅有所加大。在现货棉价不断下跌的情况下，已经“伤痕累累”的涉棉企业再次面临经营上的风险。同时，涉棉企业在资金紧张的情况下，其采购行为变得更为谨慎，甚至有点无奈。

    

    期货市场方面：近期，郑棉期价持续走低，其中郑棉主力合约CF0501上周持仓较增加较多，市场呈现出增仓下行格局。从持仓分布情况来看，现货企业进场抛售较为积极。

    

    棉花市场形势不容乐观

    

    面对国内棉花现货价格和籽棉收购价格不断下跌的市场格局，棉花市场上的两大主体(供应方)棉农和(消费方)涉棉企业的矛盾日益加深。据了解，尽管籽棉收购价屡屡走低，棉农也逐步对今年棉花市场形势严峻有了初步认识，但棉农出售籽棉仍没有形成高潮。目前，在今年棉花丰产已成定局的基础上，前期棉农较为严重的惜售心理逐步有所缓解并开始卖出手中的棉花。作为涉棉企业，面对当前新棉上市旺季和棉花消费逐步进入高峰，其采购态度不积极。由于棉纱销售低迷，市场成交量逐步萎缩，加上棉纱库存积压严重，现阶段涉棉企业资金回笼速度较慢，其采购棉花的数量有限甚至停止购棉。另外，和国外棉花市场价格相比，两市呈现外低内高格局，这也使我国纺织行业形势较为严峻。

    

    综上所述笔者认为，国内棉花价格仍处于弱市之中，加上新棉上市量逐步加大和涉棉企业大部分持观望态度，后期棉价仍将下跌。