2004年国庆长假期间（10月1日至10月7日），马来西亚衍生品交易所（BMD）的毛棕榈油大幅上涨。期价跌破1400令吉的支撑后并未出现空头打压，相反获利丰厚的空头主力趁机套现，加上印度尼西亚的主要出口公司在棕榈油期市作多，推动大盘强劲反弹。
9月份大部分时间里，一家跨国贸易公司在棕榈油期市大量作空，期价数次跌破1400令吉支撑。但是由于缺乏进一步的利空消息，空头主力每逢期价跌破1400令吉就积极平仓，特别是在过去一周内，空头平仓迹象明显，成交大增，周三的交易量接近1.3万手，令市场人士猜测大盘经过9月份的暴跌已经见底。
从基本面看，今年10月份和11月份印度尼西亚将会迎来穆斯林的斋月和Eid ul Fitri节日，12月份将会迎来圣诞节，因此第四季度印度尼西亚国内的需求将会提高，从而使得出口供应降低，印尼棕榈油行业官员表示，由于四季度印尼国内庆祝节日，棕榈油需求提高，四季度毛棕榈油价格将会上涨5％。本周一家印度尼西亚的大型出口商在马来西亚棕榈油期市作多，提振期价从1400令吉位置大幅反弹，过去六个交易日连续反弹了将近70令吉。此外由于9月份出口量庞大，近期市场供应趋紧。9月份马来西亚棕榈油出口达到133万吨，相比之下，8月份的出口量为120万吨到124万吨。
但是从基本面看，棕榈油的长期供需形势依然偏空，因为大多人预计棕榈油出口难以维系当前的强劲步伐，因此棕榈油库存将会继续提高。周三，马来西亚私人预测机构Palmis公司预测9月份马来西亚棕榈油的期末库存为133万吨，高于8月底的126万吨。下面是过去一周内BMD毛棕榈油期货走势短评。
此外，由于这波行情的上涨主要是受到空头回补盘带动，而持仓量并未随着期价的上涨而增加，过去几个交易日里空盘量已经降低到3.4万手，比高点3.8万手降低了4000手左右，因此后市预计棕榈油期货走势仍有反复，期价的主要阻力位于1500令吉位置。下面是过去一周马来西亚毛棕榈油期货的走势综述。
9月30日，BMD毛棕榈油期货收盘略有上扬，由于空头回补，加上近期供需形势偏紧，对期价构成支持。但是远期需求前景利空，制约了大盘上涨空间。
10月1日，BMD毛棕榈油期货收高，原因在于周末前空头回补，加上一家大型机构作多。一些人士认为1400令吉的关键价格跌破后期价可能已经见到近期的底部。印尼一家棕榈油的大型出口商在期市积极作多，也进一步推高大盘。
10月4日，BMD毛棕榈油期货收高，期价在空头回补买盘推动下收高。
10月5日，BMD毛棕榈油期货收盘下跌，尾盘空头抛售，打压期价下跌。
10月6日，BMD）的毛棕榈油期货放量收高，由于空头主力平仓，加上市场上的主要贸易公司作多，提振期价放量收高。
10月6日，12月毛棕榈油期货收报每吨1473令吉，比9月29日的收盘价1398令吉上涨75令吉。
图：BMD棕榈油期货走势图
