"资金"制约棉市低迷 两市棉价呈现接轨

    近期中国棉花市场在没有任何利好的提振下，各地市场持续"低迷"。从近期周边市场表现来看，棉花市场根据今年的产量，供求，资金供应，使得原本的过度投机的棉花市场，逐步趋于"理性"向市场价值回归。在价格回归当中，寻找一个合理的定价区域，以力求棉花价格的稳定，来保证农民的根本利益和企业的正常运营。

    本周代表国际现货棉价的Cotlook指数较上周表现坚挺，代表高等级现货的Cotlook A指数(相当于中国三级棉)现报价为54.85美分/磅，较上周前期上涨3美分/磅，折口岸交货价11636元/吨，低于中国棉花价格指数700元/吨左右。而Cotlook B指数(相当于中国四级棉)平均为55.90美分/磅，较前上周涨3.25美分/磅，折口岸交货价11855元/吨，低于国内429级棉到厂价400左右，其报价较上周大幅回升。本周外棉经销商对EMOT SLM1.1/16（相当于国内328级）8月装运到中国港口平均报价为56美分/磅，较前上涨4.15美分/磅，折合人民币11839元/吨，仍然低于国内429级棉到厂均价近300元/吨左右。(Cncotton A)报价为12732元/吨，较上周下跌20元/吨，.(Cncotton B)报价为11470元/吨，与上周持平。由于近期国际周边市场因需求的推动下上涨，而国内市场由于"资金"没有得到有效的解决下，市场在棉花丰产的基础上，只有选择继续疲弱，使得"两市"棉价积差缩小，再次呈现接轨态式。

    中国棉花价格指数（CC Index 328）为12769元/吨，较上周下跌76元/吨；(CC Index 527)为11461元/吨，较上周下跌122元/吨。（CC Index 229）为13751元/吨，较上周下跌171元，跌幅较上周减弱。主要是由于近期大多投资者，新棉上市前和诸多因素不明朗化的基础上，都选择谨慎观望。

    现货市场到厂报价：329级报价为12300-12800元/吨，报价较上周下跌500元/左右，229级报价13200-13600元/吨，较上周下跌200元/吨。429级报价为12000-12300元/吨，较上周下跌300元/吨，市场买盘动能接近于枯竭。不难看出，高等级棉相对低等级棉报价稳定。现货市场，在"资金瓶颈"的影响下，在这个非常时期严重制约了棉花市场正常的消费能力，使整个市场持续"低迷"。这样加重了部分手上囤积现货的棉商，鉴于新棉上市更加急切兑现心理。

    撮合市场：一直逞振荡下跌走势，截至今日MA0409合约(国家标准级229B)报价为12700元/吨，04011合约为12415元/吨，较上周基本持平，保持不变。近两周表现平淡，成交清淡。市场表现更多的是谨慎和"盼望"。

    期货市场：期棉在上周快速下跌后，略有反弹。截至今日CF0411、CF0501合约报收于12420元/吨、12425元/吨，价格与上周基本持平。持仓纷纷移师远期合约。本周期棉表现谨慎，较为"理性"继续振荡下跌寻底。在国内特定的基本面和人气没有得到有效的改善的情况下，并不没理会近期美棉的上涨。从盘面来看，仍有进一步的下跌空间。

    全球棉花在种植面积增加和天气的配合下，对于今年棉花丰产，已经是市场不争的事实。在产量大幅增加的基础上，国内棉花市场如果没有消费的提振，低迷难以改善。笔者近期对棉花市场的了解，在消费旺季的即将来临和新棉上市之际，大多涉棉企业有迫切融资的需求，由于"资金"的影响，在近期纺织出口较为景气的情况下，但市场对棉花原材料的需求消费仍然低迷，显然是不市场的正常表现，其主要原因乃是资金的制约。以至市场出现大多企业现买现用，以消费仅有库存为主的无奈之举。

    综上所述，农发行的信贷政策的改善和棉市的调控政策实施是目前棉市关注的重要题材，这是值得投资者密切关注的。 电话：027－87250549