棉市处于"非常时期"　低迷难以改善

    近期全球棉花市场在棉花大幅丰产前提下和新棉即将上市之际，全球棉市继续表现疲弱。尤其中国棉花市场，在下跌的趋势当中继续延续，周边各市场表现谨慎，在市场规律和投资者的观望当中，慢慢的向理性回归，同 时也向国家调控政策提出了"挑战"。现阶断棉花市场的格局严重制约了纺织企业的正常消费能力。在新棉上市之际和加工旺季的来临，很多企业处于资金紧张"瓶颈"状态。使得更多的涉棉企业是在期盼国家信贷政策的改善和扶持。期盼新棉上市后，在棉价跌幅过深的背景下，有望国家出于保护棉农根本利益和涉棉企业的正常经营，会出台相关调控政策进行"托市"和各项调控。来使今年棉价在一个合理的价格水平波动。从中不难看出，现在信贷政策的改善和将来棉价的稳定仍是棉花市场最终的想法。

    

    棉花周边市场动态

    

    本周代表国际现货棉价的Cotlook指数较上周有所改善，代表高等级现货的Cotlook A指数(相当于中国三级棉)现报价为51.85美分/磅，较上周前期上涨1.5美分/磅，折口岸交货价11011元/吨，低于中国棉花价格指数1800元/吨左右。而Cotlook B指数(相当于中国四级棉)平均为52.65美分/磅，较前上周涨2.15美分/磅，折口岸交货价11178元/吨，低于国内527级棉到厂价2200元/吨左右，其报价较上周有所回升。本周外棉经销商对EMOT SLM1.1/16（相当于国内328级）7/8月装运到中国港口平均报价为51.85美分/磅，较前上涨2.7美分/磅，折合人民币10980元/吨，仍然低于国内429级棉到厂均价近1800元/吨左右。(Cncotton A)报价为12752元/吨，较上周下跌132元/吨，.(Cncotton B)报价为11470元/吨，较上周下跌73元/吨，继续逞向下回落。

    

    中国棉花价格指数（CC Index 328）为12845元/吨，较上周下416元/吨；(CC Index 527)为11583元/吨，较上周下跌308元/吨。（CC Index 229）为13932元/吨，较上周下跌400元，跌幅较上周增大。在新棉即将上市之际，新旧棉的交接是中国指数走弱的根本原因。

    

    现货市场到厂报价：329级报价为13200-12800元/吨，报价较上周下跌400元/左右，229级报价13500-13700元/吨，较上周下跌600元/吨。429级报价为12400-12500元/吨，较上周下跌300元/吨，市场买盘动能仍然偏弱。多数企业都苦于资金紧张，现买现用；也有涉棉企业在此"非常时期"持币观望，等待新棉上市定价完成后伺机购买；再加上市场上有些棉商赶在新棉上市前急于兑现，在市场大量的抛售旧棉，这样加重棉价运行的压力。

    

    撮合市场：一直逞振荡下跌走势，截至今日MA0408合约(国家标准级229B)报价为12630元/吨，较上周下跌170元/吨，04011合约为12465元/吨，保持不变。逞近弱远强格局。撮合市场的基本保持不动，成交较上周减少。在诸多因素不明朗时期，尽管盘面偏弱，但是没有出现大幅杀跌动能，观望气氛较浓。

    

    期货市场：期棉在上周快速下跌后，略有反弹。截至今日CF0411、CF0501合约报收于12420元/吨、12335元/吨，较上周上涨110元/吨、120元/吨。本周走势受部分空头回补和少量的多头追捧，略有反弹，但动能仍然偏弱。在美棉连续放量走阳，期棉不予"理会"，其走势较为独立，再次理性的体现期货发现价格的功能。从成交来看，市场人气较为偏弱。短期内仍然具备进一步走低的动能。

    

    综合以上，棉花市场现在处于一个新旧棉交接的"非常时期"。棉商急于兑现对旧棉的抛售和涉棉企业筹集资金待购新棉，是现阶断棉市价格走低和成交低迷的主要原因。以致在新棉即将上市之际，大多消费企业，在资金紧张的情况下，表现较为谨慎。从目前市场来看，交投清淡，不光是新棉上市和产量丰收的影响，资金问题是现在制约涉棉企业正常消费的重要因素。笔者认为，资金制约涉棉企业的正常消费，在今年产量创新高的基础上，从而制约了棉价运行。针对现阶断的"收储"公告，是治标不治本，不是急棉市所需。市场需要的是理性、适时、适度的收储和调控。对"非常时期"棉价的后市运行，笔者认为在资金没有得到有效的改善的情况下，投资者需要的是理性，谨慎面对。不容过于乐观。

    

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