市场信心继续培育 棉价有望震荡上扬

　　本周棉花呈现震荡趋势并出现了小幅反弹，成交量和持仓量继续增加，新增资金不断进入，郑州棉花开始活跃起来。

　　从基本面看，在美国农业部7月份的供需预测中，2004/05年度全球产量调增至2 280万吨，中国的产量达653万吨，调增21.7万吨，此外，美国产量调增8.7万吨，印度和乌兹别克斯坦产量分别调增10.89万吨和2.18万吨。全球消费微幅上调4.35万吨，巴基斯坦和印度各占一半。由于中国产量增加，美棉出口调减4.35万吨，美棉期末库存调增13万吨，2004/05年度全球期末库存调增53万吨，全球期末库存消费比调增至37.7％。此外，中国人民银行监测的企业商品价格变动情况显示，6月份企业商品价格总水平较5月份下降0.3%，较上年同期上升9.3%。棉花较5月份下降分别为7.8％，较上年同期上升19.4%，纺织品价格较5月份下降0.4％。

　　国家统计局周五上午举行新闻发布会，由新闻发言人郑京平发布2004年上半年中国国民经济运行情况，其中棉花种植面积增长10.6%，达到5650千公顷，8475万亩。此外国家最近连续出台看似下半年可能放松宏观经济调控的消息，也使得交易商对后市的信心略有增加。国内现货市场方面，虽然各地均有棉价企稳的声音，但市场成交仍然较少，纺织企业由前期的不敢购棉转为目前的观望心态，市场的信心还需继续培育。综合以上情况，上周末市场中的利好消息和传闻再次被消化，近两日撮合及国内外期货市场价格的下滑可看作是对前期上扬的调整。同时，基本面的糟糕情况较前期有所缓和，对棉花价格的压力也相应减小。预计近期棉花价格可能步入震荡上扬走势。

　　技术面看，本周棉花在前期高位回落，止跌回稳之后开始震荡上扬，价格重新站立在20日均线之上，持仓量也大幅增加，预计后市有进一步上涨的可能，若能突破前期高点13400，则棉花的上涨趋势将得到确立，若不能突破，短期内仍将以震荡为主。操作上建议逢低作多，等候棉价上涨趋势的到来。
(北方期货)