近日，国内各港口的棕榈油价格不约而同地出现大幅上涨。短短一个周过后，国内各港口的棕榈油价格涨幅达到了50～100元/吨。在夏季即将进入尾声之际，棕榈油价格出现大幅上涨，从表面上看似乎有些出人意料。然而，结合下列各方面因素分析，此波上涨行情情有可原：
——9月份现货可能少于７、8月份。以天津港为例，目前港口库存在1．5万吨左右，9月15日之前不会再有到船。上周日有６000吨左右新货到港，这意味着2万吨左右的新货需要消耗15天。结合目前的港口出货速度，这个库存数据并不庞大。8月下旬外盘走势相当坚挺，国际市场现货价格也处于相对高位。对于国内贸易商来说，8月下旬并不是良好的订货时机，由此推断，9月份的到货量可能会少于７、8月份。
——需求相对旺盛。此前人们一直担心立秋过后棕榈油需求会立即明显萎缩。但现在“秋老虎”的气候现象尚未结束，气温依然较高，再加上双节将至，并且这段时间又是方便面厂、饼干厂的需求旺季，因此与７、8月份的消费旺季相比，棕榈油的需求并没有出现明显缩水。从各港口的平均日出货量来看，天津港基本保持在1500吨以上，张家港在1000吨以上，广州港为1500～2000吨。
——第四季度配额有限。配额问题成为这段时间的市场焦点。所剩配额数量还有多少？是否二次分配？二次分配在何时？这些问题颇受贸易商关注。但有一点在业内已经达成共识，就是本年度余下的配额数量相当有限。配额有限，意味着供货也将有限，同时也意味着棕榈油进口成本大幅提高。此因素将给国内棕榈油市场提供坚强支撑。
——其他植物油品种的影响。目前国内大豆供货较预期略显紧张，油脂企业纷纷开始惜售豆油等油脂，导致上周国内豆油和色拉油价格均出现上涨，棕榈油和豆油的差价再次拉大，这对棕榈油市场走势形成了拉动作用。
——目前外盘走势相对坚挺。MDEX毛棕榈油期货已经连续两周反弹，逐渐逼近1350林吉特阻力位。外盘走势坚挺给贸易商提供了心理支撑，有贸易商认为，如果第四季度所剩配额确实不多，届时国内市场完全可能脱离外盘运行。
——贸易商惜售。当前贸易商对后市相当看好，出现惜售心理，并且把握机会不断抬高价格。“追涨不追跌”再一次得到市场印证，在价格不断上涨、贸易商惜售的情况下，需求丝毫没有萎缩的势头。
时至2日，外盘受获利平仓打压，且基本面缺乏消息指引，期货价格回调。
外盘的下跌直接影响了国内贸易商的心态。3日上午，国内大部分港口的棕榈油价格较2日均有所回调，天津港24度棕榈油报价在5120元/吨左右，实际成交价为5100元/吨，较2日回落20～30元/吨；日照港24度棕榈油报价为5150元/吨，较2日回落50元/吨左右；连云港24度棕榈油报价为5130元/吨，实际成交价在5100元/吨左右，而2日最高成交价达到5180元/吨；张家港24度棕榈油价格与2日持平，为5050元/吨，但在此价位的成交量明显减少；广州港棕榈油价格相对稳定，24度棕榈油售价依然保持在5100元/吨。
笔者认为，外盘下跌引发国内贸易商心态转变，是国内现货价格紧跟外盘回调的主要原因。在过去的一两周内，外盘一直保持坚挺态势、需求相对稳定、后期配额有限，这些利多因素给贸易商心态带来有力的支持，国内现货价格也因此在过去两周内不断上涨。
尽管2日SGS发布的8月份马来西亚棕榈油出口数据（125万吨）相当可观，但对大盘影响甚微。交易者认为，出口强劲这一因素已经在前段时间的大盘走势中有了充分体现，目前市场并没有更多的指引消息出现。因此，交易者的谨慎心态浮现，导致盘面出现一定数量的获利平仓。一些国内贸易商认为，外盘没有冲至1340林吉特就开始回调，是一个明显的利空信号，大盘有可能在短期内下调至1200～1250林吉特的水平。
外盘的回调行情一举激发了国内贸易商的谨慎心态，其抛货意愿再次活跃起来。一位天津贸易商说，“前段时间市场形势一片大好，大家认为后期配额有限，因此不愿大量销售手中库存，希望价格能继续走高。但2日外盘回调，人们一下子就感觉到后市存在颇多风险，在难以把握后市的情况下，还是应该在目前的市场行情下多多把握出货机会，锁定利润。”
正是这种心态的转变，促使3日国内各港口的棕榈油价格出现了回调。但是，由于目前货物成本较高，并且配额有限，笔者认为，价格回调幅度有限，９月上旬国内的平均价格应该还会保持在5000元/吨的水平线以上
