中国饲料工业信息网logo

华北玉米直逼2600?但马上又要“变脸”,为啥


来源: 新农观   作者:    时间: 2024-07-04

几天不见,玉米又精神了。

这基本也符合之前的判断,即华北玉米和东北玉米不会一直倒持下去,而结束的方式,要么是东北玉米继续下跌,与华北跌出价差,要么就是华北玉米开始上涨,拉开与东北玉米的价差。

显而易见,从目前形势来看,是后者。

因为虽然说东北玉米的出路并不明朗,但是有增储提着,再下跌的几率并不大,所以自然压力就给到了华北。

从6月份开始,华北玉米就开启了上涨的节奏,虽然说东北玉米也有上涨,但从上涨幅度来看,明显东北要弱于华北。

当前华北玉米不仅已全面站上了2400元/吨的大关,甚至部分开始向2600元/吨逼近,大有一副要冲刺的劲头。

但是新农观认为,华北玉米的势头看似猛烈,但恐怕很快就又要“变脸”了。

为什么这么说呢?

第一,华北玉米的上涨,并非全是供需拉动的。

华北玉米上涨,确实有供需作用的一面。

比如,供应端来看,就有两个刺激因素:

一个是当前华北黄淮产区正是小麦的主场,再加上小麦增储后,市场关注度增加,所以对玉米有所忽视,导致粮源流通不足;

另一个则是近期阴雨天气较多,贸易主体出货受限,导致深加工门前到货车辆持续处于低位,于是上量减少,深加工提价收购。

但是事实上,需求端表现并不强烈。

尤其是猪价虽然在6月初的时候,表现出旺盛的上涨动力,但是到了6月中旬以后,动力缺失,甚至重新跌回了8元区,这使得无论是补栏压栏还是饲料企业的备库积极性,都明显减弱了。

所以对玉米的需求也就没那么旺盛。

第二,玉米替代较多。

之前市场把玉米替代的主要目光都落到了小麦头上,而随着增储后,小麦终于开始上涨,使得小麦的饲用替代优势逐渐减弱。

但是这并不等于玉米的需求要回归,因为除了小麦,玉米的可替代物并不在少数。

比如,除了老生常谈的进口玉米、定向稻谷以外,今年进口小麦、大麦以及高粱的数量明显激增。

根据数据显示,今年1至5月,小麦进口数量为809万吨,同比增长了约12%,而大麦进口数量则为766万吨,同比增长达93%,高粱更猛,数量为365万吨,同比增长更是达到了122.4%。

所以可见,除了国内小麦、定向稻谷以外,玉米的进口替代谷物并不在少数,而这也将成为玉米的重要威胁。

所以,玉米虽有上涨的动力,但是至少目前来看,这个动力并不强,再加上近期玉米持续上涨后,已经有部分恐高的主体开始蠢蠢欲动了,因为对于后期玉米是个什么行情,谁也说不好,于是部分主体更偏向于不赔钱就出货。

所以,华北玉米很快又要再次下跌。

那么,后续玉米还有机会吗?

虽然说风险依旧,但我们认为,玉米总体仍然是一个向上的趋势,只是会有两个特点:

一个是区域分化比较明显。

尤其是东北、华北,可能不能一概而论,两个区域接下来很可能持续各自为阵,所以要分开来看;

另一个则是玉米行情的震荡曲折。

虽然总体是向上的趋势,但是不可避免地还要来回的震荡,可能是走三步退两步,并不会是一帆风顺的。

而除了饲用以外,不妨也多关注下深加工,虽然说饲用是玉米的消费大头儿,但当大家都盯着饲用时,机会也并不一定多。

而深加工今年表现一直不错,别看庙小,但依然香火旺盛,不妨多关注。