东北地区玉米供应主要依靠本地粮源，随着市场余粮逐渐消耗，当地供需偏紧格局对价格形成有力支撑。同时，东北当地加工企业库存偏低，定价主导权逐步转移至贸易企业，存粮成本增加推动玉米价格上涨。而华北地区增产明显，而且上市初期有部分东北粮源流入，叠加山东地区进口玉米及替代品补充，当前市场供应较为充足。华北当地小麦开始上市，丰收预期较强，补充饲料粮供应。同时当地反映生猪产能去化较为严重，饲料需求偏差。
从玉米市场供需关系来看，小麦补充饲用后，后期饲料粮将不存在供需缺口，国内饲料粮供应或转为宽松，将导致玉米价格继续上涨幅度有限。
国内玉米市场价格稳中有涨
6月5日，黑龙江西部地区深加工企业玉米（折标准水分，下同）收购价2230～2250元/吨，吉林2280～2340元/吨，辽宁2270～2300元/吨，大部地区周环比持平，月环比上涨20～60元/吨。山东潍坊深加工企业玉米（国标二等，下同）挂牌收购价2330～2350元/吨，山东滨州2340～2360元/吨，河北石家庄2260～2280元/吨，河北邢台2270～2290元/吨，河南鹤壁2240～2260元/吨，河南周口2300～2320元/吨，大部维持稳定，部分地区上涨10～20元/吨。
本周，东北地区玉米价格保持强势，华北地区小幅波动，个别地区小幅上涨，期货价格也止跌趋稳，小幅震荡。6月5日收盘，DCE玉米期货主力合约报收2435元/吨，当周价格收平。东北地区地处腹地，主要依靠本地粮源供应，随着市场余粮逐渐消耗，当地供需偏紧格局对价格形成有利支撑。同时，东北本地加工企业库存偏低，定价主导权逐步转移至贸易企业，存粮成本增加推动价格上涨。
华北地区价格上涨动力仍然不足：一是华北地区增产明显，同时上市初期部分东北粮源流入，叠加山东地区进口玉米及替代品补充，当前市场供应较为充足。据山东本地企业反映，2023年玉米单产明显提升，部分地区增产10%以上。二是本地小麦开始上市，丰收预期较强，部分贸易企业腾仓出库，也增加市场玉米供应。三是需求有所下降，市场预期偏弱。受2023年底非洲猪瘟疫情影响，当地反映生猪产能去化较为严重，饲料需求偏差。山东省饲料行业协会数据显示，2024年4月该省工业饲料产量361.6万吨，环比下降2.9%，同比下降5%。
南北港口即期贸易保持倒挂
6月5日，北方港口玉米（容重700g/L，水分14.5%）平舱价2410～2420元/吨，周环比下降10～20元/吨，月环比上涨30～50元/吨，同比下降250～300元/吨；广东港口二等玉米价格2440～2460元/吨，周环比持平，月环比上涨20～40元/吨，同比下降250～300元/吨。
按北方港口平舱价格计算，船运费40～50元/吨，加上港杂费，推算至广东港口玉米到货成本2480～2500元/吨，南北即期发运倒挂40～60元/吨。据不完全统计，截至5月31日，北方四港玉米库存357万吨，周环比减少14.4万吨，同比增加123.5万吨；本周集港量22.3万吨，周环比增加0.5万吨；周下海量36.7万吨，环比增加19.7万吨。
国内已上市的新季小麦入厂收购价2400～2500元/吨，部分地区已具备一定替代性价比，许多用粮主体减弱对玉米的采购意愿。当前南北港口库存仍处于较高水平，下游饲料产量环比下降，需求未见明显好转。饲料工业协会数据显示，4月份全国工业饲料产量2423万吨，月环比下降1.5%，同比下降7.9%。
远期进口大麦和高粱价格虽然有所上涨，但相比玉米仍具备一定替代优势，短期外贸玉米及进口高粱、大麦供需预期均维持宽松局面，南方销区玉米价格仍缺乏上涨动力；而东北产区玉米价格稳中有涨，对玉米价格带来一定利多支撑。
6月5日，广东港口玉米库存108.4万吨，周环比增加7.9万吨。其中，内贸玉米库存70.7万吨，外贸玉米库存37.7万吨。5月31日，广东港口进口高粱、大麦库存共计122万吨，周环比减少6.6万吨，同比增加38.9万吨。其中，进口高粱46.2万吨，较上周增加4.8万吨；进口大麦75.8万吨，较上周减少11.4万吨。（原文刊登于2024年6月8日粮油市场报B03版）