随着3月底4月初华北地区现货市场价格完成阶段性触底，在行业供需矛盾缓和的背景下，价格继续下行的空间受到抑制。困扰一季度的供需主要矛盾得以解决。二季度的主要矛盾也将从供需矛盾转移至原料玉米方面。
一季度玉米淀粉市场价格先扬后抑2024年一季度国内玉米淀粉市场价格整体呈现先扬后抑的走势，价格整体处于低位运行。1月中旬之后价格整体保持坚挺运行，主要企业无明显库存与销售压力，挺价惜售心理强烈。2月由于恰逢春节假期，市场购销气氛清淡，国内玉米淀粉现货市场价格整体持稳运行。3月份国内玉米淀粉现货市场价格整体弱势下行，市场竞价销售不断增多，主要企业陆续下调玉米淀粉价格，刺激下游接货积极性。由于缺乏下游需求端的稳定有效支撑，3月玉米淀粉市场价格处于向下寻找需求支撑的阶段。整体来看，一季度国内玉米淀粉市场价格呈现先扬后抑的走势，其中山东地区现货市场价格跌幅尤为明显，据卓创资讯数据显示，截至3月31日，山东地区玉米淀粉现货市场价格已跌至3000元/吨的关口位置，较1月初累计下跌220元/吨，跌幅6.83%。
新高复新高，一季度玉米淀粉行业开工率攀升至高位运行据卓创资讯数据显示，2024年一季度玉米淀粉行业开工负荷为64.91%，同比回升10.49个百分点，整体呈现先降后升的趋势，市场货源供给充裕。1月份由于原料玉米供给整体宽松且价格处于低位运行，行业加工利润明显好转，刺激行业开工率回升至高位运行。2月国内玉米淀粉行业开工率高位下滑，主要原因在于受春节假期因素的影响下，部分企业春节期间出现正常停产或者减产。3月随着春节因素影响减弱，春节期间停产或者减产的企业陆续恢复开工生产。在行业加工利润尚可及原料玉米供给宽松的背景下，生产企业复工复产积极性较高，行业开工率持续攀升至高位运行。2024年3月玉米淀粉行业开工率攀升至高位运行，创近三年来行业开工率高点。行业供给压力的攀升至高位运行，下游需求方面2、3月份主要下游制糖及造纸行业进入需求淡季，开工负荷不足，份行业供强需弱矛盾加剧，造成现货市场价格不断承压下行。
供给宽松且低廉的玉米红利，一季度行业加工利润处于盈亏平衡线之上
据卓创资讯数据显示，截止到3月31日，2024年一季度山东地区玉米淀粉企业加工利润理论值90.78元/吨，同比去年同期盈利增加229.31元/吨，行业整体处于盈亏平衡线之上运行。主要原因受益于原料玉米价格连续下降至低位，在此影响下，多数企业成本压力较前期明显缓和。供给充足且价格低廉的原料，对行业加工利润的改善提升作用明显。虽然进入3月之后玉米淀粉价格整体偏弱运行，主要企业为刺激下游接货积极性小幅下调玉米淀粉价格。但副产品市场价格出现反弹，下游行业补库需求增加，企业库存与销售压力缓解，对于行业加工利润起到修复作用。
主要矛盾不突出，二季度玉米淀粉价格上涨与下跌空间均或受限
展望二季度，玉米淀粉现货市场的核心驱动或将由自身供需基本面重新回归至原料玉米驱动的逻辑中，进入4月份中旬之后随着潮粮加工期的结束以及季节性电厂检修的到来，行业供给压力有望缓和。其次随着各地气温回升速度加快以及文旅消费的刺激作用，下游终端开工负荷或将提升，下游需求端逐步启动放量。考虑到目前下游终端与贸易商库存处于低位，刚需补库的意向犹存，行业供需压力或将缓解，玉米淀粉行业自身供需基本面或将得到修复，随着3月底4月初华北地区现货市场价格完成阶段性触底，在行业供需矛盾缓和的背景下，价格继续下行的空间受到抑制。困扰一季度的供需主要矛盾得以解决。二季度的主要矛盾也将从供需矛盾转移至原料玉米方面。当前玉米市场整体处于弱现实、强预期的博弈格局之中，经历一季度一波明显的下跌行情和反弹行情后，市场进入相对平缓的波动阶段。当前玉米市场处于供需矛盾不突出的现实中，在没有外部政策影响的前提下，二季度市场或延续震荡态势，市场缺乏足够的条件突破振荡区间形成趋势性上涨的行情。原料玉米市场的主要矛盾或将在6月中旬前后华北基层余粮水落石出之后才会显现。随着华北地区小麦进入大面积收获期。此时华北地区玉米购销量下降，有效供应减少或将玉米价格或底部反弹，成本端的推动作用或将提升，原料玉米或将与玉米淀粉市场形成共振。