进入4月份以来，东北与华北两大玉米主产区的价格呈现出完全不同的运行趋势：东北地区玉米价格展现出较强的抗跌性，而华北则面临较大下行压力。在这一现象背后，是供需两端差异化的市场动态与市场参与主体情绪交织共同作用的结果。
东北玉米价格抗跌，华北颓势
首先，我们聚焦东北市场，在经历了3月份的窄幅涨跌调整，进入4月份以后，东北玉米价格继续表现出了其稳健的一面，这主要得益于以下三个方面的原因。
一是基层余粮逐渐出清，库存已经由基层农户转移至中间贸易商手中，这使得市场供应相对收紧。二是考虑到贸易商的存储成本，东北玉米价格的底部支撑显著增强，使其在面对市场波动时表现出相对较强的抗跌能力。三是由于贸易商惜售，玉米实际流通速度并未显著加快，进一步巩固了东北玉米价格的波动。
反观华北市场，却面临着截然不同的境况。供应面，受制于玉米上市推迟、降水影响品质以及农户售粮积极性偏低等因素，华北地区余粮较多，市场呈现明显的供大于求状态。
渠道方面，贸易商对未来市场信心不足，建库意愿较弱，导致华北玉米市场中间库存低位，加剧了价格弱势的表现。但近期华北地区购销进度有所加快，部分大型贸易商开始进场收购，河南已有以1.1元/斤的价格向华中、西南发运的情况，用价格解决玉米毒素的问题。
从终端用粮企业来看，虽然深加工企业开工率维持高位，但企业补库意愿并不高，仍根据到货量涨跌调整。清明放假期间，玉米到货量有所放缓，企业小幅提价促收，但假期结束后，到货量则快速增加，企业原料收购价格也顺势下滑，从侧面反映了市场对华北玉米价格的悲观预期。
从市场心态来看，东北与华北的差异更为明显。东北市场在粮源转移至中间环节后，贸易商惜售心态浓厚，对玉米价格形成了有力支撑。而在华北，虽然部分贸易商亦有惜售情绪，但整体上，供大于求的基本面以及下游需求的疲软，使得这种心态难以对价格产生决定性影响。
节后行情走向何方？
从整个4月来看，虽然东北地区地趴粮售粮基本收尾，粮源转移至中间贸易环节，但仍有不少干粮将在中旬左右开始上市，尤其是吉林地区，随着自然干玉米水分降至15%以内，干粮供应宽松。
需求端，由于贸易商对市场持谨慎态度，可能仍采取少量运作、低价惜售的策略，加之下游企业以满足刚需为主，预计东北玉米价格将呈现出稳中偏弱的走势，局部地区可能出现10-30元/吨的回调，但总体抗跌属性依然突出。
相比之下，华北玉米市场面临的压力更大。根据机构统计的数据，截止4月3日，华北地区基层平均售粮进度为70%左右，同比仍偏慢16个百分点。
在供大于求格局未见改善、贸易商建库意愿低落、下游需求增长乏力的背景下，华北玉米价格的下行压力将持续存在，跌幅可能超过东北市场。
综上所述，东北地区凭借余粮见底、存储成本支撑以及贸易商惜售心态，价格展现出较强的抗跌性；而华北则因余粮充裕、需求疲软及贸易商对后市信心不足等因素影响，下行风险仍未释放。
预计4月份国内玉米市场仍以偏弱运行为主，但消息面维护“种粮积极性”的动作仍在持续，产地收储+保税区限制进口的要求都将提振短期市场，玉米下行空间有限。