又跌了！山东玉米不停“上蹿下跳”，到底在干吗？要拖累新粮？

9月的玉米很不淡定，最明显的表现就是玉米价格“上蹿下跳”。不过，这种“上蹿下跳”主要出现在山东地区，而东北地区则相对稳定。

主要的表现有两个：

一是价格快速下跌。

进入9月份以后，山东玉米终于撑不住了，开启了下跌的行情。虽然说跌势倒也称不上是俯冲，但是部分日跌幅也达到了100元/吨。

二是涨跌变化频繁。

倒也不是一味地下跌，而是跌中有涨，涨中有跌，比如说这两天吧，短短两天就完成了一轮涨跌的轮换。

那么，问题来了：很多人搞不明白，山东玉米到底在干嘛呢？

从这段时间山东玉米的“上蹿下跳”，可以反映出两件事：

一是山东玉米上量不稳。

按照惯例，山东玉米的涨跌主要是系在了玉米的上量上，而从这段时间的玉米上量可以看出，波动比较大。

先是快速涨到了1000多辆，然后又不断回调到200多，然后又回升到了500多，变化幅度确实不小。

那么，玉米的上量为啥变化这么大？

上量不稳的背后反映出的是心态不稳。

一方面，之前山东的涨幅也是最大的，玉米主流报价曾一度跃上了1.5元，并向1.6元逼近，而随着春玉米陆续上市，供应稍得到缓解，企业回调压价心态变浓。

但是一旦压价过猛，上量减少，企业又开始适当收手。

而另一方面，新玉米丰产预期不断增强，东北持粮主体的心态也发生了一些改变，挺价意愿变淡，出货意愿增强，于是当价格上涨，价差显现时，上量就快速增加。

但同样，当价格跌得过快，入关利润减少，上量也就下降了。

所以可以看出，山东玉米不断的变化也是市场心理的直观反映。

不过，虽然说价格仍在涨跌震荡，但是总体仍然是涨少跌多，山东玉米价格重心也不断下降。

当前玉米重心已从之前的1.45-1.55元/斤回落至1.43-1.5元/斤的区间，并且从趋势上来看，仍有进一步下挫的空间，正在向1.4元/斤靠近。

随着距离新粮批量上市越来越近，而玉米价格在不断下滑，市场开始担忧，是否会影响新粮的开秤呢？

在新农观看来，从当前市场表现来看，新玉米高开的几率仍然很大。

一是虽然山东重心不断下移，但东北比较稳定。

东北作为玉米的头号主产区，在丰产的预期下，按说风险是最大的。但是至少目前来看，东北市场的表现是比较稳定的。

而且已有部分东北企业给出了新粮的价格，例如黑龙江已有深加工企业报出了新粮价格，而从价格来看，是高于去年水平的。

这给了玉米市场不少支撑。

另外，最近东北各省的玉米补贴情况也开始陆续公布，从目前吉林公布的情况来看，今年的补贴有一个特点，即大豆补贴明显上调，而玉米补贴大体维持不变或者小幅涨跌波动。

但是要知道今年东北租地成本是上涨的，而化肥真正到农户手里价格也并不低，所以这意味着今年的种植成本依然是较高的。

补贴没有太多调整，那么上涨的成本很大概率是要转到价格上，也就意味着，农户卖粮的心理预期并不会太低。

二是小麦价格仍然坚挺。

不得不说，小麦的反涨确实给了玉米很大的支撑，虽然说当前并不是小麦发力的时候，小麦的涨幅料想也有限。

但是市场普遍看好后期的小麦，而一旦小麦继续上涨，以小麦和玉米互为顶底的关系来说，必定也会支撑玉米难以大跌。

但为什么说可能会拖累新粮呢？

因为对于玉米高开后能否高走，市场是存疑的。

而从山东玉米的“上蹿下跳”也可以看出，企业压价心态是比较浓的，稍一上量，压价就开始了，再加上新玉米丰产预期不断增加，压价的情绪也开始水涨船高。而这种情况很可能会延续到新粮上市以后。

所以，尽管玉米高开概率较大，但对于高开后的行情走向仍然扑朔迷离，需要谨慎。

不过，这个月美国农业部的供需报告却发布了一个有意思的数据。

该报告把中国2023/24年度玉米的进口量直接调高了450万吨，达到了2300万吨，反映出中国玉米需求缺口仍存，这对玉米来说，也是一个支撑利好。