玉米需求增加,行情好转,芽麦涨价,主力换月,还能继续涨吗?

来源: 粮湖传说作者: 时间: 2023-06-12

(一)玉米现货情况

上周玉米市场延续震荡,偏强运行,价格小幅上涨。随着玉米余粮的减少,受期货盘面连续上涨,高位运行和小麦价格的反弹上涨的影响;加上供应有所紧张,港口以消耗库存为主,库存持续下降;以及进口成本小幅提升,多家直属库开收调节性储备,都对现货市场形成一定的提振,有效增强了市场信心,使得价格小幅上涨。不过五月底,黄淮海地区麦收时节,遭遇连续降雨,对麦收造成影响,使得芽麦比例增加;虽然削弱玉米饲用消费预期,造成饲料厂采购小麦增加,但也使得小麦价格提升,从而对玉米价格形成较大影响。而且芽麦质量好于预期,从开始的"贱卖"到现在的"疯抢",价格大幅暴涨,东北多家深加工企业也开收,抢占芽麦市场。不过特别注意的是饲料厂对优质玉米需求依旧存在,玉米进入养殖需求旺季,深加工开机率提升,并且港口库存持续减少!

近期的苞米市场再次发生变化。未来小麦价格如何影响玉米?未来几个月贸易商如何进行交易?随着余粮的消耗,玉米渠道库存偏低,供应压力明显下降,未来需求将如何变化,是增加还是减弱?未来苞米价格如何?值得大家深思!

东北地区作为玉米的主产区,基层粮源见底,玉米供应量减少,市场库存比较低,仅剩的粮源集中在贸易商手中,挺价惜售情绪有所升温,价格持续偏强。当地用粮企业到货量偏低,多以库存消耗为主,收购积极性不高,按需采购滚动补库;企业为锁定本地粮源外流,按照需求小幅上调价格刺激到货。东北地区直属库持续收购行为,也对玉米的行情起到一定支撑性;当周多家吉林中储粮直属库的开收,提振了价格。同时,芽麦出关,到达东北,新天龙、燃料乙醇、铁岭国投等多家深加工企业开收,抢占芽麦市场。关注未来对玉米的影响。

由于近期下游阶段性补库需求释放,港口走货有所增加,但集港量较去年同期大幅降低,连续多日不足万吨,虽然近日有所提升,不过依旧低于装船需求,使得库存继续降低。当周港口贸易商收购积极性有所增加,收购主体增加。总体看当周,港口价格稳中偏强。

近期华北地区到车辆比较少,基层、粮商忙于新小麦,玉米上量偏少,当周到车辆最高不足五百台,价格小幅提升。进入六月份,新麦大范围上市,由于黄淮海地区出现芽麦现象,其替代优势提升,不过芽麦质量好于预期,饲料企业大量使用小麦;同时随着粮源逐渐减少,到车辆偏少,小麦价格上涨,尤其是芽麦价格出乎意料大涨,使得华北地区玉米价格坚挺,小幅涨价。周日由于到车辆不足200台,大部分深加工上调玉米收购价格。而且河北地区小麦正在收割,关注质量情况,以及东北玉米入关,芽麦出关等方面,同样值得大家关注!

(二)期货行情回顾:

上周美玉米连续开盘价609美分/蒲式耳,盘中最高614美分/蒲式耳,最低595美分/蒲式耳,收盘于604.5美分/蒲式耳,跌幅0.53%。

国内玉米市场,玉米C2307合约,上周开盘价2651元/吨,盘中最高2675元/吨,最低价2631元/吨,收盘价2657元/吨,上涨6元/吨,涨幅为0.23%,周线实现四连涨。

玉米C2309合约,上周开盘价2607元/吨,盘中最高2635元/吨,最低价2581元/吨,收盘价2621元/吨,上涨14元/吨,涨幅为0.54%。玉米已经完成主力转换,2309成为新的主力合约。

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(三)中国玉米进口和美国玉米出口相关情况

大家知道影响国内玉米价格的一个很大的因素就是进口替代。中国已经连续四年超过720万吨的进口配额。乌克兰和美国是主要的进口来源国,不过中国玉米进口来源正在努力多元化。

乌克兰农业部的数据显示,截至6月7日,本年度迄今乌克兰玉米出口量为2731万吨,高于上年的2259万吨。克里姆林宫周四表示,乌克兰军队炸毁了一条从俄罗斯经乌克兰运输氨肥的管道,这将对黑海谷物协议产生负面影响。虽然最新的USDA供需报告将乌克兰产量上调250万吨,但是小编对此持怀疑态度,该国大坝的坍塌而引发的洪水损失数百万吨农作物,将对未来粮食生产,尤其是玉米等谷物产量,产生较大影响,难道还能增产?

同时随着本月巴西二季玉米开始收获上市,巴西将逐步进入玉米出口高峰期。巴西谷物出口商协会表示,基于船舶调度信息,2023年6月份巴西玉米出口量估计为165.8万吨,是5月份出口量493,385吨的三倍多。不过虽然巴西最大的玉米生产州--马托格罗索州的2022/23年度玉米收割率达到3.65%,较前一周加快2.39个百分点,但整体收获进度有所延迟。

从4月底以来,由于中国买家选择更加低廉的巴西玉米,加上中美关系的恶化,开始频繁取消已经签订的美玉米订单。近两周开始零星采购,但数量也比较少,加上墨西哥和未知目的地买家均取消订单,使得美国农业部最新的玉米出口销售数据大幅锐减,相当低迷。

截至6月1日当周,美国玉米出口合计净增6.59万吨,位于预期的低端,较前期大幅减少,上期数值为49.93万吨。其中向中国销售仅为7300吨,从一个月最大数值7.08万吨大幅减少。

当周,美国玉米出口装船为124.74万吨,较之前一周减少13%,前期数值为143.48万吨;较此前四周均值下滑4%。其中,向中国大陆出口装船40.34万吨,较前期小幅减少;前值为46.58万吨,也是年内最大数值。

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2022/23年度(始于9月1日)迄今为止,美国对中国大陆地区出口装船量为688万吨,较去年大幅降低,去年同期为1,067万吨;已销售但未装船的2022/23年度玉米数量约为63万吨,也远低于去年同期406万吨。

随着美国农产品市场进入天气市行情,新作玉米基本全面进入生长期,市场密切关注美国中西部的天气,人们担心不利的干燥天气可能会损害新近播种的作物。美国六月份刚刚公布的玉米月度供需报告,没有和预期那样调降出口需求前景,也预期根据天气情况对作物单产进行调整,不过对全球产量和库存,以及美国库存和该国国内供应预期等进行了调整。使得市场对本次的月度供需报告的反应较为平淡。

(四)行情回顾与未来分析

最近一段时间,大连玉米触底反弹,持续上涨,一改前段时间低迷恐慌的局面,五月份更是实现V型小反转。玉米2307合约,从5月12日最低的2495元/吨,最高反弹至6月5日的2675元/吨,反弹180点,完美达到预期,符合之前判断。玉米2309合约从2481元,最高反弹至2635元,反弹150多点,也符合之前的预期判断。

回顾一下近一个月的行情,大连玉米反弹上涨的主要原因,港口库存持续下降、小麦价格企稳上涨、玉米余粮基层销售完毕、贸易商挺价情绪、下游企业库存维持相对低位、下游需求有所提升、频繁取消美玉米订单、进口到港节奏放缓等,当然还有技术方面的原因,以及外盘美玉米上涨,进口成本提升。

刚刚过去的一周,玉米冲高回落,高位震荡,随着芽麦被疯抢,主力换月,09成为新主力,价格有所反弹。而且市场对玉米价格分歧在加大,小褚谈谈个人看法,供大家参考,小编认为最近一两周,震荡运行概率比较大,不足之处希望大家批评指正。

芽麦出关,多家东北深加工企业收购小麦,对玉米需求有何影响?近期港口库存大幅降低,近日收购主体增加,但集港量依然不能满足;期货面反弹上涨不少,今年玉米种植成本有所提高,市场还能否再度开启"抢粮"?未来还能否再现大幅上涨的行情呢?

回顾过去,展望未来,完成新旧交替,主力转换的大连盘面将如何运行?值得大家深思!小编认为有几个因素,需要大家重点关注:

(1)芽麦出关,进入东北市场,从上周的利空因素变成现在的"利多";东北深加工企业开收芽麦,抢占芽麦市场。"芽麦不光替代玉米的饲用还可以替代深加工?"

同时市场对于芽麦的数量有一定分歧,从2000--4000万吨数量不等,但是造成今年小麦增产不如预期,优质小麦抢手,是大概率事件。而且近期芽麦价格疯狂上涨,未来将如何?

(2)市场传闻饲料稻谷定向拍卖将在6月中旬或月底重启,底价上调100元/吨。不过按照计算,糙米性价比毫无优势;从年初到现在,一直各种传闻,迟迟不落地,意欲何为?

(3)港口库存持续下降,近期进口玉米到港偏少;锦州港口中粮迟迟未恢复收购,产地和港口价格倒挂,集港量不足,不能满足装运需求;根据数据统计,已经不足200万吨。

不过锦州港口收购主体增多,美国对华装运数据加快,巴西二茬玉米正在收获七月份到港预期有所增加。

(4)玉米余粮持续消耗,渠道库存低,惜售挺价情绪有所提升;饲料厂和深加工玉米库存极低,近期随着淀粉下游好转,开机率有所提升。

未来玉米需求如何变化?而且即将迎来养殖需求的小高峰,小麦能替代多少饲料用量?

(5)美玉米持续反弹上涨,进口成本有所提升,但是最新的USDA月度报告,没有对其单产和出口进行调整,反而上调了美国国内供应,期末库存增加。同时全球产量和库存提升,尤其是乌克兰玉米产量居然是增长250万吨,让人对其有一定质疑;

(6)玉米期现价差角度分析,港口主流收购价格为容重710,水份14,5的为2670--2680元/吨。现在玉米07合约,略微贴水现货;新主力合约贴水幅度比较大,超过五十。今年玉米种植成本也较去年增加,未来现货价格将如何?期货和现货,将如何变动?

而且从技术角度看,虽然近期持续反弹上涨,大连玉米处于涨势中,但2680一线是重要压力位,短期震荡运行概率大,极容易出现回落的可能性。

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