气温回升，粮库收储，玉米走何方？

　　进入11月中旬随着天气转好，市场玉米上量增加，工厂报价迅速回调，其中近期山东工厂报价波动尤其明显，截止目前厂家主流报价已落至2780-2880元/吨，较前期高点回调了70-150元/吨。东北地区工厂报价也随之下行，不过前期涨得不多，因此近期落价幅度相对较小，目前普遍下调20-40元/吨。不过近期地方粮库陆续开库，11月15日黑龙江哈尔滨直属库开库收购轮换粮，三等干粮报价在2550元/吨，吉林松原直属库干粮收购报价在2500元/吨。那么随着粮库入市收购，玉米价格能否止跌?笔者认为，地方粮库收储量有限，只能起到锦上添花很难起到雪中送炭的作用，尤其是当前玉米集中在农户手中，市场不流通，玉米卖压较大，短期内将保持偏弱运行。

　　上市延迟，收购节奏缓慢。受天气影响，今年玉米收割延迟，11月份又赶上降雪天气，玉米上市延迟，同样都是上市延期，去年的11月有价格暴涨，各方惜售。而今年与之相反，价格涨得不多，但收购进度反而更慢了。归根结底还是中间商的参与度问题，渠道库存偏低，使得农户为当前阶段玉米市场最大的持粮群体，去年贸易商集中抢粮做库存，东北粮年前外流的很少，导致年后市场价格落了大半年，今年贸易商吸取教训，入市收购十分谨慎。因此当前行情有任何风吹草动都只能农户自己来扛了，风险转移不出去。市场余量多中间商购销不积极，供应端卖压爆表，压制玉米价格。

　　天气影响市场，玉米储存难度增加。当前市场是成也天气败也天气，11月上旬受雨雪天气影响，玉米上市延后，工厂价格一涨再涨，但涨得主要是华北地区，东北地区受物流紧张及疫情影响，玉米流通困难，价格上涨并不明显。不过涨价没跟上，落价却没落下，降雪过后，气温不降反升，玉米储存受到挑战，部分地区已出现生霉变质情况，农户不得不降价出售。

　　需求库存偏低，不会过度打压。今年没有临储拍卖，新季玉米上市延迟，这也导致了工厂的库存没有去年那么多。追求极限也意味着破绽多，除了一直都是随行就市采购的山东这类工厂外，东北工厂也要加入抢粮大队，需求端也存在竞争。因此，就算供应大于需求，工厂也不会打压的太狠。今年过年比较早，不循序渐进的补一些库存，压太狠了可能会起到反作用。 

　　综上所述，笔者认为当前市场粮源充沛，上市进度缓慢，就算有物流、有天气影响供应量，不至于行情直接跳水。但终究，市场供应大于需求，价格进入下行通道。好在市场还是有一定的需求，而且天气也捉摸不透，很可能会打乱需求端的备货节奏，为了防止翻车，工厂不会对行情打压的太过。另外今年春节提前，12月可能会有传统的春节备货，粮库也会有一定量的轮入任务，存在触底反弹的可能性，但反弹幅度能否超过11月降幅，就要看政策力度如何了。