河南省粮食交易物流市场2021年9月份小麦行情分析

   市场行情概述

  9月，国内小麦在双节需求提振、成本支撑、阴雨天气持续等因素影响下继续保持强势，华北小麦市场价格站稳2600元/吨。夏粮集中收购结束，托市未启市场化收购占据主导,但小麦夏收总量仍超去年水平。9月面粉消费在大中专院校开学、双节来临等利好提振下快速恢复，但由于当前面粉市场产能饱和，市场竞争激烈，粉企对提价面粉相对谨慎，麦强粉弱粉企生产利润下降。麸皮市场供需环境宽松，加之饲料养殖行业需求低迷及玉米等饲料粮价格下行，麸皮价格继续保持弱势。

  小麦市场信息

  1、据国家粮食和物资储备局公布最新夏粮收购数据显示，截至9月25日，主产区小麦累计收购5651.6万吨。今年小麦托市收购虽因市场价格高企始终未能启动，但活跃的市场化收购同各级储备增储配合促进，还是令小麦收购总量同比增加。对比数据，目前的收购量已较2020年夏粮收购结束时5484.6万吨收购量增加了167万吨。到9月30日，2021年夏粮收购就落幕收官，可以说2021年小麦夏收已经取得圆满成功。回顾今年夏收进程，除了在前期受不利天气因素影响，造成收割期有所延后进而导致收购进度偏慢一些外，但到6月下旬后，随着新麦上市增量，收购进度便一直快于上年水平。分省来看，除苏、鄂两省因新麦品质偏差影响收购进度慢于去年同期，豫、皖、冀、鲁四省均快于去年同期。

  笔者归纳影响今年夏粮小麦收购总量增加的主要因素有四：一是小麦再获丰收，为收购顺利推进开了好头。2020年国家对粮食安全重视程度再提高，农业生产资金投入加大的情况下，以及粮食市场价格利好的提振下，小麦播种面积扭转了连续5年下滑势头。加之去年秋种以来未出现影响小麦生长的气候天气，2021年我国小麦实现种植面积、单产、总产量三增的局面，小麦增产为夏粮收购打下坚实的物质基础。二是政策支持力度加大。夏收前夕国家公布实施了新的《粮食流通管理条例》，条例取消粮食收购资格行政许可制，这利于推动粮食市场主体更加多元，促进粮食购销活动更加活跃，对形成市场化收购为主体、政策性收购来托底的新格局十分有利。三是收购主体多元，市场化收购发力。近年来在新冠疫情压力不减、小麦饲用替代增加、人民品质生活提升以及国际粮食价格上涨等利多因素影响下，市场各方对国内粮食价格预期普遍乐观，加之政府在政策、资金方面的支持到位，今年粮食储备企业、贸易企业、加工企业及饲料养殖企业等均积极入市收购，从今年的收购市场情况来看，市场化收购已经逐渐成为粮食收购市场的主导力量。日前，国家粮食和物资储备局相关负责人就表示，我国粮食市场自2004年实施最低收购价政策以来，像今年夏粮收购期间未启动托市收购，粮食收购全部为市场收购，这也是多年来首次出现的情况。四是粮食安全党政同责要求下，地方粮安投入加大，增储提振市场信心。

  2、玉米和小麦都是主要的能量饲料原料，但在习惯及价格因素影响下，国内饲料市场常年以玉米为主要能量饲料原料，小麦及其副产品则是仅次于玉米的能量饲料原料。不过随着2020年下半年国内玉米价格不断攀升，国内玉米与小麦价格出现倒挂且价差不断扩大，小麦在饲料中替代玉米比例和范围不断扩大。小麦饲用需求增加就是近一年以来拉动小麦市场购销火爆、支撑小麦价格走高的关键因素之一。

  今年玉米生产情况来看，种植面积增加和整体长势较好，近期华北多雨天气虽对秋收产生一定的负面影响，但秋粮丰收大局并未改变，这将在一定程度上进一步利空后期玉米价格。进入9月份后，新玉米陆续上市玉米价格便出现大幅下降的情况。据国家粮食和物资储备局监测显示，截至到9月20日，全国小麦平均价格2550元/吨，玉米平均价格2560元/吨，玉米小麦差价已缩小至10元/吨。差价缩小预示着小麦饲用替代性价比下降。同时由于生猪产能过剩引发的养殖亏损情况还在持续，稻谷去库存力度加大，进口玉米及高粱、大麦以及低价位的毒素超标、水浸小麦等玉米替代品供应充足，新年度饲料企业使用小麦的数量将被压缩，小麦的消费主力将回归制粉企业需求。

  3、9月份以来，国内小麦市场价格便呈高位盘整态势。9月上旬，在国内大中专院校开学以及中秋、国庆“双节”集中消费回升提振下，面粉消费迎来利好，麦价得到支撑。加之河南、江苏疫情防控管理等级下调后部分区域储备增储收购恢复，小麦市场价格整体强势。但到9月中旬后，双节、开学集中消费爆发带动小麦市场需求在经过一段时间消化后企稳回落，企业集中补库告一段落。与此同时持粮主体开始备战秋粮，加大腾仓回笼资金力度。市场供需情况缓解小麦市场价格回稳，局地出现小幅回落。但平稳并未持续太久，到9月下旬，玉米上市量增加后持粮主体将主要精力转向收购玉米，同时阴雨天气增多，这都影响小麦市场流通供给减少，小麦价格随之再度活跃。数据监测显示，截至9月30日，河北石家庄普通小麦进厂均价为2610元/吨，较月初上涨10元/吨;山东济南为2600元/吨，较月初上涨10元/吨;河南郑州为2660元/吨，较月初上涨10元/吨;安阳为2590元/吨，与月初持平;商丘为2600元/吨，较月初上涨10元/吨;江苏徐州为2600元/吨，较月初上涨20元/吨;安徽宿州为2600元/吨，较月初上涨20元/吨。

  4、随着院校集中消费启动、双节消费等利好的刺激，面粉价格在9月前期出现短暂上涨。但由于制粉行业竞争激烈产能过剩，对下游经销商的议价能力有限，因此粉价在经历短暂上涨后便快速回稳，局地更出现回调的情况。数据统计显示9月30日，河北石家庄粉厂面粉出厂价为2920元/吨，较月初上涨40元/吨;山东济南为3000元/吨，较月初上涨20元/吨;河南郑州价格为3140元/吨，较月初上涨10元/吨;安阳为2880元/吨，与月初持平;商丘为2940元/吨，较月初下跌50元/吨;江苏徐州为2920元/吨，与月初持平;安徽宿州为2880元/吨，与月初持平。

  5、9月的麸皮市场价格在市场供给充裕，市场需求疲软的影响下呈持续走弱态势。面粉市场消费回暖提振粉企开机率，麸皮产出随之提高。但生猪市场价格疲软带来的养殖亏损，迫使养殖企业减少生猪存栏量，对麸皮需求支撑下降。另外9月以来玉米价格断崖式下跌以及近期阴雨天气增加，麸皮储存难度提升也都利空麸皮价格。不过9月份麦强粉弱的格局也使得粉企挺价麸皮意愿加强，因此麸皮价格下跌幅度有限。市场监测显示，截至9月30日，河北石家庄麸皮出厂价为1900元/吨，山东济南为1920元/吨，均与月初持平;河南郑州为1950元/吨，较月初下跌150元/吨;安阳为1830元/吨，较月初下跌80元/吨;商丘为2000元/吨，较月初下跌50元/吨;江苏徐州为1940元/吨，较月初下跌50元/吨;安徽宿州为1940元/吨，较月初下跌80元/吨。

  后期预测

  今年夏收启动以来，小麦市场高开高走，据测算目前仓储贸易企业的储粮成本大都在2600元/吨附近，也是因此2600元/吨价位成为当前小麦价格的一个强力支撑。进入10月份后，虽然集中收购结束储备采购对市场的支撑告一段落，但秋粮集中上市后，贸易企业精力将集中于秋粮收购，小麦市场供给或将受到一定影响，这又对市场产生了新的支撑。因此笔者预计在政策稳定的环境下，预计短期粮价将仍以稳为主，价格波动幅度有限。