摘要：中国进口增加，提振全球粗粮贸易
本月维持2020/21年度美国玉米供需数据不变，产量仍为145亿蒲；美国玉米平均单产为每英亩175.8蒲。美国国内玉米用量、出口以及期末库存预测数据同样维持不变。美国玉米的农场平均价格预估值也维持边，仍为4美元/蒲。
美国高粱、大麦和燕麦产量数据同样维持不变，高粱和大麦的出口数据上调，因为国内食品、种子和工业（FSI）用量减少，释放更多出口供应。
2020/21年度中国粗粮进口数据上调480万吨，因为国内饲粮需求依然强劲。中国玉米进口数据上调350万吨，为1650万吨，而高粱和大麦进口数据同样上调。全球粗粮产量数据不变，而出口数据上调120万吨。全球出口数据上调，主要原因是乌克兰和巴西玉米、澳大利亚和加拿大大麦以及阿根廷高粱――这些均是因为2020/21年度产量数据上调。
美国国内展望
2020/21年度美国玉米供需数据不变
美国农业部本月没有调整2020/21年度美国玉米供需数据。美国全国农业统计局（NASS）在12月份产量报告中没有更新玉米产量数据，不过NASS将根据12月份农业调查的结果，在明年1月份更新播种面积和单产数据。本月使用的美国玉米产量数据仍为145.068亿蒲，收获面积为8250万英亩，平均单产为175.8蒲/英亩。
根据NASS的作物周报，截至2020年11月15日，美国玉米收割进度为95%，远高于去年同期以及历史同期平均进度。美国大部分玉米主产州的收获进度均超过历史均值，这与2019年形成鲜明的对比，当时收获进度严重耽搁，因为部分地区晚播，天气寒冷多雨。
2020/21年度出口预计创下历史最高，燃料用量恢复
2020/21年度美国玉米的国内用量预计为121.75亿蒲，与上月预测持平。食品/种子以及工业（FSI）用量维持不变，仍为64.75亿蒲。其中用于生产燃料的玉米用量预计为50.5亿蒲。
自2020年4月份以来，美国乙醇产量大幅下滑，与美国汽油消费下滑一致。美国能源信息署的数据显示，近几周乙醇产量有所增加，尽管汽油产量和消费仍低于历史水平。
玉米制成品（如玉米油、玉米麸饲料和玉米酒糟粕）的价格坚挺，可能有利于生产商利润提高。乙醇产量和库存虽然在最近几周有所提高，但是仍低于历史水平。
2020/21年度美国玉米出口预计为创纪录的26.5亿蒲，与上月预测一致。中国对玉米、高粱和大豆的进口需求强劲，因为有报道称中国生猪生产恢复性增长。另外，乌克兰和欧盟天气恶劣造成玉米产量下滑，也使得全球供应吃紧。需求强劲推动近几个月来美国玉米现货和期货上涨。
美国统计调查局的数据显示，2020/21年度前两个月的玉米出口增加，尤其是对中国的出口。美国农业部出口销售报告显示，美国对中国已销售但是尚未装船的玉米销售量大幅提高。
美国玉米价格预估不变，仍为每蒲4美元
2020/21年度美国玉米农场平均价格预计为每蒲4美元，与上月预测一致。这也是2013/14年度（当时均价为4.46美元/蒲式耳）以来的最高水平。NASS称，9月到10月期间美国农户销售的玉米价格大幅上涨，从3.41美元涨至3.61美元/蒲。目前的农场价格预估是基于未来几个月农场价格继续上涨，这也和过去几个月玉米现货价格走势一致，美国农业部在本年度上半年已经销售了大部分玉米。
四种饲粮和小麦的饲料以及其它用量低于2019/20年度
2020/21年度四种饲粮（玉米、高粱、大麦和燕麦）和小麦的饲料以及其它用量预计为1.509亿吨，低于2019/20年度的1.558亿吨。所有主要谷物（不包括燕麦）的饲料以及其它用量预期减少，燕麦的用量预期同比增加。大部分饲粮的饲料以及其它用量下降是因为出口增加。
2020/21年度谷物消费动物指数（GCAUs）预计从1.027亿单位降至1.021亿单位。
2020/21年度高粱出口数据上调，因乙醇行业的用量下降
2020/21年度高粱供应预计为4.003亿蒲，产量数据不变。高粱的食用量、种子用量和工业用量数据下调1500万蒲，为2500万蒲，主要是因为燃料乙醇用量减少。NASS的谷物加工报告显示过去几个月乙醇行业的高粱用量甚微，利润可能制约生产，因为汽油需求依然下滑，高粱现货价格相对高企。
不过高粱出口数据上调1500万蒲，主要原因是中国饲粮需求增加。美国高粱现货价格强劲，主要受到出口市场的带动。11月份美湾港口高粱现货平均价格为每美担11.16美元，相比之下，上年同期为7.89美元。由于市场状况以及替代品的价格，2020/21年度高粱农场平均价格预估上调0.35美元，为每蒲4.40美元。
国际展望
全球粗粮产量预测值基本维持不变，玉米产量预测下调
2020/21年度全球粗粮产量预测数据略高于上月预测值，达到14.478亿吨。美国产量数据不变，所有调整都集中在海外产量。各个饲粮的调整基本相互抵消，因为北半球的夏季作物收割工作完成，南半球11月和12月正在种植夏季作物。
2020/21年度全球玉米产量预计为11.436亿吨，比11月份预测值低110万吨。阿根廷玉米产量数据下调100万吨，为4900万吨，成为12月份供需报告中下调幅度最大的国家。产量数据下调的原因在于阿根廷国内行业人士报道称播种面积低于早先预期。夏播期间天气干燥，造成播种进度缓慢，尤其是圣塔菲、康多巴以及布宜诺斯艾利斯。另外，国内通货膨胀和政策影响贸易以及汇率，也给种植户带来压力，因为生产成本上涨，国内收益下滑，抵消了国际玉米价格上涨的影响。一些玉米耕地将改种高粱，因为中国需求旺盛，高粱价格同样强劲，而高粱生产成本小于玉米。
阿根廷玉米单产预计与上月不变。近来许多主产区降雨缓解了干燥担忧。进入2021年后，天气将是决定今年产量的关键，因为夏季温度上升提高墒情需求，而降雨是确保玉米生长的关键。
欧盟玉米产量预测数据下调50万吨，加拿大玉米产量数据下调40万吨，分别调低到6370万吨和1360万吨，因为收获后的产量报告显示单产低于预期，抵消了收获面积略微增加的影响。欧盟和加拿大的玉米作物进入关键生长期后遭遇干燥天气，特别是保加利亚和加拿大东部地区。
2020/21年度乌克兰玉米产量数据上调100万吨，抵消其他地区的产量降幅。目前乌克兰玉米收割工作临近尾声，收获报告显示单产前景改善。干燥天气一直严重影响玉米单产潜力，尤其是南部和东部地区。调高后的玉米产量仍将比上年减少590万吨，因为今年天气恶劣。
2020/21年度全球高粱产量预测数据上调10万吨，为6190万吨。主要原因是阿根廷产量数据上调40万吨，为320万吨。天气以及市场状况促使阿根廷农户将一些玉米和大豆耕地改种上高粱。和玉米一样，12月底到2月期间的天气将是决定单产潜力的关键。这些增幅超过印度高粱降幅。印度高粱产量数据下调30万吨，因为播种面积减少。
2020/21年度全球大麦产量上调80万吨，为1.572亿吨。澳大利亚大麦产量上调50万吨，为1100万吨，因为天气条件改善。加拿大产量数据上调30万吨，因为播种面积和单产增加。
全球玉米贸易数据上调，因中国饲料需求强劲
2020/21年度全球粗粮贸易数据上调。大部分粗粮贸易数据的调整主要受到中国进口需求增加的影响。2020/21年度（10月到次年9月）中国粗粮进口上调480万吨，为3090万吨，远高于上年的1750万吨。2020/21年度中国玉米进口上调300万吨，为1600万吨。中国国内玉米价格高企，提振一些出口国（主要是美国和乌克兰）的玉米出口和销售增长，也推动国际谷物价格自2020年夏季以来稳步上涨。中国还进口了更多的大豆。饲料需求增加的原因在于国内生猪生产恢复性增长。近几年中国生猪生产受到非洲猪瘟疫情的严重影响，致使生猪大量被宰杀。
从全球来看，中国玉米进口增幅被其他一些主要进口国的进口下调所部分抵消。欧盟玉米进口数据下调100万吨，因为国际玉米价格上涨促使欧盟使用小麦来取代玉米作为饲料，以及乌克兰的玉米出口步伐放慢。乌克兰是欧盟的主要玉米供应国。此外，伊朗玉米进口数据下调50万吨，埃及下调50万吨，摩洛哥下调20万吨，突尼斯下调20万吨。这些市场均依赖乌克兰出口。
2020/21年度乌克兰玉米出口数据上调150万吨，为2400万吨，因为产量数据上调，期初库存数据上调以及期末库存数据下调，为出口释放更多供应。虽然出口数据较上月上调，但是仍远远低于2019/20年度的2890万吨，因为今年干旱令玉米产量受损。
欧盟玉米出口数据下调30万吨，为220万吨，远低于上年的480万吨，因为欧盟玉米产量细下调。在南半球，阿根廷的玉米出口数据下调100万吨，巴西玉米出口上调100万吨。
近来玉米现货价格一直相对强劲，北半球两大出口国的出口预期同比下滑，南半球的出口国距离新季供应上市还有几个月时间。根据港口的出口报价，未来几个月船期的美国玉米报价最便宜。阿根廷玉米要到2021年3月份才会收获上市，巴西玉米要到2021年7月份才会收获上市，届时其供应将比美国供应更有竞争力。
2020/21年度大麦和高粱贸易数据上调
2020/21年度全球大麦贸易数据上调，其中进口数据上调110万吨（10月到次年9月的市场年度）。中国大麦进口数据上调50万吨，沙特阿拉伯上调30万吨。澳大利亚出口数据上调60万吨，加拿大上调30万吨，因为产量增加，出口供应提高。叙利亚出口数据从零上调20万吨，因为该国向约旦和北非国家出口大麦。
2020/21年度全球高粱贸易数据上调。中国高粱进口数据上调80万吨，为700万吨。和玉米一样，这将远远高于2019/20年度的高粱进口量370万吨，因为国内饲料需求增加。
2020/21年度阿根廷高粱出口数据上调40万吨，因为产量增加。美国上调40万吨，因为国内工业用量减少，释放更多的供应。
