美国伊利诺伊大学香槟分校农经学家托德·哈伯斯（Todd Hubbs）称，自6月底以来，强劲的出口规模以及玉米播种面积减少提振了芝加哥期货交易所（CBOT）玉米价格。近来市场开始担心乙醇需求疲软。随着经济活动恢复，汽油需求增加，帮助乙醇工厂提高产量。新冠疫情的反复在短期内威胁乙醇生产，给长期前景带来不确定性。
7月初汽油需求恢复到新冠病毒疫情爆发前水平的近89%。虽然发展形势积极，但过去几周需求恢复情况逐渐趋于平稳。汽油库存开始下降，但是仍远远高于上年同期。许多地区迅速开放后，曾引起市场的希望，但是新冠病毒在全国各地快速蔓延，使得经济恢复势头受到遏制。日均需求为864.8万桶，远远高于4月初的日均水平531.1万桶。汽油需求恢复到正常的道路似乎并不通畅。随着经济恢复，乙醇生产也将随之恢复，，并受到汽油用量趋于平缓的影响。
据美国能源信息署（EIA）7月10日发布的乙醇产量报告显示，乙醇日均产量连续第十二周增加。自4月24日以来，乙醇产量每天增加39.4万桶，达到93.1万桶。目前的产能可能接近正常的88%。乙醇库存从4月17日创纪录的2770万桶降至2060万桶。未来几周乙醇产量可能趋于平稳，因为南部和西部新冠病毒感染人数增加。如果产量确实放慢，那么目前的玉米用量预测数据就令人质疑。出口增加可能会带来帮助。
随着全球采取封锁措施以对抗新冠疫情大流行，乙醇出口不利。截至5月份，美国乙醇出口比上年同期减少5100万加仑。如果这种状况持续到8月底，本年度美国乙醇出口将从2016/17年度的历史高点16.32亿加仑连续第二年减少。今年美国对巴西、印度和菲律宾的出口下滑，影响到美国的出口。对巴西的出口下降似乎不可避免，随着巴西提高国内产量，美国对巴西的出口将继续减少。照目前的速度，本年度美国乙醇出口可能接近15亿加仑。正如近来在其他农产品上看到的那样，中国恢复采购带来一些希望。在过去五年中，中国在2015/16年度采购的美国乙醇数量最大，达到2.08亿加仑。
美国农业部在7月份供需报告中将本年度乙醇行业的玉米用量数据下调5000万蒲式耳，为49.5亿蒲式耳。目前的玉米用量预测数据仍然可能实现。如果近几个月的玉米转换率延续到7月份，那么截至到7月10日，乙醇行业的玉米用量将接近41.4亿蒲式耳。在本年度剩余时间中，要想实现美国农业部的预测，那么就需要7.06亿蒲式耳的玉米消费。根据近来的转换率，本年度剩余时间里，这需要每天生产95.3万桶乙醇，这要高于近来的产量水平，预示着美国农业部的玉米用量数据可能进一步下调。调整规模说明本年度玉米用量数据可能要下调1000到1500万蒲式耳。一个重要的问题是新冠疫情反复对下个年度的玉米消费意味着什么。
考虑到目前的经济前景，下个年度的乙醇生产存在巨大的不确定性。目前美国农业部预计2020/21年度乙醇行业的玉米用量为52亿蒲式耳。这样规模的预测说明整个年度的用量将比未受经济冲击影响的近期用量减少约3%。美国能源信息署7月份发布的短期展望报告显示，下个年度乙醇产量将比新冠病毒爆发前减少5%。经过最初的产量下滑后，2021年2季度的日均产量将接近100万桶（高于2020年的71万桶，但是低于2019年的105万桶）。2020/21年度剩余时间的产量将略微提高。根据美国能源信息署的预测，根据近来的转换率，2020/21年度乙醇行业的玉米用量将接近51亿蒲式耳，比美国农业部目前的预测低1亿蒲式耳。两个预测的差异并不是很大。
天气改善以及经济前景的不确定性是近期玉米价格走向的关键。乙醇作为玉米需求来源的重要性仍然很关键。随着进入下个年度，经济活动需要改善，才能保持玉米价格的基本动力。
