摘要：美国乙醇行业的玉米用量数据下调，致使2019/20年度用量数据调低
2019/20年度美国玉米产量预测数据下调4540万蒲式耳，因为收获面积和单产数据下调。供应降幅基本上被乙醇行业的玉米用量降幅5000万蒲式耳所抵消，全年供应总量为49亿蒲式耳。玉米食用量、种子用量和工业用量数据下调5000万蒲式耳，使得2019/20年度总用量为137.8亿蒲式耳。2020/21年度期初库存数据上调460万蒲式耳。其他饲粮供需数据略微调整，价格预估不变。
从全球范围来看，用量增幅超过供应增幅，因此2020/21年度粗粮期末库存预测数据下调。2019/20年度玉米贸易数据的调整相互抵消，其中阿根廷出口数据上调，而巴西出口数据下调。中国的惩罚性关税影响大麦市场，造成澳大利亚出口数据下调，澳大利亚大麦供应提高，因为产量前景改善。
美国国内展望
玉米播种步伐依然强劲
据美国农业部全国农业统计局（NASS）发布的作物周报显示，截至
美国农业部仍预计2020/21年度玉米播种面积为9700万英亩，如果该预测属实，那么根据趋线单产178.5蒲式耳/英亩，玉米产量将达到创纪录的159.95亿蒲式耳，这是假设播种进度和夏季天气正常，以及基于播种面积与收获面积的历史比例。
根据这样的产量规模，玉米供应预计为181.23亿蒲式耳，因为期初库存在21.03亿蒲式耳，进口在2500万蒲式耳。
2020/21年度用量数据没有调整。期初库存数据下调460万蒲式耳，造成期末库存数据在33.23亿蒲式耳。平均价格预估不变，仍为每蒲式耳3.20美元。
2019/20年度玉米产量数据下调4540万蒲式耳，因为单产数据下调0.4蒲式耳，为每英亩167.4蒲式耳。造成供应在158.83亿蒲式耳。
社会隔离措施继续制约2019/20年度燃料需求
商业活动继续受限，降低燃料需求，因此也影响到2019/20年度乙醇行业的玉米消费。美国能源信息署的周报显示，汽油消费恢复速度低于预期，因此乙醇行业的玉米用量数据下调5000万蒲式耳，为49亿蒲式耳。4月份汽车驾驶里程急剧降至每天52.58亿英里，相比之下，疫情爆发前1月份为81.79亿英里。根据美国能源信息署的数据，5月份乙醇日均产量不足3000万加仑，相比之下，4月份为2400万加仑，仍是历史低位。2019年5月份为日均4400万加仑。
玉米副产品和乙醇出口低迷
根据美国商务部以及美国统计调查局的数据，4月份乙醇出口急剧下滑，因为巴西国内产量提高，减少进口，中国仍离市。其他国家――印度、墨西哥、韩国和加拿大――弥补4月份的一些缺口。4月份的出口量为9940万加仑，其中巴西采购2380万加仑，创下2019年10月份以来的最低。2019/20年度迄今为止，乙醇出口为10.516亿加仑，相比之下，上年同期为10.765亿加仑。
玉米酒糟粕出口同样低于上年同期，因为乙醇产量有限，价格上涨。本年度前八个月，玉米酒糟粕出口为770万短吨，同比减少45。但是4月份的出口比上年同期减少17%，为84万短吨。虽然中国此前是美国玉米酒糟粕的主要买家，但是中国2016年退出美国市场，让位给墨西哥和东南亚地区（包括越南、韩国和印尼）。欧盟也是主要的进口国。
美国饲粮用量数据下调
2020/21年度美国饲粮用量预计为3.916亿吨，比2019/20年度增加2580万吨。饲料用量和其它用量预计为1.581亿吨，比2019/20年度增加890万吨。FSI用量预计为1.732亿吨，比调整后的2019/20年度增加710万吨。出口预计为6030万吨，与上月预测值不变。2019/20年度饲料总用量预计为3.658亿吨。
谷物消费动物指数
2020/21年度谷物消费动物指数（GCAU）预计为1.0243亿单位，下调181万单位，主要原因是活牛存栏量预期减少，母鸡和火鸡数量较上月下调。2019/20年度的GCAU预计为1.02亿单位，基本上与上月持平。
饲料用量和其它用量：4种饲粮和小麦
根据9月到8月的市场年度，2020/21年度四种饲粮和小麦的饲料用量和其它用量预计为1.605亿吨，比上月预测值低30万吨，比上年的1.533亿吨高出720万吨。本月数据较上月下调，原因在于小麦饲料用量数据下调。
高粱、大麦和燕麦的供需数据少有变动
2020/21年度高粱供应预测数据下调500万蒲式耳，为3.812亿蒲式耳，因为2019/20年度出口增加，造成2020/21年度期初库存减少。由于所有用量数据不变，因此期末库存数据下调500万蒲式耳，为2620万蒲式耳。2019/20年度高粱出口预测数据上调1000万蒲式耳，为2.1亿蒲式耳，因为中国的需求强劲。因此饲料用量和其它用量以及期末库存数据各下调500万蒲式耳，分别为9500万蒲式耳和3020万蒲式耳。2019/20年度2020/21年度高粱农场平均价格预估不变，分别为3.25美元和3.20美元。
国际展望
粗粮产量数据上调
2020/21年度全球粗粮产量预计达到14.846亿吨，比上月预测值高出320万吨，其中产量数据上调幅度最大的国家是欧盟和澳大利亚大麦以及巴西玉米。不过乌克兰、俄罗斯和印度的大麦产量数据下调。
虽然北半球数月前就已经完成了2019/20年度收割工作，但是在南半球，农作物仍在生长及收获。巴西2019/20年度二季玉米收割工作于5月底开始，持续到2020年8月份。考虑到全国以及各州的播种面积预测，加上播种期间国内玉米价格高企，因此巴西二季玉米播种面积数据上调20万公顷。本月巴西玉米平均单产数据下调。今年巴西各地气候迥异，南部地区持续干燥，伤害玉米单产，尤其是帕拉纳州。不过中西部地区天气条件良好到理想，即马托格罗索州，降雨一直延续到5月份，有利于作物生长。由于播种面积和单产增加，中西部地区的玉米产量预计抵消南方的降幅。2019/20年度巴西玉米产量预测数据不变，仍为1.01亿吨。目前距离2020/21年度二季玉米播种还有半年的时间。不过近几年巴西一直提高二季玉米播种面积，平均每年增加2到3%。由于中西部地区玉米播种面积仍有进一步增长的空间，加上国内汇率良好，因此2020/21年度玉米播种面积可能增加20万公顷。由于播种面积提高，再根据趋线单产，2020/21年度玉米产量预测数据上调100万吨，为1.07亿吨，比2019/20年度增加600万吨。
2019/20年度巴拉圭玉米单产数据下调，产量数据下调60万吨，为380万吨。巴拉圭邻近巴西南部的帕拉纳州和圣塔卡林纳州，3月到5月期间这些地区均遭受持续干燥天气的影响。
根据南非作物预测委员会的数据，2019/20年度南非玉米产量数据上调30万吨，为1630万吨。虽然播种期间天气干燥，但是随后作物状况完美恢复。
根据印度政府第三次的预测报告，本月2019/20年度印度粗粮产量预测数据上调210万吨。2019/20年度澳大利亚粗粮产量数据同样调整，根据澳大利亚农业资源经济部的数据，粗粮产量数据下调10万吨。
粗粮用量数据上调，2020/21年度期末库存数据下调
2019/20年度供需数据的调整造成2020/21年度海外粗粮期初库存数据下调210万吨，使得海外粗粮供应只比上年增加100万吨。
2020/21年度海外粗粮用量预测数据上调340万吨，其中大部分的增幅来自饲料用量和其它用量。由于产量前景改善，饲料大麦价格相对低廉，因此欧盟和澳大利亚的大麦饲料用量数据上调，赞比亚玉米用量数据上调。泰国粗粮用量数据上调，因为泰国将从邻国缅甸和老挝进口更多的低价玉米，从澳大利亚进口大麦，用于饲料加工。在中国，2019/20年度以及2020/21年度的饲料消费将会发生变化。这两年的大麦消费数据各下调100万吨，抵消玉米饲料用量的调整。中国将连续两年减少澳大利亚大麦进口，而是消耗本国庞大的玉米库存。中国也将会提高高粱和燕麦饲料用量，同时提高高粱和燕麦进口。
由于用量增幅超过供应增幅，海外粗粮期末库存预测数据下调230万吨，为2.834亿吨，这将是2014/15年度以来的最低。中国库存预期减少（因为玉米用量增加），阿根廷库存预期减少（因为2019/20年度出口预期提高，降低玉米供应以及2020/21年度的库存），欧盟库存预期减少，因为大麦价格相对低廉，支持饲料用量增加。不过巴西库存预期增加，因为玉米产量提高，2019/20年度出口减少。印度库存预期增加，因为2019/20年度产量提高，2020/21年度供应增加。
美国玉米出口数据不变
2020/21年度（10月到次年9月）全球粗粮出口预测数据基本不变，仍为2.185亿吨，上调幅度不足10万吨，一些调整相互抵消。玉米和燕麦出口数据分别上调25万吨和15万吨，而大麦（澳大利亚）出口数据下调30万吨。
2019/20年度玉米出口数据的调整涉及两个方面。巴西玉米出口放慢，出口重点转移到大豆。虽然随着二季玉米收获上市，巴西玉米出口有望恢复，但是玉米出口预测数据下调100万吨，为3700万吨。阿根廷玉米出口步伐强劲，其中4月和5月出口均创下历史最高纪录，因此阿根廷玉米出口数据上调100万吨，达到3600万吨。
2019/20年度美国玉米出口预测数据不变，仍为4700万吨（根据9月到次年8月的市场年度，出口数据为17.75亿蒲式耳）。由于爆发新冠疫情，加上汽油消费快速下滑，玉米乙醇产量急剧减少，致使国内玉米价格下跌，因此美国有机会出口更多的玉米。未来几个月美国玉米出口可能放慢，因为来自南半球和乌克兰的玉米收获上市。这将使得美国玉米出口达到预期水平。
中国对澳大利亚大麦征收惩罚性关税
经过长时间的调查，中国政府从
在2019/20年度，欧盟（主要是法国和德国）对中国和其他地区的大麦出口将增加70万吨，在一定程度上抵消澳大利亚大麦出口降幅80万吨。
从进口方面来看，泰国将从中受益，从澳大利亚进口更多低廉的大麦，其进口数据上调30万吨，而沙特阿拉伯、阿尔及利亚和突尼斯将从多个地区进口更多的大麦。
另一方面，中国将通过在2019/20年度进口更多的高粱（上调30万吨）以及在2020/21年度从澳大利亚进口更多的燕麦（上调10万吨）来弥补大麦进口降幅。
