美国伊利诺伊大学香槟分校农经学家托德·哈伯斯称，虽然美国农业部在上周五发布的11月份供需报告中将玉米产量预测数据下调了1.18亿蒲式耳，但是2019/20年度玉米用量数据下调1亿蒲式耳，令产量数据下调带来的任何积极影响显得微不足道。尽管这在大多数分析师的预料之中，但是本年度初出口步伐缓慢，因此出口数据下调5000万蒲式耳。出口步伐仍有望加快，但取决于全球产量规模以及美国玉米出口价格的竞争力。
玉米出口预计为18.5亿蒲式耳，是2012/13年度因干旱减产的水平以来的最低规模。美国统计调查局的数据显示，9月份的玉米出口量略高于8000万蒲式耳。截至10月31日，玉米出口量接近1.6亿蒲式耳。本年度剩余时间，玉米出口需要达到16.9亿蒲式耳，才能实现美国农业部的预期。过去五年中，11月到8月期间的平均出口量为17.95亿蒲式耳，其中最高的年份在2017/18年度，当时达到21.9亿蒲式耳。如果不包括当年庞大的出口，剩余四年的平均值为16.9亿蒲式耳。
夏初出口疲软，因为巴西丰收的二季玉米收获上市。巴西玉米与美国玉米的价差巨大，鼓励许多美国玉米的传统买家转向巴西供应。美国玉米减产引发玉米价格飙升，致使今年6月和7月期间玉米价差扩大。价格走势令巴西玉米价格非常有吸引力，鼓励农户销售。巴西农业部下属的国家商品供应公司（Conab）预计巴西二季玉米产量为18.6亿蒲式耳，比上年增加近4.9亿蒲式耳。7月到10月期间巴西玉米出口量接近10.1亿蒲式耳，同比激增近6亿蒲式耳，这令市场质疑巴西玉米供应。虽然美国统计调查局还未发布10月份美国玉米出口数据，但是7月到10月期间美国玉米出口量接近3.86亿蒲式耳。
玉米出口销售依然令人失望。截至10月31日，美国玉米销售量为3.13亿蒲式耳，低于去年同期的4.7亿蒲式耳。除了墨西哥，美国对其他所有主要出口市场的销售均出现下滑。，截至10月31日的销售总量（包括已经出口装船和尚未装船的销售量）达到4.68亿蒲式耳，同比减少4.19亿蒲式耳。主要买家仍可能加快采购美国玉米，但是美国玉米价格竞争力可能影响出口增长前景。近来巴西与美国的玉米出口价差（FOB）显著缩小。11月初价差低于10美分/蒲式耳。美国农业部在11月份供需报告中将巴西玉米出口数据上调7870万蒲式耳，为14.2亿蒲式耳，因为近来出口强劲。人们认为巴西最终会耗尽出口供应，巴西出口将会疲软。竞争对手将转为乌克兰，今年乌克兰玉米产量达到14亿蒲式耳，略低于上年创纪录的水平。乌克兰玉米出口量预计为11.8亿蒲式耳。2020年1季度乌克兰出口可能影响着美国对一些传统市场的出口。
美国和巴西玉米产量看起来会影响到2020年玉米出口潜力。如果美国产量继续恶化，出口将继续疲软。如果玉米产量接近目前预期的136.6亿蒲式耳，需求疲软带来的玉米价格下跌可能有助于2020年出口步伐加快。巴西玉米产量规模对美国玉米出口至关重要，尤其是本年度晚些时候。美国农业部维持巴西玉米产量数据不变，仍为39.8亿蒲式耳。巴西大豆播种耽搁可能造成许多地区的二季玉米播种时间晚于理想时间。巴西可能减少玉米播种面积，或者下注认为晚播玉米能够在旱季成熟，这取决于价格。2020年仍将存在诸多不确定性。巴西二季玉米减产，将有利于明年夏季美国玉米出口。
玉米出口步伐需要加快，才能实现美国农业部目前的出口目标。美国玉米收获步伐缓慢，加上主要出口竞争国的玉米丰收，预示着近期美国玉米出口缓慢。进入2020年后，玉米出口仍取决于南美产量规模以及美国玉米价格竞争力。
