摘要：美国玉米单产再创历史新高
基于第二次的调查结果，美国农业部本月将2018/19年度美国玉米单产预测数据进一步上调了2.9蒲式耳，达到创纪录的每英亩181.3蒲式耳。如果预测成为现实，今年美国玉米产量将达到148亿蒲式耳，较上月预测值高出2.4亿蒲式耳。美国玉米收获面积为8180万英亩。美国玉米的饲料用量和其它用量预计为56亿蒲式耳，较上月预测值高出5000万蒲式耳，因为玉米增产以及价格预期下跌。乙醇行业的玉米用量预计为57亿蒲式耳，较上月预测值高出2500万蒲式耳。出口预计为24亿蒲式耳，较上月预测值高出5000万蒲式耳，因为美国玉米价格有竞争力，来自巴西和阿根廷的竞争减弱。供需数据上调，造成玉米期末库存为18亿蒲式耳。玉米农场平均价格预估下调0.1美元，为每蒲式耳3.50美元。由于供应增加，价格有竞争力，本月上调了美国2018/19年度和2017/18年度玉米出口数据上调，玉米贸易从巴西转移到美国。
美国国内展望
美国饲粮供应数据上调
2018/19年度美国饲粮供应数据上调550万吨，因为玉米和高粱的单产增幅使得产量数据上调610万吨。由于期初库存数据下调50万吨，供应预计为4.485亿吨，比上年减少40万吨。饲粮用量预计为3.996亿吨，较上月预测值高出310万吨，比上年增加540万吨。饲料用量和其它用量预计为1.453亿吨，较上月预测值高出120万吨；食品用量、种子用量和工业用量（FSI）预计为1.888亿吨，较上月预测值高出60万吨，因为乙醇行业的玉米用量增加。出口预计为6550万吨，较上月预测值高出130万吨，因为美国玉米出口前景改善。期末库存预计为4890万吨，较上月预测值低240万吨，比上年减少590万吨。
2017/18年度美国饲粮用量预计为3.942亿吨，较上月预测值高出50万吨，因为玉米出口增加。期末库存预计为5470万吨，较上月预测值高出240万吨。
谷物消费动物指数
2018/18年度谷物消费动物指数（GCAU）预计为1.004亿单位，略低于上月预测的1.005亿单位，比上年增加140万单位。每GCAU的饲料用量和其它用量预计为1.47吨，与上月预测值相一致，比上年减少0.02吨。
饲料用量和其它用量：四种饲粮和小麦
2018/19年度（8月到次年8月）四种饲粮（玉米、高粱、大麦和燕麦）和小麦的饲料用量和其它用量预计为1.492亿吨，较上月预测值1.48亿吨高出120万吨，比上年的1.433亿吨增加590万吨。玉米的饲料用量和其它用量增加，大麦的饲料用量和其它用量数据下调。
2018/19年度美国玉米单产数据上调至创纪录水平
基于美国农业部全国农业统计服务局（NASS）的第二次调查结果，本月将2018/19年度美国玉米单产上调2.9蒲式耳，为每英亩181.3蒲式耳。如果预测成为现实，基于收获面积8180万英亩，今年美国玉米产量将达到148.27亿蒲式耳，产量数据较上月预测值高出2.4亿蒲式耳。9月12日的产量报告显示，2018/19度伊利诺伊州、印地安纳州、衣阿华州、密苏里州、内布拉斯加州、俄亥俄州、北达科他州、威斯康星州和南达科他州的单产数据上调。伊利诺伊州、衣阿华州、内布拉斯加州、印第安纳州、俄亥俄州以及南达科他州的玉米单产均创下历史新高。
2018/19年度美国玉米供应预计为20.02亿蒲式耳，其中期初库存预计为20.02亿蒲式耳，比上月调低2500万蒲式耳，原因在于2017/18年度的出口高于早先预期。本月美国玉米供应量预计创下历史第三高点，仅仅落后于2016年和2017年。
2018/19年度美国玉米用量将会提高
2018/19年度美国玉米的饲料和其它用量预计为55.75亿蒲式耳，较上月预测值高出5000万蒲式耳，因为产量提高，而价格预期下跌。牲畜存栏量和上月的预测值相比依然相对稳定。
美国玉米的食品、种子和工业（FSI）用量数据上调至71.3亿蒲式耳，较上月预测值高出2500万蒲式耳，因为乙醇行业的玉米用量上调至56.5亿蒲式耳。玉米总用量预计为151.05亿蒲式耳，较上月预测值高出1.25亿蒲式耳，比2017/18年度增加1.7亿蒲式耳。出口预计为24亿蒲式耳，较上月预测值高出5000万蒲式耳，主要原因是巴西出口数据下调。巴西二季玉米减产，最低运费政策存在不确定性，造成内陆到港口的运输难度加大。美国玉米期末库存预计为17.74亿蒲式耳，较上月预测值高出9000万蒲式耳。库存用量比为11.7%，较上月预测值高出0.5%，因为供应数据上调2.15亿蒲式耳，消费数据上调1.25亿蒲式耳。
2018/19年度美国玉米价格预估维持不变
2018/19年度美国玉米的农场平均价格预测区间为每蒲式耳3美元到4美元，中间值为每蒲式耳3.50美元，因为供应庞大。2017/18年度美国玉米农场平均价格预计为每蒲式耳3.40美元，与上月预测值一致。
高粱出口依然低迷，致使2017/18年度期末库存增加
高粱出口预测数据下调500万蒲式耳，为2.05亿蒲式耳，因为出口检验数据显示出口步伐慢于预期。这造成期末库存数据从4430万蒲式耳上调到4930万蒲式耳。高粱价格预估区间缩窄，为每蒲式耳3.25美元。
2018/19年度高粱期初库存和期末库存数据上调
2018/19年度高粱产量预测为3.764亿蒲式耳，较上月预测值高出105万蒲式耳。单产数据上调0.2蒲式耳，为71.1蒲式耳/英亩。期初库存数据上调500万蒲式耳，为4930万蒲式耳，因为2017/18年度出口数据下调。这些调整造成2018/19年度供应达到4.257亿蒲式耳，较上月预测值高出610万蒲式耳。
高粱用量和出口数据较上月不变，分别为3.8亿蒲式耳和1.75亿蒲式耳。2018/19年度高粱期末库存预计为4570万蒲式耳，较上月预测值3960万蒲式耳高出610万蒲式耳，因为期初库存数据和产量数据上调。
2018/19年度高粱价格预估区间下调10美分，为每蒲式耳2.80美元到3.80美元，中间值为每蒲式耳3.30美元。
2017/18年度大麦供需数据不变
2017/18年度大麦价格预计为每蒲式耳4.47美元。2018/19年度大麦产量预计为1.56亿蒲式耳。供应预测数据下调500万蒲式耳，因为进口数据下调500万蒲式耳。
国际展望
美国玉米丰产推动全球产量和库存增加
全球玉米产量预计为10.69亿吨，较上月预测值高出800万吨，而大麦、燕麦、黑麦和混合谷物产量数据下调，这使得全球粗粮产量数据较上月上调510万吨。海外粗粮产量数据下调110万吨，主要原因是欧盟和澳大利亚大麦产量数据下调，加拿大和南非玉米产量数据下调，这些降幅在一定程度上抵消欧盟、巴拉圭、土耳其和安哥拉玉米产量增幅以及俄罗斯和哈萨克斯坦大麦产量增幅。对于2017/18年度，粗粮产量数据上调60万吨，主要原因是印度和莫桑比克玉米产量数据上调，这些增幅在一定程度上被阿根廷和巴西的产量降幅所抵消。2017/18年度供需数据的调整造成2018/19年度期初库存数据上调90万吨，加剧粗粮供应规模。
欧盟东南部玉米产区生长期间降雨良好，作物状况理想。罗马尼亚、匈牙利和保加利亚玉米产量数据上调。塞尔维亚的产量数据同样上调。在法国，玉米作物状况良莠不齐，考虑到全国大部分地区玉米生长期间天气高温干旱，玉米作物表现要好过预期。因此本月法国玉米产量数据较上月上调。相比之下，欧洲大麦、燕麦、黑麦和混合谷物单产受到7月和8月期间高温干燥天气的影响，本月德国、丹麦、波兰和一些其他国家的产量数据下调。
对于2018/19年度，巴西玉米产量数据不变，不过2017/18年度玉米产量数据下调100万吨，为8200万吨。但是在巴拉圭，玉米播种面积预计比上年增加25%。巴西运输政策调整，加上州际税率高企，使得巴西中部地区到南部地区的玉米运输成本远高于从邻国巴拉圭进口的玉米成本。因此，巴西圣卡塔琳娜州和帕拉纳州农户不仅从巴拉圭进口玉米，还逐渐在巴拉圭租赁或采购廉价土地来种植玉米。
2018/19年度全球粗粮用量数据上调
2018/19年度全球粗粮用量预计为13.86亿吨，较上月预测值高出430万吨，其中海外用量数据上调250万吨。玉米用量数据上调幅度最大的国家是欧盟，上调350万吨，因为产量和进口数据上调（部分进口玉米来自乌克兰），玉米价格相对好于其他饲粮，牧草状况糟糕致使谷物饲料需求增加。
高粱进口数据上调，也支持欧盟高粱饲料用量数据上调50万吨。粗粮饲料用量数据上调幅度只有130万吨，因为大麦、燕麦、黑麦和混合谷物产量以及饲料用量下调。欧盟谷物饲料用量数据上调230万吨。欧盟高粱饲料用量增幅被日本的降幅完全抵消，日本高粱的饲料用量数据降幅被玉米的饲料用量和进口增幅所抵消。
印度和安哥拉玉米产量数据上调，提振饲料用量和食用消费。虽然供应下滑，但是2017/18年度和2018/19年度阿根廷玉米用量数据分别上调110万吨和40万吨，因为饲牛产量预期增加，将提振国内谷物饲料用量。
美国造成全球期末库存增加
虽然2018/19年度全球粗粮期末库存数据较上月上调160万吨，为1.848亿吨，但仍是2012年以来的最低水平，比上年减少近3900万吨。大部分降幅来自美国，而海外期末库存数据下调80万吨，为1.358亿吨，大部分降幅集中在阿根廷（2017/18年度玉米产量下滑以及国内用量增加）、南非（玉米产量下降）和乌克兰（玉米出口增加）。对于美国来说，玉米期末库存数据大幅上调（尽管2017/18年度和2018/19年度出口增加，造成供应下滑），高粱期末库存数据同样上调。
2018/19年度和2017/18年度美国玉米出口数据上调
2018/19年度（10月到次年9月）全球玉米出口预测数据较8月份上调70万吨，出口生意将从巴西转移到美国。由于美国玉米出口数据上调，在全球创纪录的玉米贸易中所占更大的份额。巴西、阿根廷、南非和加拿大的出口减少。由于竞争对手的出口下滑，玉米价格有竞争力，美国玉米出口数据上调200万吨，为6100万吨。
对于2017/18年度，美国玉米出口数据上调50万吨，达到6250万吨，创下历史最高，原因在于美国玉米在全球市场依然有竞争力。调整后的玉米出口规模比2016/17年度增加6.9%。
2018/19年度巴西玉米出口预测数据下调200万吨，因为2017/18年度玉米供应下滑将会制约截至明年2月份的巴西玉米出口，届时2018/19年度（10月到次年9月）的国际市场年度已经过去近六个月。另外，严重的运输问题制约粮食运输，该问题不会马上得到解决，从而进一步制约出口潜力。对于本国市场年度2017/18年度（3月到次年2月），巴西玉米出口数据下调100万吨。
由于供应下滑，2017/18年度（3月到次年2月）阿根廷玉米出口数据进一步下调100万吨。南非玉米出口数据下调20万吨，加拿大出口数据下调10万吨。
乌克兰玉米出口数据上调50万吨，因为欧盟需求旺盛。乌克兰继续占据欧盟玉米出口市场。
大麦贸易数据略微下调，因为本月产量数据调整：俄罗斯和哈萨克斯坦的大麦出口数据上调，而澳大利亚、欧盟和乌克兰的出口数据下调。
全球贸易数据调整
虽然全球高粱贸易数据调整甚微，但是对于欧盟和日本高粱进口预测来说，有两大重要因素相互抵消。中国对美国高粱征收25%进口关税后，美国将把部分出口高粱转口到其他地区，一些国家将成为出口目的地。最初，根据过去的经验，日本是出口目的地之一，因为日本进口和使用大量的美国高粱。但是日本的饲料配方结构比预期更为稳定。另一方面，欧盟今年需要更多的饲粮。因此60万吨的高粱进口数据将从日本转移到欧盟。与此同时，日本将恢复进口玉米和饲料消费。澳大利亚在一定程度上弥补美国在中国高粱市场的缺席。澳大利亚的高粱出口（几乎全部出口到中国）将比上年增加5倍，因此本月其出口数据上调10万吨，达到150万吨。
