一、2016年国内玉米市场价格整体下行
2016年，伴随着玉米政策的调整，国内玉米市场价格整体呈现震荡走低的态势，截至2016年12月底全国玉米均价为1621元/吨，较年初下跌341元/吨，跌幅为17.4%。分阶段来看，1-3月份，市场缺少利多因素支撑，国内玉米市场价格稳中下行;4-8月份，国内玉米价格止跌反弹，但反弹幅度有限;9-12月份，国内玉米价格再度震荡下跌，跌幅明显。
二、期货市场：2016年连玉米期价承压走低
2016年，在供应充裕和库存偏高的作用下，连玉米期价承压走低。截至2016年12月30日大连玉米主力合约收于1519元/吨，较年初下跌376元/吨，跌幅为19.8%。从走势图上可以看出，大连玉米主力合约收盘价的高点出现在2016年2月16日，当日收盘价为1981元/吨，主要是收购支撑玉米期价走高;2016年9月30日连玉米收收盘价创下年度新低，当日收盘价为1382元/吨，主要受华北新玉米上市等利空因素影响导致连玉米期价走低。展望2017年，从供需基本面来看，供应依旧略显宽松，在下游需求未有明显改善的前提下，这种相对宽松的供应仍对玉米期价中长期走势形成较大的压制作用，预计期价仍将维持宽幅震荡格局。
三、后期市场主要影响因素分析
1.玉米拍卖情况
从2016年5月至10月份的玉米拍卖情况看，整体成交率偏低，国内玉米泄库力度有限，库存仍然偏高。10月20日国家粮食局粮食交易协调中心发布“关于暂停国家玉米销售的公告，2017年5月玉米收购期结束后再适时研究安排库存玉米销售。届时，将根据市场供求等情况，按照不打压市场原则确定销售底价，合理把握销售时机、节奏，为广大竞买企业提供优质服务。
2.玉米后期供应压力仍偏大
据了解，截至2016年12月底，玉米主产区售粮进度同比略慢。由此来看，后期产区卖粮行为仍将持续，基层售粮的积极心态与贸易活动的冷清形成鲜明对比。市场流通不畅，玉米走货偏慢，价格持续疲弱。下游用粮企业库存情况良好，预计备货对行情的支撑能力有限。
3.饲用玉米需求有限
2016年，我国生猪产能恢复缓慢、政府环保要求不断提高，能繁母猪和生猪存栏量依旧处于低位。据农业部数据显示，2016年11月生猪存栏量为37483万头，环比下滑0.6%，同比下降3.2%;能繁母猪存栏量为3684万头，环比下滑0.5%，同比下降3.7%。展望2017年，生猪存栏量和能繁母猪存栏量的恢复仍需要时间，短期内很难改观，生猪供应总体依然偏紧，养殖收益有望持续偏好。但由于存栏量有限，对饲用玉米的需求很难改观。
4.玉米国内消费将受提振
经国务院批准，自2016年9月1日起，玉米淀粉、酒精等玉米深加工产品的增值税出口退税率将恢复至13%，这是国家自2009年来第五次对于玉米深加工产品增值税退税政策的调整(其中2009年6月由0提高至5%，2010年7月取消，2015年1月调整为13%，2016年1月取消，2016年9月再调至13%)，预计此项政策的施行将一定程度拉动我国玉米深加工产品的出口，提高企业开工率，提振国内玉米消费。但新出口退税税率的实行时间长短将直接影响玉米去库存进度，后期仍需密切关注政策的变化。
5.玉米替代品进口同比下降
11月我国进口高粱24.4万吨，上月为52.8万吨，去年同期为109.6万吨。其中，进口澳大利亚高粱6.5万吨，美国高粱17.9万吨。2016年1-11月累计进口高粱645.1万吨，同比下降29.3%;2016/17年度(始于10月)以来累计进口高粱52.8万吨，同比下降34.7%。预计2016/17年度进口高粱450万吨，同比下降45.7%。
11月我国进口大麦42.3万吨，上月进口32万吨，上年同期进口55.7万吨。其中进口澳大利亚大麦36.5万吨。2016年1-11月累计进口大麦460.1万吨，同比下降55%。预计2016/17年度进口量为460万吨，同比下降42.9%，其中饲用大麦进口量为160万吨，下降68.3%。
11月我国进口DDGS总量为16.3万吨，上月为13.5万吨，上年同期为46.5万吨。本月DDGS全部从美国进口。2016年1-11月我国累计进口DDGS为299.7万吨，同比下降53.2%。2016/17年度以来我国累计进口DDGS为29.8万吨，同比下降73.5%;预计全年度进口量为200万吨，同比下降52.9%。今年受双反调查影响，DDGS进口低于去年同期水平。
2017年玉米价格小幅震荡，种植面积继续下降
后市预测：
2016年，国内玉米市场价格在“市场化+补贴”的新机制下整体呈现下行走势。展望2017年，从目前的市场情况来看，未来玉米价格上涨的概率较小，同样再度大幅走低的行情也难出现，用粮企业及个人在保证优质玉米库存充足的前提下，随用随买即可。利空方面：1、供应充裕：春节临近，产区农户售粮积极性再次被带动，粮源供应充足。2、需求依旧低迷：一方面是深加工企业消费有限;另一方面则是生猪存栏量和能繁母猪存栏量依旧偏低，再加上年前生猪出栏量增加，共同制约饲用玉米需求量。利多方面：部分农户将继续表现出较强的惜售心理，制约其价格再度下跌。此外，临近春节，用粮企业存在补货需求，短期提振玉米价格。
另外，从农业结构调整的角度来看，2017年玉米种植面积或将继续下调。针对当前国内玉米市场供大于求、库存大幅增加的形势，农业部将加快构建“镰刀弯”地区粮经饲统筹、农牧结合、种养加一体、产业融合的现代农业产业体系，计划到2020年，该区域玉米种植面积稳定在1亿亩左右，比目前减少5000万亩以上。受此政策调整影响，2016年玉米种植面积已经出现了下调，2017年的玉米种植面积下滑仍将是大概率事件，预计玉米种植面积将继续调减1000万亩以上，并且至2020年累计下滑种植面积5000万亩。
