摘要：美国玉米出口预测数据下调，乙醇用量数据调高
2015/16年度美国玉米出口预计为17.5亿蒲式耳，比上月预测值低5000万蒲式耳。10月和11月玉米出口步伐非常缓慢，支持玉米出口预测数据下调，即使近几周美国玉米出口报价已经变得更有竞争力，出口销售预期增加。今年秋季巴西的玉米出口步伐一直处于历史最高。2015/16年度全球粗粮产量、用量和期末库存数据略微下调，不过全球期末库存仍将是28年来的最高水平。
美国国内玉米需求相对强劲，基于近来生产形势，乙醇行业的玉米用量预测数据上调2500万蒲式耳。美国玉米农场价格预估不变，中间值为每蒲式耳3.65美元，不过高粱价格预估中间值下调10美分，为每蒲式耳3.50美元，这是因为内陆现货价格已经远远低于玉米价格。
国内展望
国内饲粮用量预测数据上调，出口数据下调
本月，美国饲粮供应预测数据基本不变。2015/16年度进口数据上调仅5000吨，其中高粱的进口数据上调，而大麦进口数据下调。供应总量预计为4.176亿吨，比上年增长310万吨。饲粮用量预计为3.678亿吨，比上月预测值低70万吨，因为出口数据的降幅大于乙醇行业的玉米用量数据增幅。饲料用量和其它用量预测数据不变，仍为1.407亿吨。总用量比上年增加20万吨。2015/16年度期末库存预测数据上调70万吨，比上年增长290万吨。
饲料用量
2015/16年度（9月到次年8月）美国四种饲粮外加小麦的饲料用量和其它用量预测数据不变，仍为1.458亿吨，比上年的1.437亿吨高出210万吨。玉米将占到2015/16年度饲料用量的92%，低于上年的比例94%。2015/16年度高粱、大麦和小麦的饲料用量和其它用量均预计增加。
2015/16年度谷物消费动物指数（GCAUs）预计为946万单位，低于上月预测的9510万单位，高于2014/15年度的9320万单位。每GACU的饲粮用量为1.54吨，比上月预测值高出0.01吨。
乙醇行业的玉米用量数据上调，出口数据下调
2015/16年度美国玉米供应预测数据不变，仍为154.15亿蒲式耳。2015/16年度玉米的用量预测数据下调，因为出口数据下调5000万蒲式耳，而乙醇行业的玉米用量数据仅上调2500万蒲式耳。玉米期末库存预计为17.85亿蒲式耳，比上月预测值高出2500万蒲式耳，比上年增长5400万蒲式耳。2015/16年度玉米的食品用量、种子用量和工业用量（FSI）预计为65.8亿蒲式耳，比上月预测值高出2500万蒲式耳，因为乙醇行业的玉米用量预期增加。基于美国能源信息署的产量数据，乙醇产量高于预期。对于2015/16年度（9月到次年8月），美国能源信息署预计汽油消费将会增加，因而乙醇和玉米用量将会增加。玉米的其他FSI用量数据不变。
2015/16年度美国玉米出口预计为17.5亿蒲式耳，比上月预测值低5000万蒲式耳，因为近几周玉米步伐非常缓慢。玉米出口预测数据的降幅大于国内用量增幅，造成期末库存数据上调。
玉米价格预估不变
2015/16年度玉米农场价格预估不变，仍为每蒲式耳3.35美元到3.95美元，中间值为3.65美元/蒲式耳。2014/15年度农场平均价格为每蒲式耳3.70美元。
高粱进口预测数据略微上调，价格预估下调
基于美国统计调查局截至10月份的数据，2015/16年度美国高粱进口量可能达到180万蒲式耳，比上月预测值高出110万蒲式耳。进口数据上调的原因在于一船一百多万蒲式耳的阿根廷高粱出口到美国，作为饲粮使用。由于阿根廷高粱售价低于美国饲粮，加上远洋运费相对低廉，因而从阿根廷进口高粱的成本要低于从东部玉米种植带使用铁路运输高粱的成本。去年夏季降雨过量，也造成美国玉米单产下滑，制约部分地区的玉米供应。由于高粱用量数据较上月不变，因而供应数据的略微调整造成期末库存数据上调110万蒲式耳。
堪萨斯州高粱价格下跌，供应提高，加上出口市场存在不确定性，因而2015/16年度高粱价格预估区间下调10美分，为每蒲式耳3.20美元到3.80美元，中间值为每蒲式耳3.50美元。2014/15年度高粱农场平均价格预计为每蒲式耳4.03美元。
大麦期末库存数据略微上调，因出口数据下调
2015/16年度大麦供应数据略微下调，因为进口数据下调。进口数据下调100万蒲式耳，为1700万蒲式耳，因为加拿大对美国的大麦出口步伐缓慢。但是美国大麦出口同样低迷不振，因而出口数据下调200万蒲式耳，为1000万蒲式耳。由于出口降幅大于进口降幅，因而期末库存数据上调100万蒲式耳，为9700万蒲式耳。不过整体来看，大麦供需数据较上月不变。2015/16年度大麦农场价格预估区间缩窄0.05美元，为每蒲式耳4.90美元到5.50美元。
本月燕麦供需数据不变，农场价格不变。
国际展望
美国玉米出口预测数据调低
2015/16年度美国玉米出口预计为4450万吨，比上月预测值低150万吨（基于9月到次年8月的市场年度，出口数据下调至17.5亿蒲式耳，比上月预测值低5000万蒲式耳）。美国统计调查局的数据显示，10月份玉米出口量只有240万吨，同比减少近40%。11月份玉米出口检验数量为170万吨，同比减少近30%，接近2012年同期非常低的水平，当时出口受到供应紧张的制约。今年美国玉米供应充足，但是9月、10月和11月期间美国玉米出口价格没有巴西或乌克兰玉米有竞争力。近来美国玉米出口价格开始变得有竞争力，销售已经提高。但是截至12月初，已销售未装运数量为1090万吨，比上年同期减少近四分之一。由于出口销售以及装运步伐缓慢，2015/16年度美国玉米出口预测数据下调。未来几个月美国玉米销售将会提高，本年度大部分时间里玉米出口装运步伐将与上年同期相当。
基于巴西政府的统计数据，2015年10月和11月巴西玉米出口异常强劲，分别达到550万吨和480万吨。巴西主要港口的装运数据显示，出口甚至更高，但是降雨耽搁以及其他因素可能造成官方的数据滞后。2014/15年度二季玉米出口强劲，是2015/16年度初期美国玉米出口缓慢的主要原因。未来几个月巴西玉米销售以及装运步伐将会放慢，巴西大部分的出口能力将集中在大豆，尤其从2016年3月到6月。2015/16年度（10月到次年9月）巴西玉米出口量预计为3400万吨，比上月预测值高出100万吨。
2015/16年度加拿大玉米出口预计为100万吨，比上月预测值高出50万吨，因为玉米产量大幅增加。不过加拿大的玉米进口数据下调50万吨，为100万吨。南非玉米产量预测数据下调，因而对邻国的白玉米需求强劲，而国内供应紧张鼓励进口玉米饲料消费。本月，南非2015/16年度玉米出口预测数据上调至100万吨，比上月预测值高出20万吨，而进口数据上调至50万吨，比上月预测值高出30万吨。印度出口预测数据下调至100万吨，比上月预测值低50万吨，因为玉米减产，国内价格高企。
2015/16年度中国台湾地区玉米进口和饲料用量预测数据各下调20万吨，因为2014/15年度进口和饲料用量减少。2015/16年度马来西亚玉米进口和饲料用量数据下调10万吨，也因为上个年度进口减少。
2015/16年度玉米出口和进口数据的调整基本上相互抵消，不过降幅更大，因而造成全球玉米贸易数据下调30万吨，为1.277亿吨，基本上与2014/15年度相当，不过比2013/14年度创纪录的水平低2%。
美国高粱出口预测数据上调
2015/16年度（10月到次年9月）美国高粱出口预测为760万吨，比上月预测值高出10万吨。基于9月到次年8月的市场年度，出口数据不变，仍为3.25亿蒲式耳。这是因为2016年9月份的预测出口。上月和本月的预测显示2016年9月份高粱出口低于2015年9月，不过本月的预期降幅更小。美国统计调查局的出口数据显示，2015年9月份高粱出口达到110万吨，10月份出口放慢至80万吨，略高于上年同期。2015年11月份的出口检验数量达到近100万吨，同比增长近40%。但是，截至2015年12月3日，已销售未装运数量为180万吨，低于上年同期的310万吨。高粱销售总量比上年同期减少6%，相比之下，高粱出口预测减少8%。对中国的高粱出口面临风险，制约今后的销售以及出口。
2015/16年度阿根廷和澳大利亚的高粱出口数据略微调整，因为产量数据调整。2015/16年度阿根廷高粱出口预计为120万吨，比上月预测值低30万吨，而澳大利亚高粱出口预计为100万吨，比上月预测值高出10万吨。
2015/16年度全球高粱贸易预计为1030万吨，比上月预测值低10万吨。全球大麦、燕麦和黑麦贸易预测数据基本不变。
全球粗粮产量预测数据略微下调
2015/16年度全球粗粮产量预计为12.686亿吨，比上月预测值低100万吨，因为玉米产量数据下调。高粱、燕麦、黑麦和混合谷物产量数据的降幅与粟米和大麦的产量增幅相当。基于加拿大统计局的最新数据，2015/16年度加拿大粗粮产量预计为2570万吨，比上月预测值高出200万吨。玉米产量数据上调130万吨，达到1360万吨，因为单产创下历史最高，收获面积数据略微上调。安大略省玉米作物生长期间温度基本适宜，降雨充足。加拿大大麦产量预计为820万吨，比上月预测值高出60万吨，因为大草原高温干燥天气造成的不利影响小于预期，单产提高。
2015/16年度印度粗粮产量预计为3910万吨，比上月预测值低100万吨。玉米产量预计为2100万吨，比上月预测值低150万吨，因为播种面积和单产减少。大部分玉米种植在雨季，干燥天气影响到北方邦和比哈尔邦的玉米单产潜力。对于产量更小的早春玉米，玉米播种进度落后预期。粟米播种面积小幅提高，因而产量数据上调50万吨，为1100万吨。
2015/16年度南非玉米产量预计为1200万吨，比上月预测值低80万吨。玉米播种工作正在进行，但是极端干燥天气严重耽搁播种。
2015/16年度阿根廷高粱产量预计为390万吨，比上月预测值低60万吨，因为播种面积减少。大部分高粱产区播种期间出现暴雨，使得田间工作难度很大，不过也使得土壤墒情非常充足，改善抗旱能力较差的高粱作物长势。
2015/16年度澳大利亚粗粮产量预计为1270万吨，比上月预测值低10万吨，因为大麦产量降幅大于高粱产量增幅。欧盟粗粮产量预测数据略微下调，其中燕麦和黑麦的产量降幅略大于大麦和高粱的增幅。
2015/16年度期初库存数据略微上调
由于2014/15年度供需数据调整，因而2015/16年度期初库存数据调整。2015/16年度全球粗粮期初库存预计为2.433亿吨，比上月预测值高出10万吨。调整幅度最大的国家是巴西，下调90万吨，为1090万吨，因为2014/15年度二季玉米出口数据上调。不过委内瑞拉期初库存数据上调20万吨，欧盟上调20万吨，南非上调10万吨，加拿大上调10万吨。2015/16年度阿根廷、中国台湾、马来西亚和其他国家的粗粮期初库存数据略微下调。
2015/16年度全球粗粮供应预计为15.118亿吨，比上月预测值低90万吨，因为产量降幅大于期初库存数据的增幅。2015/16年度供应数据略微上调0.3%，不过比2013/14年度增长5%。
全球粗粮用量数据下调
2015/16年度全球粗粮用量预计为12.649亿吨，比上月预测值低60万吨，基本上与上年的12.646亿吨相当。与近几年相比，粗粮价格一直相对低迷，用量预计创下历史最高水平。
2015/16年度全球粗粮的饲料用量预计为7.604亿吨，比上月预测值高出50万吨，全球食品用量、饲料用量和工业用量（FSI）预计为5.058亿吨，比上月预测值高出100万吨。
2015/16年度欧盟粗粮用量预计为1.614亿吨，比上月预测值高出100万吨。玉米和大麦的饲料用量预测数据各上调50万吨，因为小麦饲料用量将会减少。欧盟小麦质量整体良好，将鼓励小麦储备，作为今后制粉小麦销售，而不是很快作为饲料使用。
2015/16年度美国FSI用量数据上调60万吨。加拿大大麦用量数据上调30万吨，因为饲料用量和FSI用量上调。巴西大麦的FSI用量数据略微上调。
2015/16年度印度粗粮用量数据下调40万吨，因为玉米降幅大于粟米增幅。FSI用量数据略微上调，其中粟米上调40万吨，玉米下调30万吨，不过饲料用量数据下调，其中玉米下调60万吨，而粟米上调10万吨。对于中国台湾和马来西亚，玉米的饲料用量数据分别下调20万吨和10万吨，因为进口步伐缓慢。
全球粗粮期末库存数据略微下调
2015/16年度全球粗粮期末库存预计为2.469亿吨，比上月预测值低20万吨，不过仍是28年来的最高水平。2015/16年度期初库存数据的调整在于2014/15年度供需数据调整。
2015/16年度粗粮期末库存数据下调幅度最大的国家是巴西，下调100万吨，为910万吨。2014/15年度玉米出口数据上调，造成库存减少。大麦库存数据略微上调。欧盟粗粮期末库存预计为1360万吨，比上月预测值低90万吨。大部分降幅集中在大麦和玉米，而燕麦和黑麦期末库存略微下调，高粱和混合谷物期末库存数据上调。阿根廷、澳大利亚和南非粗粮期末库存数据下调20万吨。
加拿大粗粮期末库存数据上调至410万吨，比上月预测值高出80万吨。由于产量提高，玉米、厂和燕麦期末库存数据上调，但是黑麦期末库存数据略微下调。美国粗粮期末库存数据上调70万吨。
