1.美市期货行情：
本周，CBOT玉米期货市场环比上周整体上移，连续四日起价出现上行。从5日交易数据看，市场有利因素主要表现在美元汇率下降，美国南部地区种植业有所耽搁，播种进度同比落后。截至3月26日，美国CBOT玉米期货收报391.25美分/蒲式耳，环比上涨4.9%。3月20日玉米期货分别出现上涨达到11.5美分，创下半月以来最大涨幅。美元走软，使得美国农产品在国际市场上更有竞争力。周一晚些时候，美元汇率再度下跌，兑换一揽子货币的汇率下跌约0.9%。
美国农业部的周报显示，德克萨斯州农户仅种植了14%的玉米，相比之下，五年平均进度为37%。路易斯安纳斯州的播种进度更落后，只完成了1%。本周剩余时间内，中西部地区的降雨量将高于正常水平，而温度低于平均水平。这不利于春播。以5月期约为基础，本周小麦价格与玉米价格的升水已经大幅缩水26%，为每蒲式耳1.08美元，因为市场普遍预期美国农业部下周发布的意向播种面积预测报告可能显示美国玉米播种面积将减少近200万英亩。美国农业部将于3月31日发布意向播种面积预测数据。目前交易商正忙着调整仓位。
2.相关要闻
（1）美国农业部周一发布的出口检验周报显示，截至2015年3月19日的一周，美国玉米出口检验量为994,666吨，高于上周修正后的735,311吨，但是低于上年同期的1,150,102吨。
（2）据美国能源信息署发布的数据显示，上周美国乙醇库存增加49.7万桶，为2132万桶，日均产量也增加6000桶，达到95.3万桶/天。这预示着将有更多的玉米被消耗。
（3）据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截止到3月19日的一周里，2014/15年度交货的玉米出口销售数量为43.5万吨，比一周前减少13%，比四周平均值减少29%。2015/16年度交货的玉米出口销售数量为2.9万吨。
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美国CBOT玉米期货本周回顾（以5月合约为主） |
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美分/蒲式耳 |
周五 |
周一 |
周二 |
周三 |
周四 |
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3.20 |
3.23 |
3.24 |
3.25 |
3.26 |
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涨跌 |
11.5 |
5.25 |
3 |
1.75 |
-3.75 |
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收报 |
385 |
390.25 |
393.25 |
395 |
391.25 |
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市场影响因素 |
玉米期货收盘上涨，因为美元汇率走软。 |
玉米期货收盘上涨，因为美元汇率走软。 |
玉米期货收盘小幅上涨，其中主力期约创下两个月来的最高水平，因为南部地区玉米播种耽搁，支持玉米价格。 |
玉米期货收盘稳中上涨，其中主力期约一度创下两个月的新高，因为技术指标向好，玉米需求稳定。 |
玉米期货收盘下跌，因为邻池小麦市场大幅下挫，给玉米价格造成比价压力。 |
2.国内市场行情（3.23-3.29）
2.1东北产区：收储接近7000万吨 地区购销分化明显
截至3月20日，临储收购总量6925万t，吉林地区1917万t,辽宁地区734万t，内蒙地区1025万t，黑龙江地区3249万t。当前临储收购量已打破2013/14年度临储收购的6919万t,且近5日收购量为333万t,收购进度延续上行。截至目前，东北地区农户余粮不足1成左右，产区商品贸易粮源偏少，支撑玉米价格坚挺上涨。。本周，由于当地玉米价格上涨至临储收购价格之上，辽宁等部分收储企业已经停止收购，但大量玉米已经转移至临储。吉林、黑龙江地区由于余粮尚存，导致市场购销活动叫好，黑龙江地区现货价格周度涨幅达到60元/t。后期，备耕春耕释放的粮源集中度有限，所以对市场价格的冲击也并不明显，临储支撑下产区价格易涨难跌。
2.2华北产区：粮价稳中有涨 收购主体略显分歧
截至3月25日，河南、河北及山东地区农户整体售粮进度达到75%，较上年同期高12个百分点。其中，河北地区余粮数量相对较少，主要是节前集中上量和粮源“逆流”的影响，这也支撑当地深加工企业挂牌价格不断攀上。山东地区余粮接近4成，短期用粮企业到货情况较好，由于淀粉市场需求并不理想，个别企业调低收购价格。伴随后期粮源水分进一步下降及基层农户余粮进一步缩减，后期粮价上调主基调不改，短期内将延续震荡调整走势。
2.3南北港口：南北贸易出现“倒挂”港口库存维持稳定
北方港口玉米主流收购价2390-2420元/吨，较上周上涨20元/吨，部分霉变在5%左右的玉米收购价格在2360-2370元/吨；主流平仓价2440-2470元/吨，较上周上涨20-40元/吨。截至3月20日，北方港口玉米库存350.7万吨，较上周增加万吨，比去年同期高8.9万吨。东北产区临储玉米天量收购，产区粮源紧张，本周北方港口玉米价格继续上涨。
广东港东北优质玉米价格2530-2550元/吨，质量偏低玉米报价2450-2480元/吨，较上周上涨30元/吨。截至3月25日，广东港口内贸玉米库存36.4万吨，较上周增加7万吨左右；进口玉米库存12.6万吨，较上周下降2万吨。当前南北价格再次出现小幅“倒挂”，南港后期粮价易涨难跌。
2.4销区：现货价格处于高位 企业替代欲望增强
本周，产区粮源紧张，南方销区玉米到货成本明显上涨，玉米价格普遍保持坚挺，多数地区到站价上调，部分地区成交价格突破2600元/t。原料成本过高压制饲料企业生产利润空间，并且畜禽养殖需求未出现好转。高粱、大麦替代玉米也消除部分成本压力，而且国产小麦未来也有随时补位可能，玉米大幅上涨受牵制。
2.5深加工：淀粉盈利空间较好 酒精行情仍旧低迷
当前，深加工产品整体处于消费淡季，在原料玉米价格上涨带动下，深加工产品跌势暂告段落，但淀粉、酒精盈亏差异明显，即淀粉利润可观，而酒精亏损严重。因近期淀粉价格大幅上涨，目前淀粉企业普遍盈利较好，但并没有完全恢复至前期水平。这一方面与节后下游需求淡季到来、企业适度调整生产节奏有关，同时也与近两年淀粉行业持续低迷、不少中小企业陆续淡出市场有关。由于下游需求整体疲软，对淀粉行业开工率的恢复形成一定压制，企业生产心态偏向谨慎。此外，酒精行情虽未继续下跌，涨势却明显不足，行业整体仍处亏损状态。
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