1.美市期货行情：
本周，CBOT玉米期货市场涨跌互现，价格整体保持上行走势。在1月30日美国玉米市场下跌6.8%，创下2014年9月份以来最大单月跌幅。经过短暂的窄幅波动后，玉米期货在2月3日涨幅创下年内最高。因为原油价格走强带动商品市场全线大涨，国内经济数据疲软致使美元汇率跌至近两周来的最低水平。目前，全球经济增长令人担忧，对农产品市场不利，巴西雷亚尔和俄罗斯卢布汇率持续走低，而加元和墨西哥比索汇率跌至新低，这加剧金融市场应对通货紧缩的难度，并放慢许多国家的经济增长。
全球玉米供应充足，出口市场竞争激烈，而美元汇率走强，进一步削弱美国玉米出口竞争力，引发了多头获利平仓抛售。市场分析认为，周四美元汇率走软，国际原油飙升，给商品市场带来有利提振，其中就包括了农产品市场。美元走软有助于改善美国玉米出口竞争力。预计，2月份玉米价格依然低迷不振的话，那么今年春季美国农户种植的玉米播种规模可能达不到预期水平。
2.相关要闻
（1）截止到1月29日的一周里，美国2014/15年度交货的玉米出口销售数量为844,900吨，比一周前减少12%，比四周平均值减少22%。
（2）上周美国乙醇日均产量为94.8万桶，比一周前减少3万桶，也是自2014年11月份第一周以来的最低水平。
（3）截至2015年11月29日的一周，美国玉米出口检验量为661,675吨，低于上周修正后的886,825吨，但是高于上年同期的562,732吨。
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美国CBOT玉米期货本周回顾（以3月合约为主） |
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美分/蒲式耳 |
周五 （1.30） |
周一 （2.2） |
周二 （2.3） |
周三 （2.4） |
周四 （2.5） |
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涨跌 |
-1.50 |
-0.25 |
16 |
-2.25 |
1.75 |
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收报 |
370 |
369.75 |
385.75 |
383.50 |
385.25 |
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市场影响因素 |
玉米期货市场收盘下跌，因为南美和北美玉米库存充足，乌克兰也有大量的出口供应，引发多头平仓抛售。 |
玉米期货市场收盘小幅下跌，主要原因是临池大豆走软，南美玉米产量前景明朗。 |
玉米期货市场收盘上涨，因为原油价格走强带动商品市场全线大涨 |
玉米期货市场收盘下跌，因为多头平仓抛售。 |
玉米期货市场收盘小幅上涨，主要原因是美元汇率走软 |
2.国内市场行情（2.2-2.6）
2.1东北产区：临储收购进度不减 供需矛盾支撑玉米走强
东北产区在政策支撑的情况下，现货价格保持平稳运行。自1月份以来，产区农户售粮进度不减，整体售粮进度已超过6成。其中，辽宁、黑龙江售粮进度超过7成，吉林地区在收储政策放宽的条件下，售粮进度上提仍有空间。截至1月31日，东北4省区临储玉米累计收购量预计已经超过4572万吨，超过上年同期临储收购量的3637万吨，5日收储量保持在500万t以上。其中，黑龙江玉米收购明显快于往年，一方面是今年临储收购进度较快，另一方面是今年贸易商玉米库存增加，去年贸易商几乎没有预留库存，而今年尚有约两成玉米库存。目前，优质玉米大多进入临储，后期优质粮源将显得相对缺乏。尤其是饲料企业对霉变率等要求较为严格，对优质玉米存在刚性需求，预计后期优质粮源价格将率先上涨。
图1 2013—2014年临储拍卖情况
2.2华北产区：价格反弹空间有限 玉米外流有所减少
华北产区价格窄幅震荡，农户惜售粮源心理较为坚挺。截至2月4日，河南农户销售进度为56%，高于上年同期的46%；山东农户销售进度为58%，高于上年同期的42%；河北农户售粮进度为54%，高于上年同期的39%。本周，华北产区用粮企业陆续开展备库，支撑玉米价格上行。淀粉价格走强，带动深加工企业需求好转。此外，受东北产区临储大量收购影响，华北地区贸易企业及用粮企业收购积极。由于市场整体需求低迷，华北玉米外流有所减少，但产区产区贸易商建立贸易库存积极性增强，将对未来玉米市场形成较强支撑。
2.3南北港口：港口库存暂稳 购销活动趋于清淡
本周南北港口价格维持稳定，购销活动逐渐趋缓。截至1月30日，北方港口玉米库存347.7万吨，较上周减少11.3万吨，比去年同期高37.1万吨。本周，锦州和鲅鱼圈港口汽运散粮日到货量1.3和0.8万吨。北港在临储收购的影响下，到港数量持续减少，贸易商库存较为充足。在南北价格倒挂的影响下，港口走货有所减少。东港口玉米供应充裕，进口高粱等陆续到港。截至2月4日，广东港口内贸玉米库存49.3万吨，较上周末增加13.0万吨；进口玉米库存13.4万吨，与上周末持平。；饲料企业进入生产淡季，采购需求平淡，贸易报价持稳偏弱。
2.4销区：企业相继出现停工 备库或将节后开展
进入2月以来，销区企业仍重点关注华北玉米，但由于下游养殖行情的低迷，再加上企业库存能够维持1个月左右，短期销区购销活动仍将保持低迷。据了解，销区企业陆续进入停工状态，直接影响华北玉米外流情况。此外，本周发改委下发《关于调整铁路货运价格进一步完善价格形成机制的通知》，自2月1日起国家铁路货运统一价提高1分至平均每吨公里15.51分钱为基准价，上浮不超10%、下浮不限，短期政策对销区企业影响较小。预计，节后销区需求将显现，但进口原料将给国内玉米带来冲击。
2.5深加工： 深加工产品涨跌互现 企业多以消化库存为主
近期淀粉价格已达到去年低点，也是近5年的低点，继续下跌空间不大。淀粉企业加工利润亏损缩小，东北、华北加工率环比上周缩小50元/t。目前，国内玉米“供不应求”的格局略显，加之下游有节前备货需求，淀粉企业小幅上调淀粉价格。而国内酒精需求保持旺季不旺的状态，生产企业库存上升令产品价格持续弱行，同时DDGS的价格也没有转好表现，因转基因MIR162酒糟粕进口解禁，进口DDGS价格持续下滑，拖累国内DDGS价格走弱，下游消费将无法提振深加工行情。
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