摘要：因用量低于预期，小麦期末库存数据调高
2014/15年度小麦的饲料用量和其它用量数据下调3000万蒲式耳，因为12月1日的库存报告预示7月到11月期间的用量低于预期。基于冬小麦播种面积预测数据，种子用量数据下调。2014/15年度美国小麦供应预测数据略微上调，因为期初库存数据上调。期末库存数据上调3300万蒲式耳。2014/15年度小麦农场平均价格预估区间上调10美分，为每蒲式耳5.90美元到6.30美元。
2014/15年度全球产量预测数据上调120万吨，其中110万吨来自埃塞俄比亚。全球小麦期末库存数据上调110万吨，大部分增幅来自美国。本月一些出口国家的出口数据调整，主要在于俄罗斯小麦出口数据下调200万吨，为2000万吨，因为俄罗斯计划实施小麦出口关税。欧盟、乌克兰、加拿大、哈萨克和伊朗的小麦出口数据上调。美国小麦出口数据不变。
国内展望
2014年美国冬小麦产量数据不变
基于调查结果，2014年美国冬小麦产量预计为13.78亿蒲式耳，与12月份的预测相一致，不过比上年减少1.65亿蒲式耳。2014年收获面积为3230万英亩，比上年减少30万英亩。2014年冬小麦单产预计为42.6蒲式耳/英亩，比上年减少4.6蒲式耳。
2014年各类冬小麦品种产量数据不变
硬红冬小麦产量预计为7.38亿蒲式耳，与12月份的预测相一致，比上年减少900万蒲式耳。2014年小麦产量同比下滑的原因在于单产下滑，抵消收获面积增幅带来的影响。单产预计为33.7蒲式耳/英亩，低于上年，因为天气干旱，四月份出现春寒。2014年小麦播种面积为3050万英亩，比上年增长80万英亩，收获面积为2190万英亩，比上年增长150万英亩，单产预计为33.7蒲式耳/英亩，比上年减少2.9蒲式耳。
软红冬小麦产量预计为4.55亿蒲式耳，与12月份的预测相一致，不过比上年减少1.13亿蒲式耳。2014年产量低于上年的原因在于收获面积下滑。收获面积下滑的主要原因在于种植面积减少。2012年轮作作物及时收获，天气良好，使得农户有充足的时间种植2013年软红冬小麦。2014年软红冬小麦播种面积为850万英亩，比上年减少150万英亩，收获面积720万英亩，比上年减少180万英亩。单产63.6蒲式耳/英亩，比上年减少0.1蒲式耳。
2014年白冬小麦产量预计为1.84亿蒲式耳，与12月份的预测相一致，不过比上年减少4300万蒲式耳。
2014年美国春小麦产量数据不变
基于调查结果，春小麦产量预计为6.48亿蒲式耳，与12月份的预测相一致，不过比上年减少5600万蒲式耳。收获面积预计为1410万英亩，比上年减少140万英亩。春小麦单产预计为46蒲式耳/英亩，比上年减少0.7蒲式耳。
硬红春小麦产量预计为5.56亿蒲式耳，与12月份的预测相一致，不过比上年增长6500万蒲式耳。播种面积预计为1220万英亩，比上年增长130万英亩，收获面积1200万英亩，增长130万英亩。单产46.3蒲式耳/英亩，增长0.5蒲式耳。白春小麦产量预计为3950万蒲式耳，与12月份的预测相一致，不过比上年减少400万蒲式耳。
杜伦麦产量预计为5310万蒲式耳，与12月份的预测相一致，不过比上年减少490万蒲式耳，因为收获面积和单产下滑。播种面积预计为140万英亩，与上年持平。收获面积为134万英亩，与上年持平，单产为39.7蒲式耳/英亩，比上年减少3.6蒲式耳。
2014/15年度小麦供应数据略微上调
2014/15年度美国小麦供应预测数据上调到27.96亿蒲式耳，比上月高出100万蒲式耳，因为期初库存数据上调。进口数据为1.8亿蒲式耳，与12月份的预测相一致。
2014/15年度小麦供应低于上年
2014/15年度美国小麦供应总量比上年减少2.25亿蒲式耳，其中硬红春小麦和杜伦麦供应高于上年，而其他小麦供应低于上年。硬红冬小麦供应低于上年的主要原因在于期初库存下滑，2013/14年度的产量较2012/13年度大幅减少，2013/14年度出口强劲。软红冬小麦和白小麦供应低于上年的主要原因在于产量下滑，单产也低于上年。
2014/15年度小麦消费数据下调
2014/15年度美国小麦用量预测数据为21.09亿蒲式耳，比上月的预测低3200万蒲式耳。基于12月1日的库存数据，小麦的饲料用量和其它用量数据下调3000万蒲式耳，为1.5亿蒲式耳。硬红冬小麦的饲料用量和其它用量数据下调2500万蒲式耳，软红冬小麦的饲料用量和其它用量数据下调500万蒲式耳。
基于冬小麦播种面积预测报告，小麦的种子用量数据下调。硬红冬小麦播种面积预计为2950万英亩，相比之下，2014年为3050万英亩。软红冬小麦播种面积预计为750万英亩，相比之下，上年为850万英亩。硬白冬小麦和软白冬小麦播种面积分别为36.8万英亩和311.4万英亩，相比之下，上年分别为38.3万英亩和304.7万英亩。
小麦食用数据不变，仍为9.6亿蒲式耳。2014/15年度小麦出口预测数据同样不变，仍为9.25亿蒲式耳。
2014/15年度小麦用量低于上年
2014/15年度美国小麦用量比上年减少3.22亿蒲式耳。硬红春小麦和杜伦麦用量将高于上年，但是其他三类小麦品种的用量将低于上年。
国内小麦用量预计为11.84亿蒲式耳，比上年减少7100万蒲式耳，因为饲料用量和其它用量的降幅大于食用增幅。2014/15年度小麦出口将比上年减少2.51亿蒲式耳，主要原因是软红冬小麦和硬红冬小麦出口下滑。软红冬小麦和硬红冬小麦出口将分别比上年减少1.28亿蒲式耳和1.41亿蒲式耳。
2014/15年度小麦期末库存数据上调
2014/15年度美国小麦期末库存预计为6.87亿蒲式耳，比上月的预测高出3300万蒲式耳，也将比上年增长16%。软红冬小麦和硬红春小麦期末库存将分别比上年增长51%和24%，硬红冬小麦期末库存将比上年增长7%。杜伦麦期末库存将增长1%，白小麦期末库存将减少35%。
2014/15年度小麦价格预估调整
2014/15年度美国小麦农场平均价格预计为每蒲式耳5.90美元到6.30美元，相比之下，12月份的预测为5.80美元到6.20美元。中间值上调，因为近来麦价飙升。2013/14年度小麦农场价格为6.87美元/蒲式耳。
国际展望
全球小麦产量预测数据上调
2014/15年度全球小麦产量预计达到7.234亿吨，比上月的预测高出120万吨，也打破2013/14年度创下的前期历史纪录，增幅为800万吨。本月产量数据上调幅度最大的国家是埃塞俄比亚，上调110万吨，为440万吨。基于官方数据，2013/14年度埃塞俄比亚小麦数据也上调20万吨，为430万吨。2014/15年度的调整基于埃塞俄比亚十年单产趋势，以及小麦生长期间天气良好。埃塞俄比亚人口超过8000万，是撒哈拉沙漠以南非洲地区最大的小麦产区。埃塞俄比亚政府一直加大投资，改善农业生产力，尤其是农作物单产增幅。政府支持项目，旨在改善化肥施用质量和数量，改善服务设施。这导致过去十年小麦单产增长一倍。
2014/15年度欧盟小麦产量数据略微上调10万吨，为1.555亿吨，其中爱沙尼亚产量数据上调20万吨，为60万吨，西班牙上调10万吨，为650万吨，而罗马尼亚和法国的产量数据略微下调。保加利亚小麦产量数据略微上调。2012/13年度和2013/14年度欧盟的小麦产量数据分别上调10万吨和40万吨。
2014/15年度全球小麦期初库存预测数据略微上调50万吨，主要原因是欧盟过去几年的产量数据进行调整。其他一些国家也进行调整，不过调整幅度低于5万吨。
小麦用量数据略微上调，库存增幅主要集中在美国
2014/15年度海外小麦消费数据上调150万吨，为6.81亿吨，而全球小麦消费数据上调60万吨，其中美国的小麦消费数据下调90万吨。
由于埃塞俄比亚的小麦产量数据大幅上调，小麦食用量以及饲料用量和其它用量数据分别上调20万吨和30万吨。伊朗和乌兹别克斯坦的小麦进口数据分别上调50万吨和20万吨。由于小麦出口数据略微上调，印度的小麦食用数据下调20万吨。
本月，海外小麦期末库存数据略微上调20万吨，而美国小麦期末库存数据上调90万吨或5%，导致全球小麦期末库存数据上调110万吨。俄罗斯小麦期末库存数据上调200万吨（因为政府将从2月1日开始实施小麦出口关税，将导致小麦出口下滑），而乌克兰、加拿大和哈萨克的期末库存数据分别下调70万吨、50万吨和20万吨。虽然出口提高，欧盟小麦期末库存数据略微上调10万吨，因为期初库存数据上调，小麦进口数据上调，这些增幅大于出口增幅。伊朗的小麦期末库存数据下调50万吨，因为出口提高，饲料用量增加，抵消进口增幅。中国的小麦期末库存数据下调20万吨，因为进口下滑。在阿拉伯联合酋长国，小麦期末库存数据上调10万吨，因为进口数据上调。
全球小麦贸易数据进一步上调，美国出口数据不变
2014/15年度（7月到次年6月）全球小麦贸易数据上调120万吨，达到1.595亿吨，是历史次高纪录，比上年创纪录的水平减少约260万吨。
2014/15年度欧盟小麦进口数据上调50万吨，为550万吨，因为小麦进口步伐强劲，年初欧盟向乌克兰小麦发放95万吨免税配额。伊朗小麦进口数据上调50万吨，为650万吨（基于本国市场年度4月到次年3月，进口数据上调50万吨，为700万吨），因为俄罗斯、欧盟、土耳其和哈萨克继续向伊朗出口大量小麦。乌兹别克斯坦的小麦进口数据略微下调20万吨，因为从哈萨克进口的小麦面粉数量高于预期。
中国和埃塞俄比亚的小麦进口数据各下调20万吨，分别为150万吨和100万吨。中国的小麦进口数据下调，原因在于迄今为止进口步伐非常缓慢，政府实施新的关税配额政策。在埃塞俄比亚，国内小麦供应提高，将减少小麦进口。
本月小麦出口预测数据以及各个出口国数据的调整主要受到俄罗斯小麦出口数据大幅下调的影响。俄罗斯小麦出口数据下调200万吨，为2000万吨，不过到2014年底，俄罗斯小麦出口量已经创下历史最高水平，达到1700万吨左右。多个因素驱动俄罗斯小麦出口创下历史最高水平。今年小麦供应充足，导致出口供应严重过剩。与此同时，卢布汇率大幅贬值，提高俄罗斯小麦出口竞争力，也提振海外买家对俄罗斯小麦的需求。但是卢布贬值也造成通货膨胀飙升。小麦出口步伐强劲，而贸易商担心政府实施出口限制，而加快进口步伐，导致国内制粉小麦和饲料小麦价格进一步上涨。为了遏制食品通货膨胀，稳定国内粮食供应，俄罗斯政府已经宣布将从2月1日到6月30日期间实施小麦出口关税，出口关税为15%，外加7.5欧元/吨的费用，总关税不低于35欧元/吨，约合每吨43美元。此外，俄罗斯政府还将小麦收购价格提高50%，希望补充偏低的政府库存，并间接限制谷物出口，诸如发放出口许可证时实施质量控制，限制内陆到港口的铁路谷物运输。
俄罗斯政府实施的出口限制为竞争对手欧盟和乌克兰带来出口机会。欧盟和乌克兰的小麦出口数据分别上调100万吨和70万吨，分别达到3000万吨和1100万吨。欧盟的玉米进口数据上调100万吨，将释放更多的小麦可供出口。加拿大小麦出口数据也上调50万吨，为2350万吨，因为对欧盟和北非的小麦出口步伐强劲，尤其是杜伦麦出口。伊朗小麦出口数据上调50万吨，为120万吨，而其小麦进口数据同样上调。伊朗将把大部分的进口小麦加工成面粉，然后出口到邻国阿富汗、伊拉克和叙利亚。基于出口步伐，哈萨克、印度和埃及的小麦出口数据各上调20万吨或不足20万吨。
基于7月到6月的市场年度，美国小麦出口数据不变，仍为2550万吨（基于本国市场年度6月到5月，小麦出口数据为9.25亿蒲式耳）。虽然美国小麦出口步伐一直缓慢，但是出口数据已经消化这一情况。截止到2015年1月1日，小麦出口总量比上年同期减少560万吨，而目前的小麦出口预测数据比上年减少600万吨。小麦出口销售总量低于上年同期，减少不足30万吨。
