原本计划在11月20日启动的临储政策，至今迟迟未公布，市场翘首以待的同时，东北企业收购再次趋于谨慎，小幅下调收购价格。玉米现货价格维持震荡模式，北方港口小幅上涨，南方港口和山东地区价格小幅下跌。
需求方面，养殖需求无亮点可言，明年的猪料需求不容乐观，但深加工需求可能会随着行业扭亏为盈而转好。另外，国外玉米、DDGS、高粱、大麦进口在本年度可能受到阻碍，以及国内饲用小麦量下降，所以国内玉米的饲用替代减少，可能会催生国内玉米需求同比增加，最乐观的情况下，2014/15年度国内玉米需求可能会同比增加1000万吨左右。
根据我们的调研结果，2014/15年度国内玉米将会同比增产1000万吨左右(并非目前市场共识)。从平衡表的角度，假定2014/15年度不再抛储，经过粗略计算：若2014/15年度玉米临储量低于3500万吨，本年度将出现严重的供需过剩局面;如果临储量在3500-4500万吨，本年度全国玉米供需将基本平衡;如果临储量超过4500万吨，2015年5月份之后供需会再度趋于紧张，价格将重演2014年的情形。
市场已有传言，今年玉米临储价格持平于去年，临储主体为中储、中粮、中纺三家，可以外租仓库，但没有运费补贴政策。虽然该传言没有给多头带来任何惊喜，但是政策落定后，仍然带动了东北产区加工企业的提价抢粮情绪，据了解东北地区玉米现货价格随着企业提价而小幅上涨，今年东北地区的玉米现货价格高于去年同期。但随着新作上市，玉米供应压力也逐渐在港口库存的快速上升方面得到体现。今年取消运费补贴政策，将利多华北玉米需求，利空东北玉米需求，对盘面带来一定的利空影响。
需要注意的是，今年提前炒作了临储政策，另外市场对产量普遍观点是持平略减，而我们认为是增产1000万吨以上，我们认为在临储政策落地之后供给压力可能会逐渐体现出来。
临储数量是决定本年度玉米价格走势的关键中的关键，我们认为临储量可能存在以下三种情形：第一种情形，国家虽然意识到了临储的不可持续性问题，但并没有出台具体的限制措施，那么以利益为导向的临储主体仍将希望收储量多益善，考虑今年东北增产，本年度临储量超过去年也并不稀奇，这种情况下2014/15年度的行情将是年度的行情将是2013/14年度的“修订版”;第二种情形，国家出台一些政策限制收储，如国家出台一些政策限制收储，如国家出台一些政策限制收储，如限制中储粮外租仓库或者将霉变率限制在2%，库容预计在5000万吨左右(中粮纺可以收1400万吨，中储粮抛2500万吨，移库900万吨，再加上一些新建仓库)，将构成收储量的上限，这种情况下国内玉米将出现紧平衡，但不会出现2014年的大涨行情;第三种情形，企业和贸易商积极抢粮，致使临储主体无粮可收，临储量低于3500万吨，这种情况下2015年5月份之后价格暴跌。
目前如果根据供需过剩做空玉米，应该避开近月合约，而选择远月合约。跨月套利可以选择买1抛5或者买1抛9。如果现货价格坚挺甚至反弹，那么将支持玉米期货盘面上进行正套操作策略。
