截止到2014年8月29日的一周里，全球小麦市场价格大多下跌。全球小麦供应面依然庞大，而且出口市场竞争激烈，则对小麦价格构成下行压力。但是乌克兰危机有加剧迹象，令市场担心黑海小麦出口前景；欧洲、乌克兰和美国小麦质量受到收获期间降雨的威胁，也限制了高质量制粉小麦的下跌空间。
周五芝加哥期货交易所（CBOT）的2014年12月软红冬小麦期约比一周前上涨1.25美分，报收563.50美分/蒲式耳；堪萨斯城期货交易所（KCBT）的12月硬红冬小麦期货比一周前下跌1.25美分，报收642.75美分/蒲式耳；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬红春小麦下跌4.75美分，报收629.75美分/蒲式耳。欧盟Euronext交易所的11月制粉小麦收于174.25欧元，略高于一周前的173.75欧元。阿根廷2014年现货的小麦（12%蛋白含量）卖方报价为295美元，低于一周前的305美元，上河FOB价格。郑州商品交易所的2015年1月强麦期货报收每吨2,737元，与上周持平。
先来简述一下乌克兰危机的最新进展。过去一周里，世界关注的目光再次聚焦乌克兰，因为乌克兰方面发布了俘虏的10名俄军伞兵的照片。周四乌克兰总统还表示俄军已经进入乌克兰境内，并且帮助亲俄民间武装攻占了一个关键的沿海小镇。俄罗斯方面则否认派遣军队进入乌克兰，称这些被俘的俄军为不小心误入。乌克兰分析机构UkrAgroConsult周四发布的数据显示，8月份期间乌克兰粮食出口依然高企，从8月1日到26日的出口量达到217万吨，其中包括119万吨小麦。该机构称，迄今为止，俄罗斯和乌克兰的出口尚未受到冲突的影响。荷兰合作银行周五的一份报告指出，迄今为止乌俄危机尚未对当地的谷物贸易流产生很大影响，但是很显然目前的交战地区非常重要，特别是目前正值乌克兰粮食出口高峰期。考虑到黑海小麦价格最为便宜，因此任何对黑海小麦出口的威胁都会对市场价格产生影响。
从出口面的消息来看，本周埃及通用商品供应总局（GASC）通过招标买入17.5万吨俄罗斯和罗马尼亚小麦。和本年度已经举行的其他招标一样，GASC没有考虑美国小麦，因为美国小麦报价依然相对较高。此外，中国台湾面粉加工商协会举行的99,410吨美国制粉小麦进口招标也出现流标，原因是买家认为卖方报价过高。由于全球小麦供应充足，亚洲买家目前并不着急采购，他们有更多的选择来等待麦价进一步下跌。
美国农业部周度出口销售数据也显示，截至8月21日，美国所有等级小麦的累积出口量以及尚未装船的出口销售量合计为1130万吨，比上年同期的1520万吨低了26%。过去一周的出口净销售量为40.36万吨，比一周前偏低的水平高出94%，但是比前四周的平均值仍然低了17%。美国农业部目前预测2014/15年度美国小麦出口量为2520万吨，这要比2013/14年度低了21%。
再来看一下全球小麦供应面的消息。国际谷物理事会（IGC）周五发布月度报告，将2014/15年度全球小麦产量预估值上调到7.13亿吨，比上月预测值高出1100万吨，主要因为俄罗斯、欧盟以及中国的小麦产量高于早先预期。不过由于全球小麦需求（包括食品用量以及饲料用量）也高于早先预期，因此2014/15年度期末库存仅仅比上月调高了200万吨，达到1.95亿吨，高于2013/14年度的1.88亿吨。作为对比，美国农业部当前预测世界小麦产量为7.16亿吨，期末库存为1.93亿吨。
从美国农业部作物周报来看，截至8月24日，美国春小麦收割已完成27%，比一周前推进了10个点，但是依然落后于五年平均进度49%。近来美国北部平原出现降雨威胁到小麦质量，加剧市场对优质小麦供应的担忧。
欧盟农作物监测机构MARS发布的8月份月度监测报告也调高了欧盟小麦单产。报告预期今年欧盟28国软小麦平均单产为5.85吨/公顷，高于上月预测的5.8吨/公顷，比五年平均单产也高出5.1%。MARS预计2014年英国小麦单产为8.24吨/公顷，高于上月预测的8.13吨/公顷，比上年增长11.6%，比五年平均水平增长10%。
虽然今年欧盟小麦单产不错，但是质量问题依然突出，尤其是头号生产国法国。今年法国小麦质量受到收割期间天气多雨的损害，质量低下迫使法国贸易商从立陶宛和英国进口制粉小麦，与质量异常偏低的国产小麦混合，履行小麦收获前签订的出口合同。但是针对这样的报导，阿尔及利亚粮食局已经发出通知，拒收产地不同的混装小麦，这一消息对法国小麦出口不利。阿尔及利亚国家粮食局（OAIC）在一封信件中提醒贸易商，OAIC举行的招标会以及合同规定禁止商家这样掺混小麦，小麦必须从产地直接出口到阿尔及利亚，除非小麦产自捷克这样没有出口港的国家。
罗马尼亚农业部称，今年该国小麦产量有望达到740万吨，连续第二年创下历史纪录，主要因为单产提高。过去几年罗马尼亚小麦出口强劲，特别是对埃及出口增长显著。
另据彭博社报道，俄罗斯谷物协会预测2014/15年度俄罗斯小麦产量将达到5900万吨，高于当前美国农业部所预测的5900万吨。该团体预测俄罗斯2014/15年度的小麦出口将达到2300万吨，也高于美国农业部预测的2250万吨。乌克兰农业部报告目前该国小麦收获已经完成99%，产量达到2440万吨，高于美国农业部预测的2200万吨。
