据麦格理银行发布的投资报告称，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米价格可能进一步下跌，但是跌势可能放缓。
报告称，上周CBOT玉米期价出现几次过低的价格，最低跌至3.50美元/蒲式耳。但是新的定价模型预示，尽管今年美国玉米可能丰收，但是玉米价格可能非常接近底部。
自从发现库存对用量比对预测玉米价格可能效果不佳之后，该银行建立了这套定价模型。库存对用量比可以在一定程度上指导买家是否需要高价采购供应，
麦格理银行分析师克里斯·查德称，库存用量比和市场走势有关联，但是关联性要差于以前。如果按照老的定价模型，也就是使用库存用量比数据预测价格走势，大豆价格可能跌至6美元/蒲式耳，玉米价格将跌至2美元左右。之所以库存对用量比与价格的关联减弱，是因为农产品的种植成本提高。农户们很清楚，尽管近几年玉米价格上涨提高了他们的收入，但是农户也面临许多生产资料成本上涨的因素（化肥是个例外）。
查德称，玉米生产成本已经发生变化，因而定价模型需要考虑到美国土地价值上涨以及巴西运输费用增加等因素。输入生产成本数值后，分析师发现玉米价格将在2美元上方获得很好的支撑。基于伊利诺斯州农户的耕地租赁成本以及自1990年以来的数据，该结果显示出振荡的曲线，库存对用量比低于10%时，玉米价格要比生产成本高出20到100%。当库存对用量比在10到15%时，玉米价格要比生产成本高出20%。而目前的情况是库存对用量比超过15%，预示玉米价格有可能比生产成本低20%。
查德称，麦格理银行预计玉米生产成本为每蒲式耳4.12美元，伊利诺斯州玉米现货价格可能在每蒲式耳3.75美元。事实上，玉米价格可能没有太大的下跌空间。
