截止到2014年6月20日的一周里，全球饲粮市场价格全线回升，主要因为美国中西部北部地区降雨过量，可能导致玉米作物状况变差。另外，美国乙醇产量增至历史最高纪录，也有利于玉米价格回升，因为玉米是美国生产乙醇的主要原料。
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）的2014年7月玉米期约报收453.25美分/蒲式耳,比一周前上涨6.25美分或1.4个百分点。美湾的2号黄玉米出口报价为每蒲式耳520.25美分到531.25美分，均值相当于每吨207美元，高于一周前的每蒲式耳513美分到522美分。大连商品交易所的9月玉米期货收于每吨2389元，相当于每吨383.8美元（1美元等于6.224元），比一周前上涨了3元。印度NCDEX的7月饲料玉米期货价格收于每100公斤1113卢比，相当于每吨184.8美元（1美元等于60.24卢比），比上周高出3卢比。欧洲EURONEXT的11月玉米期货收于每吨177欧元，相当于240.7美元/吨（1欧元等于1.3599美元），比一周前上涨2欧元/吨。阿根廷2014年7月交货的玉米的买卖报价分别为每吨199.40/205.31美元，上河FOB价格。
首先还是来看一下美国玉米作物生长状况。截至6月15日，美国玉米作物优良率比一周前提高了1个点，达到76%，这也是过去20年来同期最好水平，和市场预期一致。尽管玉米状况良好，但是目前毕竟只是作物生长早期，7月中旬乃至8月份的天气更为关键，届时如果出现干燥炎热天气，仍将会对玉米单产潜力造成显著影响。因此当前的玉米评级良好和最终之间的单产并没有显著关联。当然需要指出的一点是，今年可能出现的厄尔尼诺天气意味着美国中西部夏季出现炎热干燥天气的几率降低，对玉米丰产有利。不过过去一周里中西部北部地区降雨过量，而且未来几天还会下雨，令市场担心下周出台的报告显示玉米作物评级变差。此外，降雨过多导致局部地区水位上涨，限制了驳船谷物运输，也导致美国一些地区玉米现货基差报价坚挺。
再来看一下南美的玉米收获。目前巴西二季玉米收获工作已经启动，不过受近期降雨的影响，收割进度相当迟缓，南部帕拉纳州二季玉米收割更是停滞不前，收获进度仅为3%，和一周前持平。巴西国家商品供应公司（CONAB）预计今年巴西二季玉米产量将达到4566万吨，高于5月份预测的4374万吨。在阿根廷，2013/14年度玉米收获已经完成近半，但是农户销售步伐迟缓，不愿意将作物及早变现，因为担心阿根廷通胀导致货币进一步贬值。阿根廷农业部数据显示，迄今种植户出售的2013/14年度玉米仅占总产量的41.61%，远低于去年同期的比例64.88%。
从需求面分析，由于近来美国玉米价格徘徊在近四个月的低点附近，吸引了海外买家的兴趣，也提高了乙醇生产利润。美国农业部出口检验周报显示，截至2014年6月12日的一周，美国玉米出口检验量为110.3万吨，远高于上年同期的359,193吨。本年度的头41周，美国玉米出口检验总量为3593.3万吨，同比增长152.2%。作为对比，美国农业部在6月份供需报告里预测美国将出口4826万吨玉米，同比增长160%。这意味着美国玉米出口步伐仍需加快。
从美国国内的乙醇需求来看，随着夏季旅游驾车旺季到来，美国汽油价格高企，刺激了乙醇需求增长。6月份以来，汽油期货一直比乙醇期货高出近1美元/加仑。美国玉米价格徘徊在近四个月来的低点，也意味着乙醇生产利润高企。美国能源信息署（EIA）数据显示，截至6月13日的一周，美国乙醇产量连续第六周增长，日均生产97.2万桶乙醇，创下历史同期最高水平。虽然乙醇产量提高，但是需求增幅更高，导致美国乙醇库存降至1785万桶，比前一周减少了57.2万桶，并创下三周来的低点。
其他消息包括，澳大利亚农业资源经济科学局（ABARES）在上周发布的季度报告里预测2014/15年度中国玉米产量为2.15亿吨，比上年减少1个百分点，原因在于单产将从上年创纪录的水平上回落，抵消了播种面积的增幅。
