玉米日评：市场难化供应压力 深加工进退两难

一、玉米市场

03月18日截至收盘，玉米市场上涨3.75美分到7.25美分不等，其中5月合约上涨7.25美分，报收486.25美分/蒲式耳；7月合约上涨7美分，报收491美分/蒲式耳；9月合约上涨6.25美分，报收488.75美分/蒲式耳。

周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米市场收盘上涨，因为乌克兰局势依然令人担忧，邻池小麦市场大涨，提振了玉米价格。随小麦期货升势，且市场持续担心美国供应在夏季持续紧张。玉米出口需求改善，也提振了玉米价格。韩国农协饲料集团购进了19.3万吨美国和南美玉米。截至2014年3月13日的一周，美国玉米出口检验量为976,742吨，高于上周修正后的数据936,202吨，远高于上年同期的404,363吨。俄罗斯玉米出口价格连续第四周上涨，自二月中旬以来俄罗斯玉米价格已经上涨了12%，因为市场担心乌克兰政治危机可能中断该地区的供应。乌克兰危机提高了贸易商的需求，贸易商希望在俄罗斯市场收购更多的玉米，确保安全的供应。这一因素以及卢布汇率走软，将会支持未来几周谷物出口。美国中西部地区天气寒冷，有利于土壤温度上升，可能制约春播工作。

03月19日，大连商品交易所（DCE）玉米期货主力c1405合约，今日开盘价2376元，收盘价2373元，涨跌-4元，最高2379元，最低2371元，结算价2373元，成交量35194手，持仓量248630手。

目前，国内期货玉米市场价格稳中趋升，短期来看，连玉米仍处于调整阶段。现货市场，预计在4月份临储收购总量将达到6000万吨，受基层粮源基本见底及库容影响，后期收购进度或进一步放缓，黑龙江部分临储代收库点已经停收。受到创纪录的临储收购影响，市场流通粮源减少和成本增加带动整个市场价格稳中趋升。当地深加工压力较大，进退两难。一方面销售市场行情不理想，产能过剩。另一方面，企业原料库存量较低，随着产区粮食余量的减少，后期，存在一定的采购压力。华北产区上量明显增多，粮食外流无方向性。局部地区受西北玉米集中上量承压下行，河南、山东企业收购价平均下调10-20元/吨，上涨动能不足。但南方销区部分企业已经将采购苗头指向华北产区，预计，后期华北玉米优势将凸显。南北港口玉米收购价格较稳定，可供应市场的优质贸易粮数量将相对有限，进而对港口价格进一步形成支撑。南方港口受到运输成本上涨，价格得到一定支撑。据了解，广东省一家饲料加工厂从乌克兰买入了超过5万吨乌克兰玉米。借此可以分析出，南方饲料企业纷纷开始采购备库。

二、玉米价格

03月19日国内部分地区玉米价格

港口玉米价格

三、行情预测

整体来看，下游需求的疲弱抑制玉米上涨动力，目前临储库存达到历史高位，短期内玉米价格压力较大，华北产区和港口存在较长的恢复期。后期，华北产区将有可能成为玉米市场的方向标。